الأسواق المالية العالمية تتقلب: السياسات الجمركية المتبادلة تثير ردود فعل متسلسلة

مؤخراً، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات شديدة. استمرت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة في الانخفاض، كما شهدت أسواق الأسهم الأوروبية والآسيوية انخفاضات كبيرة. ولم تسلم أسواق السلع من ذلك، حيث تراجعت أسعار النفط والذهب معاً. كما واجه سوق العملات المشفرة صعوبة في الحفاظ على مرونته السابقة، حيث انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 10% في يومين، في حين انخفض الإيثريوم بشكل أكبر بنسبة 20%. تظهر الأسواق المالية العالمية بأكملها "مشهد أخضر".

ترجع جذور هذه الاضطرابات في السوق إلى الأمر التنفيذي الذي وقعه مؤخرًا رئيس الولايات المتحدة "الرسوم الجمركية المتكافئة". يعلن هذا الأمر عن فرض "حد أدنى من الرسوم الجمركية" بنسبة 10% على الشركاء التجاريين، ويفرض رسومًا أعلى على بعض الشركاء التجاريين. وقد أثار هذا الإجراء احتكاكات تجارية على مستوى العالم، حيث اتخذت دول ومناطق متعددة تدابير مضادة.

بعد تنفيذ سياسة التعرفة الجمركية المتكافئة، شهدت الأسواق المالية العالمية انخفاضًا غير مسبوق. استمرت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة في الاتجاه الهبوطي الذي شهدته الأسبوع الماضي، حيث انخفض مؤشر ناسداك الآجل بأكثر من 5%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآجل بأكثر من 4%. كما تعرضت عقود الأسهم الأوروبية الآجلة لضربة قاسية، حيث انخفضت عقود مؤشر يورو ستوكس 50 الآجلة وعقود مؤشر داكس بشكل كبير. ولم تسلم الأسواق الآسيوية أيضًا، حيث انهارت أسواق الأسهم اليابانية والكورية الجنوبية مرة أخرى، وسجل مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ أكبر انخفاض يومي له منذ عام 1997.

لم يتمكن سوق العملات المشفرة من النجاة بنفسه أيضًا. انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 75000 دولار، وتعرضت العملات البديلة للانهيار الكامل، حيث انخفض الإيثيريوم إلى ما دون 1500 دولار، ووصل سعر سولانا إلى أدنى مستوى له وهو 100 دولار. وفقًا للبيانات، كان هناك 487700 شخص قد تعرضوا للتصفية في ذلك اليوم، وبلغت قيمة التصفية أكثر من 1.632 مليار دولار.

في مواجهة هذا الوضع السوقي الصعب، عادت مخاوف الركود الاقتصادي العالمي إلى الواجهة. قال العديد من الاقتصاديين وقادة الأعمال إن الاقتصاد الأمريكي قد يكون قد دخل في ركود شديد. أظهرت دراسة أن 69% من مديري الشركات يتوقعون حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة، حيث يعتقد أكثر من نصفهم أن الركود سيحدث هذا العام.

ومع ذلك، يبدو أن الحكومة الأمريكية لم تغير موقفها بسبب ردود الفعل في السوق. كشف المسؤولون الحكوميون أنه قد تواصلت أكثر من 50 اقتصادًا مع الولايات المتحدة بشأن سياسة التعريفات، لكن الرئيس الأمريكي لا يزال يؤكد "لن نعلق التعريفات".

الهدف من سياسة التعريفات الجمركية المتساوية يشمل بشكل أساسي ثلاثة جوانب: عكس اختلال التوازن التجاري، وزيادة الإيرادات المالية، واستخدامها كوسيلة للتفاوض الدبلوماسي. لكن من خلال الوضع الحالي، يبدو أن هذه السياسة قد تسببت في صدمة كبيرة للاقتصاد العالمي.

تراقب السوق بشكل عام تأثير سياسة الرسوم الجمركية المعادلة على الاقتصاد الأمريكي، لا سيما في مجالات التضخم ونمو الاقتصاد. تتوقع مراكز الأبحاث أن تؤدي السياسة الجديدة للرسوم الجمركية إلى رفع مستوى الأسعار في الولايات المتحدة بنسبة تتراوح بين 1-2.5%. في الوقت نفسه، قامت العديد من المؤسسات بخفض توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لعام 2025، وزيادة احتمالية الركود الاقتصادي.

في مواجهة ضغوط السوق، قد يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات. حاليًا، تتوقع السوق خفضًا بمقدار 125 نقطة أساس قبل نهاية العام. كما دعا الرئيس الأمريكي علنًا الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة.

على الرغم من التقلبات الشديدة في السوق، بدأت العديد من الدول في اتخاذ إجراءات لإنقاذ السوق. قامت بعض الدول بإدخال فرق وطنية لزيادة حيازاتها من أجل استقرار ثقة السوق. وهذا يشير إلى أن الانهيار الذي حدث بالأمس قد يكون ناتجًا بشكل أكبر عن الذعر العاطفي بدلاً من الدخول في ركود حقيقي.

فيما يتعلق باتجاه السوق في المستقبل، هناك تباين كبير في آراء السوق. يعتقد بعض المحللين أن هناك مجالاً إضافياً للتخفيض، بينما يعتقد آخرون أن السوق قد يشهد انتعاشاً. يميل المتداولون الفنيون بشكل عام إلى النظرة السلبية، مع توقعات بأن سعر البيتكوين قد ينخفض أكثر.

حاليًا، لا يزال السوق العالمي في حالة من الانتظار. سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بنشر محضر اجتماع سياسة النقد لشهر مارس، مما قد يوفر مزيدًا من الأدلة للسوق. في ظل عدم اليقين بشأن مفاوضات التجارة والسياسة الاقتصادية، لا يزال هناك العديد من المتغيرات في اتجاه السوق. يجب على المستثمرين متابعة اتجاهات السياسة والبيانات الاقتصادية عن كثب لاتخاذ قرارات استثمار معقولة.