الولايات المتحدة تؤسس احتياطي استراتيجي للبيتكوين: تحول كبير في المشهد المالي

في 6 مارس 2025، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا تاريخيًا لإنشاء احتياطي استراتيجي أمريكي من بيتكوين واحتياطي من الأصول الرقمية. في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة حول العملات المشفرة لمناقشة هذا القرار الهام بشكل أكبر. وهذا يمثل بداية مرحلة جديدة من التطور لصناعة العملات المشفرة.

الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي من بيتكوين: لوحة شطرنج لعصر جديد

من منظور الحكومة الأمريكية، يهدف إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين إلى تعزيز الهيمنة الأمريكية في النظام المالي العالمي. تنص الأوامر التنفيذية بوضوح على أن الحكومة الأمريكية تمتلك كمية كبيرة من بيتكوين، لكنها لم تستغل بعد قيمتها الاستراتيجية في النظام المالي العالمي. لتعزيز الازدهار الوطني، يجب استغلال إمكانات الأصول الرقمية بدلاً من تقييدها.

على مر التاريخ الأمريكي، لم تكن الاحتياطيات الاستراتيجية شيئًا جديدًا. كانت الاحتياطيات الاستراتيجية السابقة تشمل:

1. احتياطي الذهب الاستراتيجي: تم تطبيق نظام معيار الذهب في القرن التاسع عشر، وفي عام 1933 حظر الرئيس روزفلت حيازة الذهب من قبل الأفراد، وفي عام 1944 تم تحديد الوضع الدولي للدولار من خلال نظام بريتون وودز، حتى أعلن نيكسون في عام 1971 فصل الدولار عن الذهب.

2. الاحتياطي الاستراتيجي للنفط: في عام 1974، توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاقية النفط بالدولار مع السعودية ودول أخرى، وفي عام 1975 تم إنشاء الاحتياطي الاستراتيجي للنفط. في يونيو 2024، انتهت اتفاقية النفط بالدولار بين الولايات المتحدة والسعودية ولم يتم تجديدها.

3. احتياطي استراتيجي آخر: يشمل اليورانيوم، العناصر الأرضية النادرة، الفضة، والمواد الغذائية.

انتهى نظام الدولار النفطي منذ أقل من عام، ووضعت الولايات المتحدة احتياطي بيتكوين استراتيجي، مما يعكس أن بيتكوين كـ"ذهب رقمي" قد تم الاعتراف بمكانته على نطاق واسع.

الاعتبارات الاستراتيجية للاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي من بيتكوين

1. تعزيز الهيمنة المالية للدولار

لطالما هيمنت الدولار على النظام المالي العالمي. ومع ذلك، مع تغير المشهد الاقتصادي العالمي، وصعود الاقتصادات الناشئة، وإعادة تشكيل الجغرافيا السياسية، تواجه هيمنة الدولار تحديات. تُعتبر بيتكوين كعملة رقمية لامركزية، لديها مزايا فريدة في تجاوز القيود الجغرافية السياسية، وتحقيق التداول السريع على مستوى العالم.

تحتل الولايات المتحدة موقعاً متميزاً في مجال التشفير من خلال تعزيز العلاقة بين الدولار وعملات التشفير، مما يتيح إمكانية دمج سوق التشفير في نظام التسويات بالدولار، وبالتالي تعزيز هيمنة الدولار في العصر المالي الجديد. قارن ترامب في قمة التشفير بالبيت الأبيض إنشاء احتياطي بيتكوين بإنشاء "حصن افتراضي"، كما ذكر أن الكونغرس يدفع نحو تشريع لتنظيم عملات الدولار المستقرة وسوق الأصول الرقمية.

في الواقع، قامت الشركات الأمريكية بتأسيس مجالات رئيسية في مجال التشفير: في مجال إصدار الأصول، تشارك المؤسسات المالية التقليدية بنشاط في توكنات RWA؛ في مجال توريق الأصول، فإن حجم ETF بيتكوين الفوري الذي تصدره المؤسسات المالية التقليدية كبير؛ في مجال تداول الأصول والحفظ، أصبحت بعض الشركات المدرجة هي الحافظ الرئيسي لـ ETF.

ما هو مطلوب بشكل عاجل هو مجموعة واضحة من القوانين التنظيمية لتوفير حدود تطوير واضحة لصناعة التشفير.

2. أدوات محتملة لمكافحة التضخم

من الناحية النظرية، يمكن أن يساعد إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين في التحوط ضد التضخم إلى حد ما.

تجاوز إجمالي ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية 36 تريليون دولار، مسجلاً رقماً قياسياً تاريخياً. تستمر نسبة الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي في الارتفاع، مما يعكس أن سرعة زيادة الديون تتجاوز سرعة نمو الاقتصاد. من المتوقع أن تصل نفقات الفائدة على ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية في عام 2024 إلى حوالي 882 مليار دولار، مما يزيد من العبء المالي.

بيتكوين ك"ذهب رقمي"، قد تصبح أداة محتملة لمواجهة التضخم وحل مشكلة الدين العام. نظرًا للكمية الثابتة، تُعتبر بيتكوين من الأصول المثالية لمقاومة التضخم.

الأسباب التي تدفع الحكومة الأمريكية لإنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين متعددة الجوانب. بالإضافة إلى تعزيز هيمنة الدولار ومواجهة التضخم، تشمل أيضًا استغلال فرص الابتكار المالي والحصول على ميزة في المنافسة المالية العالمية. من الناحية السياسية، يُعتبر هذا أيضًا إجراءً من ترامب للوفاء بوعوده الانتخابية، مما يعكس أن تأثير مجموعات المصالح المتعلقة بالتشفير قد زاد في الحكومة الحالية.

التأثير العميق على سوق العملات المشفرة

تأثير الأمر التنفيذي محدود

تشمل النقاط الرئيسية لهذا الأمر الإداري:

1. أنشأت وزارة المالية مكتبًا لإدارة "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" (SBR)، وتكون مصادر التمويل من البيتكوين الذي تم مصادرته، ولا يجوز بيع البيتكوين المودع في SBR.

2. وزارة المالية أنشأت مكتبًا لإدارة "احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، مسؤول عن إدارة الأصول الرقمية الأخرى باستثناء بيتكوين.

3. وزير المالية ووزير التجارة وضعا استراتيجيات للحصول على المزيد من عملة البيتكوين التي تمتلكها الحكومة، دون زيادة الميزانية أو عبء دافعي الضرائب.

حالياً، تمتلك الحكومة الأمريكية حوالي 200,000 وحدة من بيتكوين، جميعها来自 مصادرات القضايا الجنائية أو المدنية. الطلب التنفيذي يطالب بزيادة احتياطي بيتكوين دون زيادة عبء دافعي الضرائب، ولا تزال الاستراتيجيات المحددة للتنفيذ قيد التطوير.

هذه الخطة لم تكن بمستوى توقعات السوق، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن المجتمع كان لديه توقعات عالية بشأن مشروع قانون آخر على المستوى الفيدرالي - "مشروع قانون البيتكوين" الذي اقترحه أحد أعضاء مجلس الشيوخ ( والذي اقترح على وزارة الخزانة الأمريكية شراء مليون بيتكوين خلال 5 سنوات والاحتفاظ بها لمدة 20 عامًا ) وقد تم رفضه.

تقدم مشاريع القوانين ذات الصلة على المستوى الفيدرالي

توجد ثلاثة مشاريع قوانين متعلقة بالتشفير يتم推进ها حاليًا على المستوى الفيدرالي:

1. H.R.148: حماية حق الأفراد في الاحتفاظ الذاتي بالأصول المشفرة

2. S394: مشروع قانون ابتكار عملة مستقرة بالدولار، يحدد متطلبات الترخيص والاحتياطات لمصدري العملات المستقرة

3. HRes111: يدعم تقنية البلوكشين والأصول الرقمية ( المحتوى غامض، من خلال إمكانية أقل )

قال ترامب في قمة البيت الأبيض حول التشفير إنه يأمل في توقيع قانون ابتكار عملات مستقرة بالدولار قبل العطلة في أغسطس. لكن المجتمع ليس متفائلاً بشأن هذا القانون لأنه من الصعب رؤية فوائد ملموسة.

من المتوقع أن تكون مشروعات قانون احتياطي بيتكوين الاستراتيجي للحكومات في الولايات مثيرة للاهتمام

بخلاف المستوى الفيدرالي، تعمل بعض حكومات الولايات بنشاط على دفع مشاريع قوانين استراتيجية لاحتياطي بيتكوين، مثل أريزونا، تكساس، نيوهامبشير، وأوكلاهوما. تختلف محتويات مشاريع القوانين في الولايات، حيث اقترحت ولاية أوكلاهوما السماح باستثمار 10% من الأموال العامة في بيتكوين أو الأصول الرقمية الكبيرة، بينما اقترحت ولاية كنتاكي استثمار ما يصل إلى 10% من السيولة المتبقية في العملات المشفرة الكبيرة والعملات المستقرة المعتمدة.

بشكل عام، إن الأمر التنفيذي للاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين الذي أعلنه ترامب يعد إيجابيًا طويل الأمد لسوق العملات المشفرة. من المتوقع أن تظل بيئة السياسات ودية خلال السنوات القليلة القادمة. على الرغم من عدم وجود خطط ضخمة لزيادة الاحتفاظ على المستوى الفيدرالي، إلا أن الولايات قد تساهم من خلال تمرير مقترحات ذات صلة مما قد يؤدي إلى استثمارات ملموسة. من حيث العرض والطلب في السوق، فإن الحكومة التي تصادر بيتكوين وتدرجها في الاحتياطي الاستراتيجي ولا تستطيع بيعها، تقلل من ضغوط البيع في السوق؛ وفي الوقت نفسه، قد تجذب المزيد من المستثمرين للاهتمام ببيتكوين، بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، وقد يؤدي ذلك حتى إلى تحفيز دول أخرى لمحاكاة إنشاء احتياطيات استراتيجية لبيتكوين.

إن إنشاء الولايات المتحدة احتياطي استراتيجي من بِتكوين بلا شك نقطة تحول مهمة في المشهد المالي والجيوسياسي في القرن الواحد والعشرين، وتأثيره العميق يستحق المتابعة المستمرة.