تغييرات السياسة المالية الأمريكية وتأثيرها على سوق العملات الرقمية

مؤخراً، شهد سوق العملات الرقمية جولة من التعديلات الملحوظة. تتماشى هذه الاتجاهات التراجعية مع توقعات السوق، وتكون مدفوعة بشكل رئيسي بموسم الضرائب في الولايات المتحدة، وعدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ونصف مكافأة البيتكوين، وتباطؤ تدفق الأموال إلى صناديق البيتكوين ETF. وقد وفرت هذه التعديلات فرصة ضرورية لتنظيف السوق، مما جعل بعض المضاربين على المدى القصير ينسحبون مؤقتاً. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون الذين يمتلكون الأصول على المدى الطويل ثابتين وقد يزيدون من استثماراتهم في البيتكوين، والإيثيريوم، وغيرها من الأصول الرقمية الرئيسية.

أعلنت الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا أنه سيتم تقليل حجم التيسير الكمي في اجتماع مايو 2024. من خلال خفض سرعة التيسير الكمي من 95 مليار دولار شهريًا إلى 60 مليار دولار، زاد الاحتياطي الفيدرالي فعليًا من سيولة الدولار بمقدار 35 مليار دولار شهريًا. هذه الخطوة، بالإضافة إلى فوائد أرصدة الاحتياطي، والاتفاقيات العكسية، والمدفوعات الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية، زادت معًا من المبلغ المحفز المقدم للأسواق العالمية للأصول.

من جانب وزارة المالية الأمريكية، يُظهر إعلان التمويل الفصلي للربع الثاني من عام 2024 (QRA) أنه من المتوقع اقتراض 243 مليار دولار من الديون السوقية الصافية المملوكة للقطاع الخاص، بزيادة قدرها 41 مليار دولار عن التقديرات السابقة. يعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الإيرادات الضريبية عن المتوقع. لمواجهة هذا الوضع، تخطط الوزارة لزيادة إصدار السندات القصيرة الأجل، مما قد يؤدي إلى تنظيف RRP، وبالتالي ضخ المزيد من السيولة بالدولار في النظام.

في الآونة الأخيرة، اتخذت الجهات التنظيمية تدابير لحماية المودعين بشكل كامل في حادثة انهيار بنك معين، مما وفر في الواقع ضمانًا ضمنيًا لجميع الودائع في النظام المصرفي الأمريكي. هذه الخطوة زادت بشكل محتمل من دعم السيولة بمئات المليارات من الدولارات، على الرغم من أنها لم تؤد حتى الآن إلى ضخ كبير للسيولة، لكنها أضافت مسؤوليات محتملة ضخمة إلى ميزانية الاحتياطي الفيدرالي.

على الرغم من أن هذه التغييرات في السياسة لن تؤدي على الفور إلى ارتفاع كبير في أسعار العملات المشفرة، إلا أنها قد تخفف من التقلبات السلبية في المستقبل. من المتوقع أن يشهد سوق العملات الرقمية في الأشهر القادمة عملية من الوصول إلى القاع، والتقلب، وبدء الارتفاع البطيء.

بالنسبة للمستثمرين، قد تكون هذه هي اللحظة المناسبة لزيادة مراكز عملة التشفير. وخاصة بعض الرموز البديلة ذات التقلبات العالية قد توفر فرص تداول قصيرة الأجل أفضل. قد يفكر المستثمرون على المدى الطويل في زيادة تخصيصهم لبعض أصول التشفير الم undervaluated.

نتطلع إلى المستقبل، من المتوقع أن تتقلب أسعار البيتكوين بين 60,000 و 70,000 دولار حتى أغسطس. التعديلات الأخيرة في سياسات الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة هي في الأساس وسيلة غير مباشرة لزيادة السيولة، مما قد يؤثر بشكل إيجابي على سوق العملات الرقمية في المستقبل.