الاقتصاد الأمريكي يفتح بشكل إيجابي، تم الموافقة على Bitcoin ETF، والأسواق العالمية تسجل أعلى مستوياتها على الإطلاق.

الاقتصاد الأمريكي يستقبل عام 2024 ببداية مبهجة، على الرغم من أن ارتفاع بيانات التضخم قد يؤدي إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، إلا أن الأداء الاقتصادي الممتاز قد ضخ الثقة في السوق والمستهلكين. واصلت الأسهم الأمريكية تحقيق مستويات قياسية جديدة في يناير، وبرزت الأسهم التكنولوجية كتركيز السوق مرة أخرى، على الرغم من أن TSL واجهت أول انخفاض في الأرباح منذ سنوات. كانت أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ تؤدي بشكل رائع، في حين كانت الأسواق الأوروبية مستقرة ومتذبذبة. تمت الموافقة على Bitcoin ETF، لكن سوق العملات الرقمية تعرض لضغوط قصيرة الأجل، ثم بدأ في الاستقرار والارتفاع مجددًا.

أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر ديسمبر، التي صدرت في 5 يناير، زيادة كبيرة عن المتوقع، مما أعطى بداية جيدة للسنة الجديدة. ومع ذلك، أثارت بيانات الوظائف القوية مخاوف بشأن التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.4% على أساس سنوي في ديسمبر، متجاوزًا التوقعات ومرتفعًا بشكل كبير عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% للتضخم. على الرغم من أن التضخم قد ارتفع، إلا أن السوق بشكل عام يعتقد أن وقت خفض أسعار الفائدة سيكون لاحقًا من المتوقع سابقًا، وقد لا يبدأ حتى منتصف العام.

شهدت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات اتجاهاً صاعداً ثابتاً تقريباً في يناير، مما يعكس توقعات السوق بارتفاع مؤشر أسعار المستهلك. واستمرت البيانات الاقتصادية في تجاوز التوقعات، حيث سجل مؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر يناير مستوى قياسي جديد في حوالي 15 شهراً، وارتفع الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بمعدل سنوي قدره 3.3%، متجاوزاً القيمة المتوقعة البالغة 2%. وبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للعام بأكمله 2.5%. كما ارتفع مؤشر ثقة المستهلك، حيث سجل مؤشر ثقة جامعة ميشيغان أعلى مستوى له منذ عام ونصف.

سجل مؤشر S&P 500 في هذا الشهر أعلى مستوى تاريخي له، متجاوزًا المستوى السابق في يناير 2022. يبعد مؤشر ناسداك المركب عن أقصى ارتفاع له بنسبة حوالي 5% فقط، بينما تمكن مؤشر ناسداك 100 من تجاوز أعلى مستوى له. تركزت أنظار السوق مرة أخرى على أسهم التكنولوجيا، حيث سجلت إنفيديا ومايكروسوفت أعلى مستويات تاريخية جديدة. أصبحت ثورة الذكاء الاصطناعي توافقًا في السوق، ومن المتوقع أن تستمر في التأثير على السنوات القليلة القادمة وحتى لعقود.

من الجدير بالذكر أن سعر سهم TSL شهد انخفاضًا متواصلًا، حيث افتتح في 25 يناير بانخفاض كبير واستمر في الهبوط، مع تسجيل انخفاض تجاوز 12%. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن مكانة TSL كزعيم عالمي في سوق السيارات الكهربائية تواجه تحديات، حيث تم تجاوز حجم تسليمها في الربع الرابع من العام من قبل BYD. كما شهد إجمالي الربح الإجمالي لـ TSL في عام 2023 أول انخفاض له منذ سنوات، حيث انخفض بنسبة 15% مقارنة بعام 2022، وتراجع التدفق النقدي بنسبة 42%.

تظهر الأسواق في دول أخرى أيضًا أداءً إيجابيًا. سجل مؤشر Sensex30 في مومباي، الهند، رقمًا قياسيًا تاريخيًا جديدًا، واقترب مؤشر Nikkei 225 من 37000 نقطة، قريبًا من أعلى مستوى تاريخي له في عام 1990. مؤشرات DAX في ألمانيا وCAC40 في فرنسا حاليًا في حالة استقرار عند مستويات عالية.

في 11 يناير، تم الموافقة على ETF بيتكوين الفوري لـ 11 شركة كما هو متوقع. وهذا يتيح للمستثمرين العاديين شراء أصول بيتكوين كما لو كانوا يتداولون الأسهم، مما يجلب أموالًا إضافية محتملة لسوق العملات الرقمية. ومع ذلك، لم يرتفع السوق كما كان متوقعًا، بل شهد انخفاضًا، والسبب الرئيسي هو أن المستثمرين الذين قاموا بشراء GBTC من غراي سكيل في وقت مبكر بدأوا في البيع.

تعد غراي سكيل كيانًا مهمًا في عالم التشفير، حيث قدمت لفترة طويلة قنوات استثمار متوافقة للعملات الرقمية للمستثمرين من خلال صناديق الإئتمان. بعد تحول GBTC إلى ETF، أصبح بإمكان المستثمرين الأوائل أخيرًا بيع حصصهم المحتفظ بها، مما أدى إلى ظهور ضغط بيع كبير في السوق. من بيانات الحيازة، يمكن ملاحظة أن التخفيض الكبير في الحيازات من غراي سكيل بدأ في اليوم الحادي عشر.

أشارت أحدث تقارير بنك جي بي مورغان إلى أنه بالنظر إلى أن التدفقات الصافية لـ GBTC قد وصلت إلى 4.3 مليار دولار، فإن مرحلة جني الأرباح قد اكتملت تقريبًا، ويجب أن تكون ضغوط الانخفاض على بيتكوين قد انتهت تقريبًا. نتيجة لهذه الأخبار، بدأت أسعار بيتكوين في الاستقرار قرب 40,000 إلى 41,000 دولار، وظهرت بعض درجات الانتعاش.

على الرغم من تأثير مجموعة متنوعة من العوامل على الأسعار على المدى القصير، فإن ETF يوفر وسيلة أكثر سهولة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات لشراء بيتكوين، ولا يزال هناك منطق قوي لتدفق الأموال الإضافية. لذلك، لا تزال التوقعات بشأن سوق العملات الرقمية في عام 2024 متفائلة.

بشكل عام، كان أداء سوق الأسهم جيدًا في الشهر الأول من العام الجديد، بينما شهد سوق العملات الرقمية بعض التقلبات. حاليًا، لا توجد مخاطر واضحة على السيولة العامة في السوق، حيث لا يزال الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة. في هذا السياق، من المتوقع أن يستعيد سوق العملات الرقمية خسائره السابقة ويعود إلى الاتجاه الصاعد. مع دخول الأموال الجديدة تدريجيًا، من المتوقع أن يشهد السوق تطورًا أفضل.