جاءت جولة جديدة من الانفتاح في صناعة المالية، وتواجه الاستثمارات عبر الحدود وصناعة البلوكتشين فرصًا جديدة

في 22 يناير 2025، أصدرت خمس جهات حكومية مشتركة "وجهات نظر بشأن ربط التجارب التجارية الحرة ذات الشروط المحددة في المنطقة (الميناء) مع المعايير الدولية العالية لتعزيز الانفتاح المؤسسي" (المشار إليها فيما بعد ب"الوجهات نظر"). اقترح هذا المستند 20 تدبيرًا سياسيًا تغطي توسيع نطاق أعمال المؤسسات المالية الأجنبية، شراء الخدمات المالية عبر الحدود، تسهيل تحويل الأموال، وكذلك تدفق البيانات المالية عبر الحدود. هذه التدابير لا تمثل فقط بداية جولة جديدة من الانفتاح في القطاع المالي، بل تحمل أيضًا فوائد محتملة للاستثمار عبر الحدود، كتلة وقطاع العملات المشفرة.

١. مشروع تجريبي للخدمات المالية الجديدة وتوسيع "التداول عبر الحدود في إدارة الثروات"

قدمت "الآراء" اقتراحًا لتجربة خدمات مالية جديدة في مناطق محددة، وتشير هذه الخدمات إلى تلك التي لم تُقدَّم بعد داخل بلادنا، ولكنها قد تم تنفيذها وتنظيمها في دول أو مناطق أخرى. تشمل المناطق التجريبية شنغهاي، قوانغدونغ، تيانجين، فوجيان، منطقة التجارة الحرة في بكين وميناء التجارة الحرة في هاينان.

من الجدير بالذكر أن "خطة إدارة الثروات عبر الحدود" في منطقة خليج قوانغدونغ - هونغ كونغ - ماكاو ستشهد تحسينًا إضافيًا. تدعم هذه السياسة سكان البر الرئيسي في منطقة الخليج لشراء منتجات استثمارية مؤهلة من خلال المؤسسات المالية في هونغ كونغ وماكاو، وتخطط لتوسيع نطاق المؤسسات المشاركة وأنواع المنتجات. وهذا يعني أنه قد يكون هناك المزيد من المنتجات المالية المبتكرة في المستقبل، مثل ETF الأصول الرقمية في هونغ كونغ، مفتوحة للمستثمرين في البر الرئيسي من خلال "خطة إدارة الثروات عبر الحدود".

ستُسمح أيضًا للمؤسسات المالية الأجنبية بالقيام بخدمات مالية جديدة مشابهة لتلك التي تقدمها المؤسسات المالية المحلية في المناطق التجريبية. وقد تعهدت الجهات المسؤولة عن إدارة المالية باتخاذ قرار بشأن الطلبات ذات الصلة في غضون 120 يومًا، مما يوفر إطارًا زمنيًا واضحًا للابتكار المالي.

هذه التغييرات في السياسات توفر فرصاً لابتكار المنتجات المتوافقة في مجال البلوكتشين. من خلال تجربة "تجربة إدارة الثروات عبر الحدود"، قد يتم إدراج المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية ضمن نطاق الاستثمار، مما يوفر للمستثمرين قنوات استثمار غير مباشرة. وهذا لن يجذب فقط تدفقاً كبيراً من الأموال إلى صناعة البلوكتشين، بل سيدفع أيضاً الصناعة للانتقال من المنطقة الرمادية نحو التنمية المنظمة.

ثانياً، تسهيل تدفق الأموال عبر الحدود

قدمت "الآراء" اختراقات كبيرة في حركة الأموال عبر الحدود. في ظل الامتثال الحقيقي، ستسمح المناطق التجريبية بتحويل الأموال المرتبطة بالاستثمارات الأجنبية بحرية، سواء للدخول أو الخروج، دون تأخير. يشمل ذلك أنواعًا متعددة من الأموال مثل المساهمات الرأسمالية، والعوائد المختلفة، وعائدات الاستثمارات، والمدفوعات التعاقدية، والتعويضات أو الأضرار.

لقد حسنت هذه السياسة بشكل كبير من الوضع الصارم للرقابة على رأس المال في بلادنا. في الماضي، حتى لو تم استيفاء متطلبات الفحص الشكلي، قد لا يتمكن المستثمرون من تجاوز الفحص الجوهري لأسباب مثل عدم إمكانية تتبع مصدر الأموال. ستؤدي تنفيذ السياسة الجديدة إلى زيادة كبيرة في سهولة الاستثمار عبر الحدود، مع تحسين كفاءة تمويل الشركات وتقليل تكاليف الإدارة.

ثلاثة، القوانين الجديدة حول تدفق البيانات المالية عبر الحدود

أوصت "الآراء" أيضًا بوضع خطة لتحسين ترتيبات تدفق البيانات المالية عبر الحدود. في إطار نظام إدارة أمان نقل البيانات الوطنية عبر الحدود، سيتم استكشاف تشكيل معيار متسق للامتثال لتدفق البيانات المالية عبر الحدود، وتوضيح القواعد ذات الصلة، والسماح للمؤسسات المالية في المناطق التجريبية بنقل البيانات اللازمة لعملياتها اليومية إلى الخارج وفقًا للقانون.

هذه السياسة قد تؤدي إلى فوائد كبيرة لمشاريع توكينغ الأصول المادية (RWA). تشمل مشاريع RWA جمع وتخزين ونقل كميات كبيرة من البيانات، مثل تسعير سوق الأصول، البيانات المرجعية، ومعلومات الهوية، وغيرها. لا تدعم السياسة الجديدة فقط تنفيذ مشاريع RWA، بل يمكنها أيضًا تقليل التكاليف المتعلقة بمعالجة البيانات والامتثال من جميع الأطراف، مما يزيد من كفاءة التشغيل.

على المدى الطويل، من المتوقع أن تصبح RWA واحدة من الطرق الهامة التي تستخدمها الشركات المحلية لتوسيع قنوات التمويل. توفر السياسات الجديدة تسهيلات لحركة الأموال عبر الحدود ونقل البيانات، مما يبدو أنه يخلق ظروفاً مواتية لتنفيذ مشاريع RWA، مما يمنح المزيد من المستثمرين المحليين والأجانب ومطوري المشاريع الفرصة للاستفادة من فوائد السياسات.

أربعة، آفاق

إن تنفيذ السياسات عادة ما يكون عملية تدريجية. إن دعم السياسة الجديدة للخدمات المالية عبر الحدود والمنتجات المالية الجديدة هو مجرد الخطوة الأولى. في المستقبل، مع إدخال المزيد من مشاريع التجريب، من المتوقع أن تقدم المزيد من المؤسسات المالية الشرعية والمطابقة للمعايير منتجات مالية ناضجة.

تلك المؤسسات التي تستطيع إطلاق منتجات بارزة في وقت مبكر قد تحصل على اهتمام أكبر وتدفق مالي، مما يخلق تأثيرًا نموذجياً ويجذب المزيد من المؤسسات والأموال إلى هذا المجال. لذلك، يُنصح جميع المؤسسات المالية والمستثمرين، وبشكل خاص المشاركين في مجال البلوكتشين والأصول المشفرة، بمواصلة متابعة تنفيذ الإجراءات المختلفة المتعلقة بـ "الآراء" التي أصدرتها بنك الشعب الصيني والجهات المعنية.