نظرة عامة على السوق

الاتجاهات الرئيسية في السوق

• انخفض مؤشر مشاعر السوق من 91% إلى 53%، ولا يزال في منطقة الجشع، ولكن BTC يحافظ على تذبذبات عالية بينما تتعرض العملات البديلة لضغوط عامة، مما يزيد من انقسام السوق.

• زادت القيمة السوقية لـ USDT و USDC بشكل مزدوج ( بنسبة +2.91% و +3.23%)، واستمر إجمالي TVL في DeFi في الارتفاع ليصل إلى 54.1 مليار دولار، ولا يزال السوق بشكل عام يجذب الأموال الجديدة للدخول.

• تتصدر مسارات DeFi السوق بمعدل عائد أسبوعي قدره 16.47%، حيث سجلت أحجام تداول DEX أعلى مستوى لها في عام 2024 بقيمة 630 مليار دولار، مما يدل على قوة الدافع في التنمية.

• عادت عملات الميم إلى رؤية السوق، حيث تظهر نشاطًا في ظل تقلبات السوق، مما يجلب سيولة جديدة ونقاط نمو للمستخدمين.

• حصلت مشاريع DEX على أعلى درجة من الاهتمام، بينما كانت مجالات مثل AI و GameFi تعاني من ضعف الأداء، مما يعكس تركيز اهتمام السوق على البنية التحتية ومجال السيولة.

• يُنصح المستثمرون بالتحلي بالحذر، والتركيز على مشاريع إعادة الرهن والفرص في قطاع DEX، مع متابعة دقيقة لتقلبات السوق التي قد تنجم عن اجتماع لجنة السوق الفيدرالية الأسبوع المقبل.

تحليل مؤشر مشاعر السوق

• انخفض مؤشر مشاعر السوق من 91% الأسبوع الماضي إلى 53%، ولا يزال في منطقة الثيران.

• أداء العملات البديلة هذا الأسبوع كان أضعف من المؤشر المرجعي، حيث شهدت تقلبات وانخفاضات. بعد الانخفاض في النصف الأول من الأسبوع، لم تتمكن معظم الأصول من استعادة خسائرها. تأثراً بمراكز الرفع المالي، شهد السوق حوالي 2 مليار دولار من عمليات التصفية القسرية، مما أدى إلى تقليص كبير في مراكز الشراء. نظراً للهيكل الحالي للسوق، من المتوقع أن تظل العملات البديلة في المدى القصير متزامنة مع المؤشر المرجعي، واحتمالية وجود اتجاه مستقل منخفضة.

نظرة عامة على اتجاهات السوق العامة

• سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع في اتجاه تقلب واسع، ومؤشر المشاعر لا يزال في مرحلة الاتجاه الصاعد.

• المشاريع المشفرة المتعلقة بـ DeFi تظهر أداءً متميزًا، مما يدل على استمرار اهتمام السوق بزيادة العوائد الأساسية.

• أظهرت مشاريع من نوع DEX أداءً جيدًا هذا الأسبوع، مما يدل على أن المستثمرين على السلسلة بدأوا في المشاركة بنشاط في أنشطة الاستثمار على السلسلة.

• عاد مسار الميم إلى الواجهة هذا الأسبوع وبدأ يجذب انتباه السوق.

المسارات الساخنة

DEX

هذا الأسبوع، نظرًا لتقلبات الأسعار الكبيرة في السوق بشكل عام، أتاح للمتداولين العديد من فرص الربح، حيث قام المستثمرون على السلسلة بالتداول من خلال DEX، ومع دخول الأموال والمستخدمين على السلسلة إلى حلبة DEX، أدى ذلك إلى زيادة مشاريع DEX هذا الأسبوع.

( بيانات السلسلة لـ DEX

أكثر البيانات وضوحاً عن DEX هي TVL و حجم التداول، هذان المؤشران يمكن أن يعكسا بشكل مباشر حالة مسار DEX.

• TVL: ارتفعت TVL لمشاريع DEX بشكل سريع هذا الأسبوع، من 25.22B في الأسبوع الماضي إلى 26.58B الآن، مما يعكس زيادة بنسبة 5.39%. من الواضح أن الأموال تتدفق بنشاط إلى مشاريع DEX.

• حجم التداول الأسبوعي لDEX: بلغ حجم تداول DEX هذا الأسبوع أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2024، حيث وصل إلى 63 مليار دولار، وبلغ حجم التداول في الـ24 ساعة الماضية 7.58 مليار دولار، مما يدل على الزيادة الكبيرة في حجم التداول في مجال DEX.

تشهد منصة DEX اتجاهًا واضحًا نحو ترقية نموذج الأعمال. البروتوكولات الرائدة مثل Hyperliquid و dYdX تمر بعملية تحول استراتيجي من وظائف التداول الفردية إلى بنية تحتية مالية شاملة. يتمثل مسار هذا التطور في: البروتوكولات تعتمد على بنية سلسلة خاصة بها، ومن خلال تجميع الوظائف تحقق تكاملًا عموديًا، مما يخلق نظام خدمات DeFi متكامل. إن هذا الابتكار في البنية التحتية يدل على أن قطاع DEX يتطور من مستوى تداول فردي إلى بنية تحتية مالية شاملة، حيث يتم إعادة هيكلة قيمة القطاع.

![إعادة تقييم قيمة مجال DeFi، بروز دوران القطاعات｜تقرير سوق العملات المشفرة من Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b30b5d38b44bf527742aea9a0a7119f6.webp###

SUI

تم مناقشة نظام Sui البيئي بشكل كبير في السوق هذا الأسبوع، حيث ارتفع سعر SUI بنسبة 7.8% هذا الأسبوع، متفوقًا على BTC و ETH، وكان أداء مشاريع DeFi في نظام Sui البيئي مميزًا للغاية هذا الأسبوع.

( بيانات مشروع DeFi على سلسلة Sui

• TVL: ارتفعت قيمة TVL الخاصة بـ Sui بسرعة كبيرة هذا الأسبوع، من 1.598 مليار الأسبوع الماضي إلى 1.793 مليار الآن، بمعدل زيادة بلغ 12.88%، مما يدل على أن الأموال على السلسلة تدخل بنشاط في سلسلة Sui.

• الحساب: بلغ إجمالي عدد المستخدمين على سلسلة Sui 66,543,317، بزيادة قدرها 2,184,755 عن الأسبوع الماضي الذي كان 64,358,562، مما يمثل زيادة بنسبة 3.39%. على الرغم من أن الزيادة قد تبدو صغيرة، إلا أن القدرة على النمو في ظل تقلبات السوق الحادة هذا الأسبوع تشير إلى أن سلسلة Sui لديها تأثير معين في جذب الحركة.

• حجم تداول DEX: DEX الرئيسي على سلسلة Sui هو: Cetus و Aftermath Finance و BlueMove DEX، وقد تجاوز إجمالي حجم التداول على DEX على سلسلة Sui هذا الأسبوع 35 مليار دولار، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي 466 مليون دولار، مما يدل على أن DEX على سلسلة Sui نشط للغاية.

• زيادة TVL لمشاريع DeFi: المشاريع الثلاثة الأولى من حيث TVL في نظام Sui البيئي هي NAVI Protocol وSuilend وAftermath Finance، والتي تنتمي إلى مجالات الإقراض وDEX، وسرعة زيادة TVL لهذا الأسبوع هي 1.14% و17.22% و1.72% على التوالي. يمكن ملاحظة أنه على الرغم من الاتجاه المتقلب، إلا أن الأموال في نظام Sui البيئي تستمر في الدخول إلى مشاريع مجال DeFi.

لتحديد ما إذا كانت سلسلة عامة تحظى بشعبية في السوق، فإن المعيار المباشر الأكثر وضوحًا هو مدى زيادة أو نقصان TVL الخاصة بها. بناءً على البيانات السابقة، يمكننا أن نرى أن سلسلة Sui تحافظ على نمو سريع في الوقت الحالي، وبما أن سعر SUI أقوى من السوق، فإن الأصول الأساسية لنظام Sui البيئي تتزايد باستمرار، مما يدفع نمو APY لمشاريع DeFi على السلسلة. وفي الوقت نفسه، فإن السوق بشكل عام يشهد تقلبات كبيرة، مما يوفر فرص ربح، وبالتالي جذب عدد كبير من المستخدمين على السلسلة للمشاركة، مما يعزز تطور نظام Sui البيئي بأسره.

مسار DeFi

ترتيب نمو القيمة الإجمالية المقفلة

خلال الأسبوع الماضي، كانت أعلى 5 مشاريع من حيث ارتفاع TVL في السوق، باستثناء المشاريع الصغيرة التي لم تُحتسب في TVL، والمعيار هو 30 مليون دولار أمريكي: )

| اسم المشروع | نسبة الزيادة في الأسبوع الماضي | TVL###مليون( | |---------|----------|--------------| | سينثيتيكس | 87.69٪ | 576.82 | | بابل | 67.32% | 3782.36 | | المال العادي | 53.61% | 833.76 | | باونس بت | 50.31٪ | 664.98 | | التوازن | 40.27% | 281.03 |

) Synthetix(SNX)：###مؤشر التوصية：⭐️⭐️⭐️⭐️(

• مقدمة المشروع: Synthetix هو بروتوكول أصول تركيبية لامركزي قائم على الإيثريوم، يهدف إلى توفير تعرض للأصول الواقعية على السلسلة من خلال تقنية البلوكشين. تشمل الوظائف الأساسية لـ Synthetix السماح للمستخدمين بصياغة الأصول التركيبية من خلال رهن رموز SNX الخاصة بهم.

• التطورات الأخيرة: هذا الأسبوع، زادت Synthetix من APY لمستخدمي LP، من خلال تنفيذ SCCP-373، مما زاد حصة رسوم التداول لـ V3 LP من 40% إلى 60%، بينما تخطط خزانة Synthetix لتحصيل بعض رسوم التكامل لزيادة إيرادات V3 LP. وأعلنت Synthetix هذا الأسبوع عن إتمام استحواذها على منصة الرموز المميزة الرافعة TLX، وستقوم بدمج وظائف الرموز المميزة الرافعة لـ TLX، من خلال تحسين المعلمات وإعادة نشر العقود لدفع الإطلاق، بالإضافة إلى إطلاق برنامج حوافز الرموز المميزة الرافعة.

) بابل ( لم تصدر عملة ): ### مؤشر التوصية: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ (

• مقدمة المشروع: مشروع بابلون هو مشروع يهدف إلى تعزيز أمان blockchain إثبات الحصة الأخرى من خلال استخدام أمان البيتكوين. الفكرة الأساسية هي تفعيل أصول البيتكوين غير المستغلة من خلال آلية الرهن غير الموثوق بها، لحل التناقض بين سعي حاملي البيتكوين لأمان الأصول والمشاركة في مشاريع ذات عائد مرتفع.

• التطورات الأخيرة: على الرغم من تقلبات أسعار السوق الشديدة هذا الأسبوع، إلا أن أداء BTC كان قويًا للغاية، ولا يزال محافظًا على مستويات عالية، بالإضافة إلى أن المستخدمين عمومًا متفائلون بشأن التطورات المستقبلية لـ BTC، مما يزيد من عزيمتهم على الاحتفاظ به ويرغبون في تحرير السيولة المحتفظ بها من BTC، وبالتالي سيختارون المزيد من المشاريع المدرة للعائدات القائمة على BTC. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت إحدى منصات التداول هذا الأسبوع أنه يمكن للمستخدمين الحصول على عائدات مباشرة من خلال رهن BTC من حساباتهم في Babylon، مما جلب أموال جديدة ضخمة إلى Babylon، وفي نفس الوقت، خلال فترة النشاط، تقدم أعلى 12% من نقاط المكافأة للمستخدمين المشاركين في النشاط، مما حفز عددًا كبيرًا من المستخدمين على المشاركة.

) المال المعتاد ( المعتاد ): ### مؤشر التوصية: ⭐️⭐️⭐️ (

• مقدمة عن المشروع: Usual Money هو مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل منصة تداول معينة، يهدف إلى تقديم حل جديد للعملة المستقرة من خلال طريقة لامركزية. تشمل الآلية الأساسية للمشروع ثلاثة رموز رئيسية: العملة المستقرة USD0، ومنتج السندات USD0++، ورمز الحوكمة USUAL.

• التطورات الأخيرة: قامت Usual Money مؤخرًا بترقية Checker، وبعد الترقية، وصل العائد السنوي لحاملي منتجات السندات USD0++ إلى 48%، وكان متوسط APY لـ USD0/USD0++ في بعض DEXs هو 54%، بينما كان متوسط العائد السنوي لـ USD0/USDC هو 52%، وفي الوقت نفسه، قلل من كمية USUAL المُصدرة بنسبة 17%، مما ساهم في رفع سعر USUAL. وبالتالي جذب عددًا من المستخدمين للمشاركة في Usual Money للحصول على عوائد سنوية مرتفعة من التحكيم.

) BounceBit(BB)：###مؤشر التوصية：⭐️⭐️⭐️⭐️(

• مقدمة المشروع: BounceBit هو طبقة إعادة رهانات أساسية في نظام Bitcoin البيئي. تم تصميمه بالتعاون العميق مع منصة تداول معينة، حيث تم بناء مكونات CeDeFi ذات العوائد المرتفعة؛ بالإضافة إلى ذلك، يتم إنشاء BounceBit Chain لبناء سيناريوهات استخدام محددة لإعادة الرهانات.

• التطورات الأخيرة: قامت BounceBit مؤخرًا بزيادة معدلات الفائدة على التوكنات المختلفة، حيث وصلت العائد السنوي لمدة 30 يومًا على USDT إلى 54.25%، والعائد السنوي لمدة 30 يومًا على BTC إلى 24.55%، والعائد السنوي لمدة 30 يومًا على BNB إلى 37.13%، والعائد السنوي لمدة 30 يومًا على ETH إلى 37.7%، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين لاستثمار أصولهم في BounceBit للمشاركة في عملية التخزين. في نفس الوقت، هذا الأسبوع، أبرمت BounceBit شراكة مع Ondo لإدخال RWA المرمزة إلى BounceBit، بدءًا من دخول مجال RWA.

) Equilibria(EQB)：###مؤشر التوصية：⭐️⭐️⭐️(

• مقدمة المشروع: Equilibria هو مشروع بركة رماية، هدفه الرئيسي هو خلق عوائد عالية للمستخدمين. من خلال استخدام نموذج زيادة العوائد المعتمد على veToken الذي يتبناه Pendle، يقدم ePENDLE النسخة المرمزة من vePENDLE عوائد أعلى لمزودي السيولة (LP) ويوفر مكافآت إضافية لحاملي PENDLE.

• التطورات الأخيرة: هذا الأسبوع، عززت Equilibria تعاونها مع بعض DEXs وأطلقت أول حوض معزز جديد - حوض scrvUSD، لزيادة عائدات المستخدمين، وبعد ذلك أضافت أحواض تعزيز SolvBTC و cmETH و ePENDLE، مما رفع أعلى APY للمستخدمين إلى 59%، مما جذب العديد من المستخدمين للمشاركة في التحكيم.

بناءً على ما سبق، يمكننا أن نرى أن المشاريع التي شهدت نموًا سريعًا في TVL هذا الأسبوع تتركز بشكل رئيسي في قطاع عوائد العملات المستقرة ) بركة المدافع (.

أداء المسار الكلي

• القيمة السوقية للعملات المستقرة تنمو بثبات: ارتفع USDT من 141 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 145.1 مليار دولار، بمعدل زيادة بلغ 2.91%، بينما ارتفع USDC من 40.2 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 41.5 مليار دولار، بمعدل زيادة بلغ 3.23%. يتضح أنه في هذا الأسبوع، شهد كل من USDT الذي يتركز في الأسواق غير الأمريكية وUSDC الذي يتركز في السوق الأمريكية زيادة، مما يدل على أن السوق ككل لا يزال يحتفظ بدخول مستمر للأموال.

• زيادة السيولة تدريجياً: تنخفض أسعار الفائدة الخالية من المخاطر في الأسواق التقليدية باستمرار مع استمرار خفض أسعار الفائدة، بينما ترتفع أسعار الفائدة على الاستفادة من الفرص في مشاريع DeFi على السلسلة بسبب ارتفاع قيمة الأصول المشفرة، سيكون العودة إلى DeFi خياراً جيداً جداً.

• حالة الأموال: ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشاريع DeFi من 53.2 مليار دولار في الأسبوع الماضي إلى 54.1 مليار دولار الآن، حيث بلغت نسبة الأموال الجديدة 1.69%، واستمرت هذا الأسبوع في الحفاظ على نمو إيجابي، واستمرت في الارتفاع المستمر على مدى الشهرين الماضيين، مما يدل على دخول أموال جديدة باستمرار إلى مشاريع DeFi.

![إعادة هيكلة تقييم مسار DeFi، ظهور دورة القطاعات｜تقرير سوق العملات المشفرة من Frontier Lab])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-88728426a72772ae8fbf3803502d9a48.webp(

تحليل عميق

) قوة الدافع للارتفاع:

يمكن تلخيص العوامل الأساسية التي تقود الزيادة الحالية على النحو التالي: دخول السوق في دورة سوق صاعدة يؤدي إلى ارتفاع الطلب على السيولة، مما يدفع بدوره مستوى أسعار الفائدة الأساسية إلى الارتفاع، مما يزيد من التأثير.