تطور نظام Arbitrum البيئي: من الريادة في التمويل اللامركزي إلى مرحلة جديدة من اعتماد المؤسسات

في السنوات الأخيرة، لم تقتصر Arbitrum على توسيع نطاقها فحسب، بل دخلت أيضًا مرحلة فريدة من استكشاف النظام البيئي، وشاركت في لعبة تطوير blockchain الرائدة. هذه التطورات أعادت تعريف حدود اعتماد تقنية التشفير، من المرحلة الأصلية للتمويل اللامركزي، إلى المشاركة التدريجية من المؤسسات، وصولاً إلى ظهور شكل أولي للنظام المالي.

التخطيط الشامل للتمويل اللامركزي على Arbitrum

لقد دخل Arbitrum مرحلة نضوج النظام البيئي، حيث شكلت تخطيطاً شاملاً للأسواق الفرعية في مجال التمويل اللامركزي. لقد حقق عدة معالم رئيسية:

• DEX الفوري: يحتل المرتبة الأولى في إجمالي حجم التداول في L2، حيث بلغ 534.2 مليار دولار
• العقود الآجلة الدائمة: تجاوز إجمالي حجم التداول 802 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا
• خدمات الإقراض: عمق السيولة يتجاوز 1.2 مليار دولار، مما يوفر الدعم الائتماني لتعزيز الإنتاجية
• RWA-Fi: إجمالي الحجم ينمو ليصل إلى 2.625 مليون دولار، ويشمل 20 نوعًا من الأصول

تظهر النمو الذاتي المستدام لـ Arbitrum في ثلاثة جوانب: نمو قوي للمستخدمين، سيولة عميقة، واستمرار النشاط في جميع خطوط الأعمال.

ازدهار بيئة العقود الدائمة

منذ الربع الثالث من عام 2021، وضعت Arbitrum الأساس في مجال DEX لعقود المستدامة. اليوم، دخلت زيادة عدد المستخدمين مرحلة الاستقرار والنضوج، وقد تم التحقق بشكل واضح من معدل الاحتفاظ العالي بالمستخدمين في اتجاه حجم التداول اليومي:

• منذ الربع الثالث من عام 2023، حقق حجم التداول اليومي نموًا بنحو 3 مرات (من 1 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار)
• بلغ إجمالي حجم التداول 8025 مليار دولار

تعمل بيئة DEX المستدامة على تحقيق تنوع في التنمية، حيث تظهر منصات احترافية جديدة باستمرار:

• مشتقات أسعار الفائدة للعملات المشفرة الأصلية (تركز على معدلات التمويل في البورصات المركزية)
• تداول بالهامش عالي جداً (يمكن أن تصل نسبة الرافعة المالية إلى ألف مرة)
• تغطية تخصيص الأصول المتعددة (بما في ذلك العملات الأجنبية، مؤشرات الأسهم والسلع الأساسية)

تظهر النظام البيئي خصائص التمسك العالي من المستخدمين والابتكار في المنتجات بشكل متزامن، مما يثبت استدامته في التكيف الديناميكي والتوليد الذاتي.

النمو السريع للـ RWA-Fi

حتى الربع الثالث من عام 2024، ارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في قطاع RWA-Fi الخاص بـ Arbitrum إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 262.7 مليون دولار. بدعم من مجموعة متنوعة ومتزايدة من المشاركين العالميين في الصناديق، يعزز هذا الاتجاه الإيجابي مكانة Arbitrum في مجال التمويل اللامركزي للرموز المُعتمدة من الشركات.

من الجدير بالذكر أن منتج توكنز السندات الحكومية الأوروبية الذي أطلقته某项目 قد استحوذ على حوالي 32% من السوق، متجاوزًا المنافسين الرئيسيين الآخرين. وهذا يشير إلى أن اعتماد المؤسسات لم يعد محصورًا في المرحلة النظرية.

التنوع في تطوير النظام البيئي

مع قيادة المؤسسات الكبرى، يظهر نظام Arbitrum الفرعي تنوعًا متزايدًا، يشمل تكامل RWA والابتكارات الأصلية في التمويل اللامركزي . يلبي هذا الدمج مجموعة متنوعة من الاحتياجات:

• الباحثون عن تخصيص المؤسسات للأصول الملتزمة (مثل سندات الخزينة وسوق السندات الائتمانية)
• مستخدمو العملات المشفرة الأصليون الذين يسعون إلى الرافعة المالية غير المصرح بها، أو المنتجات الهيكلية، أو استراتيجيات العائدات الطويلة الذيل.

أربيتريوم أصبحت نظامًا بيئيًا شاملًا، يجذب أنواعًا مختلفة من رأس المال من التمويل اللامركزي إلى التمويل التقليدي. إن قدرة بناء سلسلة مخصصة لها أصبحت المحرك الرئيسي للنمو في مجالات متعددة.

تسريع المعتمد من قبل المؤسسات

تكتسب Arbitrum اهتمامًا متزايدًا من قبل المؤسسات الكبيرة، ويعزز هذا الاهتمام الطلب الفعلي على التطبيقات والتحقق المزدوج على مستوى البنية التحتية:

• صناديق استثمار معروفة عالميًا تعمل على بناء سيولة RWA-Fi
• العديد من المشاريع تقوم بربط رأس المال من العالم الحقيقي إلى السلسلة
• بعض المشاريع تعمل على بناء طبقة تسوية على مستوى المؤسسات وسلسلة متوافقة مع النظام المصرفي

تظهر هذه التطورات بوضوح أن Arbitrum أصبح البنية التحتية المفضلة لنشر المؤسسات في العالم الواقعي.

MEV مع آلية Timeboost

إن الزيادة في ظاهرة MEV تشير إلى أن نظام Arbitrum البيئي يتجه نحو المرحلة التالية من التطور الناضج. آلية مزاد Timeboost قدمت نموذج منافسة فعال وعادل، مقلدة نموذج فصل المقترح-الباني (PBS) في الشبكة الرئيسية.

منذ إطلاقه قبل أقل من شهرين، كانت نسبة استخدام Timeboost مرتفعة جداً:

• جلب 1.42 مليون للإدارة الذاتية (عائد سنوي يقارب 8.5 مليون)
• أكثر من 60% من إيرادات رسوم التداول تأتي من Timeboost

تشير العلامات المبكرة لتحويل MEV إلى أرباح إلى ظهورها، وتركز بشكل رئيسي على أزواج التداول ذات الحجم الكبير. في المستقبل، قد يشير占据 حصة أكبر من الأصول الطويلة الذيل في تدفق MEV إلى مرحلة النضج التالية.

ظهور تطبيقات InfoFi

أربيتريم كبيئة مركزية تحتضن سرد InfoFi تحظى باهتمام كبير. مؤخرًا، من خلال مشروع ترتيب تم تكامله مع منصة معينة، تم تسليط الضوء على هذا الأمر، حيث يأتي المشروع مع حوافز رمزية لمدة 3 أشهر.

تتكون أشكال الابتكار في InfoFi من الطبقة الثانية، حيث تقوم بعض المشاريع بتحديد نفسها كمركز توافق لامركزي، تجمع بين التعاون الاجتماعي وتصميم الحوافز. على الرغم من أن التفاصيل لا تزال غير واضحة، إلا أن العلامات المبكرة تشير إلى أن بعض المشاريع تتبنى استراتيجيات دخول سوق متخصصة تستهدف بروتوكولات معينة.

الخاتمة

البيانات توضح بجلاء أن Arbitrum لم يعد نظامًا بيئيًا عاديًا. لقد تجاوزت النقطة الحرجة، وهي تنتقل من التمويل اللامركزي إلى مرحلة جديدة من التطبيقات السلسلية الأوسع. عمق نضوجها وديناميكيات تطورها تتحدث عن نفسها، Arbitrum تسير في طريق تطوير فريدة.