تقرير أرباح إنفيديا يفوق التوقعات، قوة الحوسبة مستمرة بقوة

في 22 مايو، أصدرت إنفيديا تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2025، حيث تجاوزت نتائجها توقعات السوق بشكل كبير. بلغ الدخل في الربع الواحد 26 مليار دولار، بزيادة نسبتها 262% عن العام الماضي. بلغ دخل مركز البيانات 22.6 مليار دولار، بزيادة نسبتها 427%. وصل صافي الربح إلى 14.88 مليار دولار، بزيادة نسبتها 628%. بلغت نسبة الربح الإجمالي 78.4%، بزيادة قدرها 2.4 نقطة مئوية عن الربع السابق.

أبرز النقاط في التقرير المالي تشمل:

1. تم إطلاق منصة Blackwell بالكامل. من المتوقع أن يتم تسليم منتجات Blackwell من الجيل التالي في الربع الثاني من السنة المالية 25، مع زيادة تدريجية في الربع الثالث. من المتوقع أن يستمر الطلب على رقائق H200 وBlackwell في الحفاظ على مزاج عالي حتى عام 2025.

2. الطلب على الشبكة لا يزال قويًا. بلغت إيرادات شبكة مركز البيانات 3.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 242% على أساس سنوي. مع استمرار نشر H200 وتسليم Blackwell، من المتوقع أن يستمر الطلب على الشبكات بقوة 800G و1.6T.

3. لا تؤثر التغيرات بين الأجيال على الطلب الحالي. غالبًا ما تخطط الشركات للشراء مسبقًا، ولا يمكن دمج منتجات الأجيال المختلفة في شبكة واحدة، ومن المتوقع أن تستمر منتجات H200 و B في الزيادة.

4. قوة الحوسبة التقديرية أو التحويل نحو عام 2025. مع ترقية منتجات سلسلة B من إنفيديا، بدأ السوق في التطلع إلى النصف الثاني من العام وحتى عام 2025، ومن المتوقع أن تنتقل التقديرات تدريجياً نحو عام 2025.

بشكل عام، كانت نتائج أعمال إنفيديا أفضل من المتوقع، مما يعكس أن قوة الحوسبة لا تزال قوية. نحن نواصل التفاؤل بشأن الشركات الأساسية في قوة الحوسبة مثل Zhongji Xuchuang وNew Yi Sheng وTianfu Communications، بالإضافة إلى فرص التبديل في التقييم لأنواع أخرى من قوة الحوسبة.