سنغافورة تشدد تنظيم عملات الرقمية، وقطاع Web3 يواجه تحديات كبيرة

في 30 مايو 2025، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) وثيقة رد بشأن اللوائح الجديدة لمقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP)، وستكون لهذه الخطوة تأثير عميق على صناعة Web3 في آسيا بأسرها. ستدخل اللوائح الجديدة حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2025، وأكدت هيئة MAS أنه لن يكون هناك أي فترة انتقالية، مما يعني أن "موجة انسحاب Web3 من سنغافورة" قد بدأت بالفعل بهدوء.

تعبّر MAS في هذه الوثيقة القاسية عن موقف "حذر للغاية" دون إخفاء، مما يدل على أن سنغافورة، التي كانت تُعتبر "جنة صديقة للعملات الرقمية في آسيا"، تودّع الماضي بطريقة غير متوقعة. هذه ليست تعديلات سياسية تدريجية، بل هي تقريبًا تشديد تنظيمي "على شكل منحدر حاد". بالنسبة لأولئك الذين لا يزالون يراقبون من بعيد، لم تعد المسألة هي "هل نغادر"، بل "متى نغادر" و"إلى أين نذهب".

أمجاد الأمس: العصر الذهبي للتحكّم في التنظيمات

عند مراجعة سنغافورة في عام 2021، بينما اتخذت دول أخرى تدابير صارمة ضد العملات الرقمية، رحبت هذه الدولة المدينة برواد أعمال الويب 3 بموقف مفتوح. اختارت العديد من المؤسسات المعروفة تأسيس مقارها هنا، ليس فقط بسبب عدم فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية بنسبة 0%، ولكن أيضًا بسبب موقف MAS الذي أظهر "احتضان الابتكار" في ذلك الوقت.

في ذلك الوقت، كانت سنغافورة تُعتبر "جنة التحكيم التنظيمي" في صناعة Web3. هنا، يمكنك تسجيل شركة وتقديم خدمات الأصول الرقمية بشكل قانوني للمستخدمين حول العالم (باستثناء سنغافورة)، بينما تستفيد من سمعة مركز سنغافورة المالي. هذه النموذج التجاري "الذي يتخذ من سنغافورة مقراً له ويخدم العالم" جذب في وقت ما العديد من المتخصصين في Web3.

ومع ذلك، فإن اللوائح الجديدة لـ DTSP تعني أن سنغافورة أغلقت تمامًا أبوابها أمام التنظيم الصديق، ويمكن تلخيص موقفها ببساطة على أنه: طرد جميع العاملين في Web3 غير المرخصين من سنغافورة.

تعريف DTSP وتأثيره

تشمل DTSP (مقدمو خدمات العملات الرقمية) نوعين من الكيانات: الأفراد أو الشراكات الذين يعملون في مواقع تجارية في سنغافورة، والشركات السنغافورية التي تقدم خدمات العملات الرقمية من خارج سنغافورة. يبدو أن هذا التعريف بسيط، لكنه في الواقع له تأثيرات عميقة.

تعريف MAS لـ "مكان العمل" واسع للغاية ويشمل "أي مكان يُستخدم لممارسة الأعمال"، بما في ذلك الأكشاك المتنقلة. وهذا يعني أنه إذا تم القيام بأي عمل يتعلق بالأصول الرقمية في أي مكان في سنغافورة دون ترخيص، فقد تواجه المخاطر القانونية، سواء كان ذلك ضد العملاء المحليين أو الأجانب.

بالنسبة لحالة العمل من المنزل، فإن موقف MAS غير واضح إلى حد ما. على الرغم من أن العمل من المنزل للموظفين الذين يعملون لدى شركات خارجية قد يُقبل، إلا أن تعريف MAS لـ"الموظف" غير محدد، ولا يزال هناك تساؤل حول ما إذا كان مؤسسو المشاريع أو المساهمون ينتمون إلى هذه الفئة.

التعريف الواسع لخدمات العملات الرقمية

تغطي MAS نطاقًا واسعًا من خدمات العملات الرقمية ، وتشمل تقريبًا جميع أنواع العملات والخدمات ذات الصلة ، حتى إصدار تقارير بحثية. قد يعني هذا أنه حتى كـ KOL أو مؤسسة تنشر تقرير تحليل استثمار عملات في سنغافورة ، قد تحتاج إلى ترخيص DTSP.

قد تشمل الفئات التي قد تتأثر:

• أفراد: مستقلون (مثل المطورين، المستشارين، صناع السوق، عمال المناجم)، منشئو المحتوى و KOL، أعضاء الفريق الأساسي للمشروع
• الجهات: بورصات غير مرخصة، مختلف مشروعات Web3

خاتمة

الخطوة التنظيمية التي اتخذتها سنغافورة لها هدف واضح: تطهير سنغافورة من جميع الممارسين غير المتوافقين. يمكن أن تشمل جميع الأنشطة المتعلقة بالعملات الرقمية نطاق التنظيم، بغض النظر عن الحجم. نظرًا لوجود الكثير من المناطق الرمادية في التعريفات ذات الصلة، قد تتبنى MAS استراتيجية إنفاذ "موجهة نحو الحالات".

من الجدير بالذكر أن MAS تشير إلى أنها ستوافق على ترخيص DTSP "بحيطة شديدة"، ولن يتم الموافقة على الطلبات إلا في "حالات محدودة للغاية". وهذا يرمز إلى أن عصر استغلال اللوائح قد انتهى في سنغافورة، ويواجه القطاع تحديات جديدة وإعادة هيكلة.