منطق ريادة الأعمال في Web3 تحت النظام الجديد للتجارة العالمية

تدهور البيئة الكلية - الأزمة تشكل نظامًا جديدًا

عصر الفوضى المالية

منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت مجموعة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار اضطراب الأسواق العالمية. ومن بين هذه الإجراءات، كانت واحدة من أكبر الصدمات هي تصعيد سياسة التعريفات: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، سيتم فرض "تعريفة أساسية" موحدة بنسبة 10% على السلع المستوردة، بالإضافة إلى فرض "تعريفات متساوية" أعلى على 60 دولة. على المدى القصير، أدت هذه السياسة إلى تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لعمليات بيع مكثفة، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%؛ شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات شديدة، واقتربت من الانهيار؛ انخفض مؤشر الدولار بشكل متواصل. ورغم الإعلان لاحقًا عن تأجيل فرض التعريفات الجديدة على بعض الدول الحليفة، لا يزال المستثمرون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".

يواجه النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي تم تأسيسه بعد الحرب العالمية الثانية والذي يركز على الولايات المتحدة خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد ضعّف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، كما أن الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم منذ فترة طويلة في الولايات المتحدة يستمر في تقويض سمعة الدولار، وتتناقص نسبة الدولار الأمريكي في احتياطيات العملات العالمية. خاصة منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، شهدت البلاد نموًا سريعًا في العديد من المجالات التكنولوجية، مما جعلها تقترب تدريجياً أو حتى تتجاوز الولايات المتحدة، مما أثار قلقًا عميقًا لدى النخبة الأمريكية.

في هذا السياق، بدأ صناع القرار الأمريكيون في التفكير في بناء نظام تجارة ومالية جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. لم تكن الأهداف الاستراتيجية لإدارة ترامب تهدف فقط إلى الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل سعت أيضًا إلى "إعادة بناء النظام" - من خلال وضع نظام قواعد جديدة لإعادة تأكيد مركزية الولايات المتحدة. يتضمن ذلك هدفين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف صعود دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة جديدة لتوفير دعم جديد للدولار المتزعزع والثقة في التجارة العالمية. في هذا الإطار، تحتاج الثقة التقليدية في الدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تنظر إلى الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل أن تعيد بناء أساس الثقة في النظام المالي العالمي.

من الجدير بالذكر أنه منذ تولي ترامب السلطة، شهدت الحكومة الأمريكية تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة. بعد فترة وجيزة من تنصيبه، أعلن ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، مما يتناقض مع موقفه النقدي السابق تجاه البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات في السنوات الأخيرة بدأت أيضًا في احتضان البيتكوين، معتبرةً إياها "ذهبًا رقميًا" للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد مسبقًا لنظام مالي جديد محتمل، من خلال إدراج البيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.

البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" الجديدة للدولار

عندما تواجه قواعد التجارة والتمويل العالمية إعادة هيكلة، تسعى الولايات المتحدة إلى إنشاء حجر أساس جديد للائتمان للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": حيث تشمل احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.

لقد تم الاحتفاظ بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث أن احتياطي الذهب في خزينة الولايات المتحدة (الموجود في قلعة نوكس الشهيرة) هو ورقة رابحة مهمة لهيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين مكانة استراتيجية مشابهة - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في عصر جديد. بحلول نهاية عام 2024، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر القيمة السوقية للذهب (حوالي 20 تريليون دولار). من حيث الإمكانيات على المدى الطويل، إذا تمكنت القيمة السوقية للبيتكوين من الوصول يومًا ما إلى مستوى الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأكثر من عدة أضعاف. ولأن هناك تفاؤلاً بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل عدم المركزية، والحد من الإصدار (21 مليون قطعة)، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في التفكير بجدية في إدراجه ضمن نظام الاحتياطي الوطني.

في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات الكبيرة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". وفي اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة تشفير بارزة، دعا إليها عمالقة الصناعة بالإضافة إلى أعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. وأعرب ترامب خلال الاجتماع عن دعمه لتطوير صناعة التشفير، متعهدًا بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، لتوفير بيئة قانونية واضحة. ومن اللافت للنظر، أن ترامب صرح في القمة: "إن إنشاء احتياطي للبيتكوين يعني إنشاء كنز افتراضي" - بمعنى أن الولايات المتحدة تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب الخزان الوطني في العصر الرقمي. تشير هذه التصريحات إلى دخول البيتكوين رسميًا في استراتيجية الدولة الأمريكية، وتم منحها مكانة مشابهة للذهب.

تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في استخدام البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الذهب كأصول مرجعية في النظام المالي الجديد. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين (يأتي بشكل رئيسي من مصادر مثل مصادرات إنفاذ القانون)، وتخطط لزيادة هذه الحصة. تشير الشائعات في السوق إلى أن الهدف هو جمع ما يقرب من 1,000,000 بيتكوين (يمثل 5% من إجمالي العرض)، وهو مقدار قريب من النسبة التي تمثلها احتياطيات الذهب الرسمية الأمريكية من إجمالي الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية اتخذت خطوات رائدة، حيث وافقت على شراء البيتكوين باستخدام الأموال العامة كاحتياطي؛ على المستوى الفيدرالي، يتم "تسمية" البيتكوين بشكل رسمي من خلال أوامر تنفيذية ومقترحات تشريعية. إذا تمكن الدولار في المستقبل من الارتباط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي (البيتكوين)، مدعومًا بتكنولوجيا البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة قد تكون في وضع يمكنها من تحقيق ميزة في المنافسة المالية العالمية في المستقبل، مما يضمن استمرار قوة نظام الدولار.

بالطبع، فإن إدماج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الدين الوطني الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يزداد ثقلًا، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطي كافٍ من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من سد فجوة الدين من خلال بيع جزء من احتياطياتها، وبالتالي تذليل مخاطر الدين بذكاء. إن هذا التفكير "في تخفيف الدين من خلال الأصول المشفرة" أصبح تخيلًا جديدًا للاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تواصل الولايات المتحدة تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح مشروع قانون حديث إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار ضمن التنظيم، مما يشير إلى أن الولايات المتحدة ترغب في السيطرة على إصدار القيم المستقرة بالدولار (استقرار الدولار) وقواعد وضعها، لتعزيز الهيمنة الدولار في العالم المشفر. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، الثلاثة معًا يرسمون ملامح النظام الجديد للدولار - حيث يحافظون على الوضع القانوني للدولار، ويدعمونه بالأصول المادية والرقمية، مما يزيد من القدرة على مواجهة المخاطر.

تراجع بيئة السوق و"ما هو المناسب للقيام به في النصف الثاني"

على مدار العام الماضي، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولًا حادًا من الحماس إلى الهدوء. انخفض إجمالي قيمة أصول التشفير من ذروته التاريخية البالغة حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار (مصدر البيانات: CoinMarketCap، تاريخ البيانات: 2025.04.23)، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدت الاضطرابات الاقتصادية الكلية جنبًا إلى جنب مع تشديد التنظيم إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم القيمة الحقيقية خلال هذه الجولة من التعديلات. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة البلوكشين على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لبناء الأسس وتجميع القوة، وتوليد الفرص الجديدة - لقد انقضت فقاعة الدورة السابقة، وهذا هو الوقت المناسب للتأمل في تحسين المنتجات والاستعداد للتألق.

في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ما الذي يمكن فعله في الجزء الثاني؟ لقد أصبح من الصعب الاستمرار في أساليب حركة المرور البسيطة، وتم استبدالها بمنطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيمة الجوهرية. في ظل البيئة السوقية الحالية، تحمل الاتجاهات التالية فرصًا جديدة:

• البيئة البيئية للبيتكوين (BTC): الابتكارات المالية حول شبكة البيتكوين ("BTC Fi")، ترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية وشبكات الدفع القائمة على BTC.

• الأنظمة البيئية الأخرى لسلاسل الكتل العامة: الابتكار في العودة إلى الكفاءة وجوهر الربح على سلاسل الكتل العامة، والتخلص من "حركة التدفق" البسيطة، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة (DeFi) موجهة نحو المنتج.

• الأصول الواقعية (RWA) والتمويل المدفوع (PayFi): دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الواقعية، وسيناريوهات الدفع، لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.

• الأسهم المعنية بالتشفير: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو التحول إلى الأسهم.

بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، ونستكشف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة الانخفاض الكلي.

فرص ريادة الأعمال المتعلقة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi

على الرغم من أن البيتكوين يعتبر منذ زمن طويل "ذهب رقمي"، فإن وظائف الشبكة الرئيسية لها بسيطة نسبياً، ولكن مجموعة من التقدمات التقنية والتطبيقات الأخيرة تضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية:

• BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل يتطور ليصبح منصة تحتية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الناشئة مؤخرًا مثل BRC-20 وRunes أثارت حماس إصدار أصول رمزية على الشبكة الرئيسية لـ BTC؛ كما أن بروتوكول Taproot Assets (بروتوكول TA) الذي أطلقته Lightning Labs جعل من الممكن إصدار أصول مالية مثل العملات المستقرة والسندات في بيئة البيتكوين. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين من المتوقع أن تتحمل المزيد من وظائف تحمل القيمة في الدورة القادمة، لترتقي من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين القيمة التي تدعم أصولًا غنية. تركز المشاريع التمثيلية على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز من قدرة التمويل وإصدار الأصول لـ BTC.

• BTC Infra (بنية تحتية بيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على بيتكوين. لتعويض النواقص في الوظائف الأصلية لبيتكوين، تحاول الصناعة بناء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثريوم على بيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية متوافقة مع EVM أو Layer2 (مثل BTC L2 القادرة على العقود الذكية)، مما يوسع مساحة تطوير DApp على شبكة بيتكوين. والآخر هو حلول أصلية داخل عائلة بروتوكولات بيتكوين، مثل بروتوكول RGB، وشبكة Lightning وتقنيات الطبقة الثانية الأصلية لبيتكوين، التي تركز أكثر على تعزيز الخصوصية، والقابلية للتوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية لبيتكوين. تركز المشاريع التمثيلية على بناء Layer2 لبيتكوين، وأدوات الوسائط، وما إلى ذلك، لتعزيز النظام البيئي للتطوير لبيتكوين وقدرته على التوسع.

• BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في الأصول الحقيقية وقطاع المدفوعات. تتزايد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكن الأصول الحقيقية مثل سندات الخزانة الأمريكية والأصول المادية، حيث توفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية قابلة للتحقق عالمياً، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة. في الوقت نفسه، فإن نمط "PayFi" الناشئ من البنية التحتية للدفع مثل شبكة Lightning يعيد البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج وكيل الذكاء الاصطناعي (AI Agent) مع المدفوعات المصغرة بالبيتكوين، مما يجعل المدفوعات الصغيرة في الوقت الحقيقي ممكنة بين الآلات والآلات، والناس والآلات، وتوفير حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. تركز المشاريع النموذجية على تعزيز كفاءة التطبيق الفعلي للبيتكوين في مشاهد RWA والمدفوعات وتجربة المستخدم، مما يمكن البيتكوين في الدفع والتداول.

بشكل عام، يبدو أن نظام بيتكوين البيئي يستعيد نشاطه بالكامل من البروتوكولات الأساسية إلى مستوى التطبيقات. سواء كان ذلك في إصدار الأصول على شبكة BTC الرئيسية، أو بناء طبقة العقود الذكية، أو استخدام BTC لتسوية الأصول الحقيقية والمدفوعات الفورية، فإن بيتكوين لديها القدرة على أن تصبح أرض الابتكار وريادة الأعمال في المرحلة التالية. بالنسبة لرواد الأعمال، فإن إعادة تقييم إمكانيات شبكة بيتكوين قد تكشف عن فرص ذهبية تم التقليل من شأنها.

![منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام الجديد للتجارة العالمية](