تحليل تأثير العوامل الاقتصادية الكلية على سوق بيتكوين الصاعدة

سنستكشف اليوم كيف تؤثر العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية مثل السيولة العالمية، وأسعار الفائدة، والتضخم، وإعلانات FOMC على أداء سعر بيتكوين خلال السوق الصاعدة. من خلال تحليل البيانات التاريخية من 2014 حتى الآن، نحاول تحديد الاتجاهات والارتباطات بين هذه العوامل وسلوك السوق، لتقديم رؤى لاستراتيجيات الاستثمار.

سيولة السوق العالمية

السيولة هي المفتاح لاقتصاد صحي، حيث تمثل توفر النقد والأصول القابلة للتداول بسهولة. زيادة السيولة تدفع أسعار الأصول للارتفاع، حيث تتدفق المزيد من الأموال إلى السوق، مما يعزز نشاط التداول. عادةً ما ترتبط فترات السيولة العالية بزيادة في حجم التداول والأسعار. فهم هذه الاتجاهات يساعد المستثمرين على استغلال الفرص في السوق واتخاذ قرارات حكيمة لتعظيم العوائد.

تشمل مؤشرات قياس السيولة:

• صناديق سوق المال: تعكس السيولة المتاحة في النظام المالي
• الاحتياطي المصرفي: يُظهر السيولة المتاحة في النظام المصرفي لدعم القروض والاستثمارات
• نسبة تغطية السيولة: تقيس صحة سيولة البنك
• معدل الدوران: يعكس مستوى سيولة السوق

نحن نستخدم بشكل رئيسي عرض النقود M2 كمقياس. يشمل M2 النقود المتداولة بالإضافة إلى أنواع مختلفة من حسابات الودائع البنكية، مما يعكس كمية الأموال المتاحة للإنفاق والاستثمار في الاقتصاد الكلي.

تاريخياً، غالباً ما تتزامن ذروة نمو M2 العالمي مع السوق الصاعدة لبيتكوين. إن معدل تغير M2 مهم بشكل خاص، حيث أن تقلب بيتكوين غالباً ما يتماشى مع تغير زخم M2. خلال السوق الصاعدة، يصبح مراقبة M2 أكثر أهمية، لأن السيولة المتزايدة غالباً ما تدفع السوق إلى الارتفاع.

مراجعة تاريخ السوق الصاعدة لبيتكوين

بيتكوين شهدت عدة أسواق صاعدة ملحوظة:

1. 2011-2013: خلال أزمة المالية الأوروبية، زادت البنوك المركزية السيولة لاستقرار الاقتصاد. ارتفعت بيتكوين من 2.93 دولار إلى 329 دولار، مما يعكس زيادة الطلب على الأصول المالية غير التقليدية.

2. 2015-2017: استمرت أسعار الفائدة المنخفضة وزيادة عرض النقود. ارتفع بيتكوين من 200 دولار إلى 19,000 دولار، وزادت الانتباه السائد.

3. 2020-2021: أدى جائحة كوفيد-19 إلى تخفيف نقدي غير مسبوق. ارتفعت بيتكوين من 10,000 دولار إلى 64,000 دولار، حيث سعى المستثمرون إلى بدائل للعملة القانونية.

4. 2024: على الرغم من انخفاض السيولة العامة، ارتفع بيتكوين من 25,000 دولار إلى 85,000 دولار كأعلى مستوى جديد. وهذا يشير إلى أن سوق بيتكوين أصبح أكثر نضجًا، ولم يعد يعتمد بالكامل على زيادة السيولة.

ومع ذلك، فإن وضع العملات البديلة مختلف. لا تزال أزواج آلتي/بيتكوين تتبع تقديرات السيولة الصافية العالمية، وقد يتطلب الأمر زيادة في السيولة بشكل عام للدخول في مرحلة النمو.

تحليل يُظهر أن هيمنة BTC و USDT و USDC تتناسب عكسياً مع سرعة تدفق العملات العالمية. عندما ينمو عرض النقود بشكل أسرع من الناتج المحلي الإجمالي، تزداد المالية، مما يؤدي إلى فقاعات الأصول وانخفاض هيمنة بيتكوين. والعكس صحيح.

تأثير أسعار الفائدة والتضخم

على الرغم من أن بيتكوين مصممة لتكون لامركزية، إلا أنها تظهر تقلبات ملحوظة تجاه أحداث السياسة النقدية. أظهرت الدراسات أن حساسية بيتكوين لقرارات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي تتغير بمرور الوقت:

• قبل عام 2013، أدى صدمة العملة من الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر بيتكوين. بعد عام 2013، بدأ في دفع الأسعار للأعلى.
• الصدمة الناتجة عن تخفيض التضخم من البنك المركزي الأوروبي تواصل خفض سعر بيتكوين.
• تأثير البنك الاحتياطي الفيدرالي السلبي يخفض سعر بيتكوين، بينما تأثير البنك المركزي الأوروبي الإيجابي يزيد السعر.
• بعد عام 2020، زادت تقلبات بيتكوين الفعلية بشأن إعلانات FOMC، واستجابت تقريبًا على الفور لتشديد الاحتياطي الفيدرالي.

عند نشر أحدث بيانات CPI، أظهر البيتكوين أيضًا رد فعل فوري. عندما كانت نسبة التضخم في الولايات المتحدة في مايو 0.0%، ارتفع سعر البيتكوين لفترة قصيرة، ولكن تم تصحيحه لاحقًا من خلال جهود FOMC لكبح توقعات السيولة.

الاستنتاج

علاقة بيتكوين بالتضخم معقدة ومتطورة باستمرار، وتتأثر بنضج السوق والظروف الاقتصادية الأوسع. ديناميكيات سعرها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحالة السيولة العالمية، مدفوعة بسياسات البنوك المركزية وسلوك المستثمرين واتجاهات الاستثمار المؤسسي.

بعد عام 2020، انخفض سعر بيتكوين بشكل حاد بعد تشديد الاحتياطي الفيدرالي، مما يبرز الدوافع المضاربة وكذلك قاعدة المستثمرين الأوسع والقبول العام. لقد زادت حساسية بيتكوين لقرارات السياسة النقدية بشكل واضح، واستجابة تقييمها مشابهة لأصول المخاطرة الأخرى، ولكن بقدر أكبر.

بالنسبة للإصدار القادم لمؤشر أسعار المستهلك، لا يتوقع السوق أي تغييرات كبيرة. ومع ذلك، إذا كانت النتائج الفعلية أقل من المتوقع مرة أخرى، فقد يؤدي ذلك إلى رد فعل من السوق. يجب على المستثمرين مراقبة هذه المؤشرات الاقتصادية الكلية عن كثب لفهم وتوقع تحركات سوق البيتكوين بشكل أفضل.