عملة الأسهم: موجة جديدة من الابتكار المالي

مؤخراً، أطلقت العديد من الشركات المالية المعروفة خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. هذا المنتج المبتكر يوفر للمستثمرين طريقة جديدة تماماً لتداول الأسهم، وهو يستحق المناقشة المتعمقة.

! Robinhood vs Kraken Stock Tokenization Path التحليل الكامل

ابتكار نموذج تداول الأسهم

أطلقت شركة تكنولوجيا مالية مدرجة في السوق الأمريكية مؤخرًا خدمة رموز الأسهم في السوق الأوروبية، تهدف إلى توفير قنوات استثمار أسهم أكثر سهولة للمستخدمين. تتيح هذه الخدمة للمستخدمين شراء مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار، وستقوم الشركة بإتمام تحويل العملات تلقائيًا، مع فرض رسوم تحويل قدرها 0.1% فقط.

تحليل الآلية الأساسية

1. الحفظ والتطابق: عملة الأسهم هي في جوهرها مشتقات تتبع الأسعار، والأصل الأساسي يتم حفظه بواسطة هيئة مرخصة في الولايات المتحدة. تتحمل الشركة مسؤولية إصدار هذه العقود وتسجيلها على بلوكتشين. من المهم ملاحظة أن المستخدمين لا يمكنهم استرداد الأوراق المالية المقابلة مباشرة.

2. الامتثال التنظيمي: تُقدم هذه الخدمة ضمن إطار MiFID II في الاتحاد الأوروبي كعقد مشتقات، وقد حصلت الشركة على الترخيص المناسب من خلال الاستحواذ، مما يضمن الامتثال في منطقة الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، فإن هذه الخدمة متاحة حاليًا فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.

3. أوقات التداول ومعالجة السلوكيات الشركات: في البداية، يمكن التداول لمدة خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين الساعة 02:00 بتوقيت وسط أوروبا/التوقيت الصيفي حتى السبت الساعة 02:00. بالنسبة للتوزيعات والأقساط وغيرها من السلوكيات الشركات، ستقوم الشركة بتنفيذ التعديلات المناسبة بالنيابة.

4. تطبيقات البلوكتشين: إصدار رموز الأسهم استخدم تقنية البلوكتشين، في البداية اعتمد على Arbitrum، ومن المخطط مستقبلاً الانتقال إلى البلوكتشين Layer2 الذي تم بناؤه داخلياً من قبل الشركة.

5. محاولات سوق الأسهم الخاصة: كجزء من برنامج الترويج للعملة المشفرة، أطلقت الشركة أيضًا أسهمًا مُرمَّزة لشركات غير مدرجة، مما أتاح للمستثمرين العاديين فرصة الوصول إلى الأسهم الخاصة.

نموذج أكثر انفتاحًا

أطلقت منصة تداول العملات المشفرة المعروفة الأخرى أيضًا منتج الرموز الأسهم الخاصة بها، مع اعتماد مفهوم تصميم أكثر انفتاحًا.

الميزات الرئيسية

1. الحفظ والتخطيط: تتولى المؤسسات الخارجية شراء وحفظ الأسهم الفعلية أو أصول ETF. كل عملة مربوطة بنسبة 1:1 بالأصول الأساسية، ويخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة. تصدر العملات على بلوكتشين سولانا، ويمكن استخدامها في بروتوكولات التمويل اللامركزي.

2. الامتثال التنظيمي: تتعاون الشركة مع الجهات التنظيمية العالمية لضمان توافق المنتجات مع اللوائح المحلية. حالياً، تستهدف بشكل أساسي العملاء غير الأمريكيين، وتشمل المناطق المعنية بعض الدول الأوروبية وأمريكا اللاتينية وأفريقيا وآسيا.

3. أوقات التداول ومعالجة إجراءات الشركة: دعم التداول على مدار 24/5، كسر القيود الزمنية لسوق الأسهم الأمريكي التقليدي. يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة، وتتم معالجة الإجراءات الأخرى من قبل جهة خارجية.

4. دعم البلوكتشين: حالياً يعتمد على بلوكتشين سولانا، وقد يتم التوسع في المستقبل إلى بلوكتشينات عالية الأداء أخرى. تم إطلاق 60 عملة من الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة، ويمكن تداولها على منصات متعددة Exchanges وسوق التداول اللامركزي.

مقارنة بين نمطين

النمط الأول لديه مزايا أكبر من حيث الامتثال وتغطية المستخدمين السائدين، ويقدم فرص استثمار في الأسهم غير المدرجة. بينما يغطي النمط الثاني مناطق أوسع، ويدعم التداول على السلسلة الأصلية وبروتوكولات التمويل اللامركزي، مما يجعله أقرب إلى بيئة العملات المشفرة.

الفرص المستقبلية

بالنسبة لفرق الشركات الناشئة، لا يزال هناك نوعان من الفرص المحتملة في سوق رموز الأسهم:

1. تقديم خدمات لفئات معينة أو مناطق جغرافية، تغطي الأسواق التي يصعب على شركات الوساطة التقليدية الوصول إليها ولكن يمكن أن تغطيها العملات الرقمية.

2. ابتكار المنتجات المالية، بعد إدراج الأسهم عملة في مجموعة الأصول، تطوير مشتقات جديدة واستراتيجيات تداول، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، لتشكيل ميزة تنافسية متميزة.