بيتكوين:إعادة التفكير في قيمة نظام النقد العالمي

بصفتي محترفًا مخضرمًا في صناعة Web3، لدي فهم عميق للمفاهيم الجديدة والسرديات والأساليب الجديدة التي تتوالد في الصناعة. من DeFi وNFT وDAO، إلى سلاسل الكتل العامة المختلفة، وسلاسل الكتل الجانبية، وحلول L2، يبدو أن هذا المجال دائمًا ما يسعى وراء أحدث وأروع وأكثر الابتكارات الخيالية.

ومع ذلك، عندما أراجع ورقة البيتكوين البيضاء، أفكر في التصميم الأولي والجوهر الاقتصادي لها، أدركت العديد من الأفكار الجديدة. لا شك أن البيتكوين هو نقطة انطلاق الصناعة بأكملها، وهو أيضًا الاختراع الأكثر ثورية في الأساس. إن بساطته واعتداله وآلية الثقة القائمة على الخوارزميات لم يتم تجاوزها حتى الآن من قبل اللاحقين.

بعد تجربة العديد من السرديات الجديدة، فإن التفكير في بيتكوين نفسها، وإعادة تقييم موقعها الفريد في تاريخ تطور العملات وإمكاناتها المستقبلية، قد يكون أكثر معنى من السعي الأعمى وراء الاتجاهات الجديدة. نأمل أن تتمكن هذه المقالة من الخروج مع القراء من الضجيج، والعودة إلى الجوهر، وتحفيز أفكار جديدة.

المقدمة

العملة هي واحدة من أعمق وأكثر الاختراعات توافقًا في مسيرة الحضارة البشرية. من المقايضة إلى العملة المعدنية، ومن معيار الذهب إلى العملة الائتمانية السيادية، كانت تطورات العملة دائمًا مصاحبة لتغيرات آليات الثقة وكفاءة المعاملات وهياكل السلطة. حاليًا، يواجه النظام النقدي العالمي تحديات غير مسبوقة: الإفراط في إصدار العملة، أزمة الثقة، تدهور الديون السيادية، والاضطرابات الجيو اقتصادية الناجمة عن هيمنة الدولار.

ولادة بيتكوين وتأثيرها المتزايد يجبرنا على إعادة التفكير: ما هو جوهر العملة؟ كيف ستبدو "مرساة القيمة" في المستقبل؟

إن ثورة بيتكوين لا تقتصر فقط على المستوى التكنولوجي والخوارزمي، بل الأهم من ذلك، أنها كنظام عملة «من أسفل إلى أعلى» دُفع به من قبل المستخدمين، تتحدى النموذج الألفي الذي يهيمن فيه الدول على إصدار العملة.

ستستعرض هذه المقالة التطور التاريخي للأصول المرتبطة بالعملة، وتتناول التحديات التي تواجه نظام احتياطي الذهب الحالي، وتحلل الابتكارات والقيود الاقتصادية لبيتكوين، وتستكشف إمكانية استخدام بيتكوين كعُملة قيمة مستقبلية، كما ستتناول آفاق مسارات التطور المتعددة للنظام النقدي العالمي.

١. تطور تاريخ ربط العملة

1. نشأة المبادلة والعملة السلعية

اعتمدت الأنشطة الاقتصادية البشرية في البداية بشكل رئيسي على نمط "مقايضة السلع"، حيث كان يجب على الطرفين المتاجرين أن يمتلكا بالضبط السلع التي يحتاجها الآخر، وهذا "التوافق في الطلب المزدوج" قد قيد بشكل كبير تطوير الإنتاج والتداول. لحل هذه المشكلة، أصبحت السلع ذات القيمة المقبولة عالمياً مثل ( من الأصداف، والملح، والماشية، وما إلى ذلك ) تدريجياً "عملة السلع"، مما وضع الأساس للعملات المعدنية الثمينة فيما بعد.

2. معيار الذهب ونظام التسوية العالمي

دخلت المجتمعات المدنية، وأصبحت الذهب والفضة، بسبب ندرتها وسهولة تقسيمها وصعوبة التلاعب بها، من أكثر المعادلات العامة تمثيلاً. وكانت الحضارات القديمة مثل مصر وفارس واليونان وروما تستخدم العملات المعدنية كرمز للسلطة الوطنية والثروة الاجتماعية.

في القرن التاسع عشر، تم تأسيس نظام معيار الذهب على نطاق عالمي، حيث كانت العملات الوطنية مرتبطة بالذهب، مما حقق معيارية التجارة الدولية والتسويات. وقد أُقر معيار الذهب رسميًا في إنجلترا عام 1816، وتبعتها اقتصادات رئيسية أخرى تدريجيًا. كانت الميزة الكبرى لهذا النظام هي وضوح "المرساة" للعملة، وانخفاض تكاليف الثقة بين الدول، ولكن ذلك أدى أيضًا إلى تقييد العرض النقدي بسبب احتياطيات الذهب، مما صعب دعم التوسع في الاقتصاد الصناعي والعولمي، مثل "ندرة الذهب" والأزمات الانكماشية.

( 3. صعود العملات الائتمانية والائتمان السيادي

في النصف الأول من القرن العشرين، كانت الحروب العالمية الكبرى تؤثر بشكل جذري على نظام معيار الذهب. في عام 1944، تم تأسيس نظام بريتون وودز، حيث ارتبط الدولار بالذهب، وارتبطت العملات الرئيسية الأخرى بالدولار، مما شكل "المعيار الدولاري". في عام 1971، أعلنت الحكومة الأمريكية من جانب واحد عن فك ارتباط الدولار بالذهب، ودخلت العملات السيادية العالمية رسميًا عصر العملات الائتمانية، حيث تصدر الدول عملتها بناءً على ائتمانها الخاص، وتقوم بتوسيع الديون واتباع سياسات نقدية للتحكم في الاقتصاد.

أدت العملات الائتمانية إلى مرونة كبيرة ومساحة للنمو الاقتصادي، لكنها أيضًا زرعت بذور أزمة الثقة، التضخم المفرط ومخاطر الإفراط في إصدار العملة. تقع الدول النامية في أزمات عملتها بشكل متكرر، وحتى الاقتصادات الناشئة مثل اليونان ومصر تكافح في ظل أزمات الديون وتقلبات العملات الأجنبية.

٢. الأزمات الحقيقية لنظام احتياطي الذهب

) 1. تركيز احتياطي الذهب وعدم الشفافية

على الرغم من أن معيار الذهب أصبح جزءًا من التاريخ، إلا أن الذهب لا يزال يمثل أصل احتياطي هام في الميزانيات العمومية للبنوك المركزية في جميع البلدان. حاليًا، يتم تخزين حوالي ثلث الاحتياطات الرسمية من الذهب في خزائن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. تنبع هذه الترتيبات من الثقة في الاقتصاد والأمن العسكري الأمريكي بعد الحرب العالمية الثانية، لكنها أيضًا جلبت مشاكل كبيرة من حيث التركيز وانعدام الشفافية.

على سبيل المثال، أعلنت ألمانيا عن إعادة جزء من احتياطيات الذهب من الولايات المتحدة إلى الوطن، وكان أحد الأسباب هو عدم الثقة في حسابات خزائن الولايات المتحدة وعدم القدرة على القيام بجرد ميداني لفترة طويلة. من الصعب على الخارج التحقق مما إذا كانت حسابات الخزينة تتوافق مع احتياطيات الذهب الفعلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن انتشار مشتقات "الذهب الورقي" قد زاد من ضعف العلاقة بين "الذهب المعلن" والذهب الفعلي.

2. خاصية الذهب غير M0

في المجتمع الحديث، لم يعد الذهب يتمتع بخصائص العملة المتداولة يوميًا ###M0###. من غير الممكن للأفراد والشركات تسوية المعاملات اليومية مباشرة باستخدام الذهب، وحتى من الصعب جدًا حيازة الذهب المادي ونقله مباشرة. الدور الرئيسي للذهب هو أكثر كأداة لتسوية بين الدول ذات السيادة، واحتياطات الأصول الكبيرة، وأداة للتحوط في الأسواق المالية.

التسوية الذهبية الدولية عادة ما تنطوي على عمليات تسوية معقدة، وفترات تأخير طويلة، وتكاليف أمان مرتفعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن شفافية تداول الذهب بين البنوك المركزية منخفضة للغاية، وتستند مراجعة الحسابات إلى تأكيد الثقة من قبل المؤسسات المركزية. وهذا يجعل دور الذهب كـ "مرساة قيمة" عالمية أكثر رمزية، بدلاً من كونه قيمة تداول حقيقية.

ثلاثة، الابتكارات الاقتصادية لبيتكوين والقيود الواقعية

( 1.特كوين的「خوارزمية ربط」 وخصائص العملة

منذ ظهور بيتكوين في عام 2009، أثارت خصائصه الثابتة واللامركزية والشفافة القابلة للتحقق، جولة جديدة من التفكير العالمي حول "الذهب الرقمي". تم كتابة قواعد إمداد بيتكوين في خوارزمية، ولا يمكن لأحد تغيير الحد الأقصى الإجمالي البالغ 21 مليون عملة. هذه الندرة "المربوطة بالخوارزمية" تشبه الندرة الفيزيائية للذهب، لكنها أكثر شمولاً وشفافية في عصر الإنترنت العالمي.

تُسجل جميع معاملات بيتكوين على البلوكشين، ويمكن لأي شخص في العالم التحقق من السجل علنًا دون الاعتماد على أي مؤسسة مركزية. هذه الخاصية، نظريًا، تقلل بشكل كبير من خطر "عدم تطابق السجلات مع الأصول"، كما أنها تعزز بشكل كبير من كفاءة الشفافية والتسوية.

) 2. مسار انتشار بيتكوين "من الأسفل إلى الأعلى"

تختلف البيتكوين عن العملات التقليدية اختلافًا جذريًا: حيث يتم إصدار العملات التقليدية وترويجها "من الأعلى إلى الأسفل" من قبل السلطة الوطنية بشكل قسري، بينما يتم اعتماد البيتكوين "من الأسفل إلى الأعلى" من قبل المستخدمين بشكل طوعي وتتوسع تدريجيًا إلى الشركات والمؤسسات المالية وحتى الدول ذات السيادة.

المستخدمون أولاً، المؤسسات لاحقاً: بيتكوين تم تبنيها في البداية بشكل طوعي من قبل مجموعة من عشاق تكنولوجيا التشفير والليبراليين. مع تعزيز تأثير الشبكة، ارتفاع الأسعار وتوسع تطبيقاتها، بدأ عدد متزايد من الأفراد، الشركات وحتى المؤسسات المالية في الاحتفاظ بأصول بيتكوين.

التكيف السلبي للدول: قامت بعض الدول بإعلان البيتكوين كعملة قانونية، ووافقت بعض الدول على المنتجات المالية المرتبطة بالبيتكوين، مما سمح للجهات المؤسسية والجمهور بالمشاركة في سوق البيتكوين من خلال قنوات متوافقة. إن قاعدة مستخدمي البيتكوين ومستوى قبول السوق يدفعان الدول ذات السيادة إلى احتضان هذه الشكل الجديد من العملة بشكل سلبي.

التوسع العالمي بلا حدود: تأثير شبكة البيتكوين قد تجاوز الحدود السيادية، سواء في الدول المتقدمة أو الأسواق الناشئة، هناك عدد كبير من المستخدمين الذين يتبنون البيتكوين بشكل تلقائي في حياتهم اليومية، وتخزين الأصول، والتحويلات عبر الحدود.

تظهر هذه التحولات التاريخية أن ما إذا كان بإمكان بيتكوين أن يصبح عملة عالمية لم يعد يعتمد بالكامل على "موافقة" الدول أو المؤسسات، بل يعتمد على ما إذا كان هناك عدد كافٍ من المستخدمين وتوافق في السوق.

دروس من هيكل العملة المستقبلية:

• إمكانية فصل العملة عن السلطة: لم تعد العملة مرتبطة بالضرورة بالسلطة الوطنية، بل يمكن أن تعود إلى الإنترنت، والخوارزميات، وتوافق المستخدمين العالمي.
• دعم الدولة يتحول إلى "إضافة لمسة جمالية": هل ستصبح البيتكوين عملة عالمية، لم يعد يعتمد بالكامل على دعم التشريعات من المؤسسات الحكومية، طالما يوجد عدد كافٍ من المستخدمين والاعتراف الاجتماعي.
• تحديات السيادة الجديدة: قد تضطر الدول ذات السيادة في المستقبل إلى التكيف، أو حتى قبول تأثير "العملات ذات الحكم الذاتي" بشكل غير نشط.

3.القيود والانتقادات الواقعية

على الرغم من أن البيتكوين لها طابع ثوري من الناحية النظرية والتقنية، إلا أنها لا تزال تواجه العديد من القيود في التطبيقات الواقعية:

• تقلبات الأسعار كبيرة: سعر بيتكوين يتأثر بسهولة بمشاعر السوق، والأخبار السياسية، وصدمات السيولة، حيث أن مدى التقلبات على المدى القصير يتجاوز بكثير العملات السيادية.
• كفاءة المعاملات منخفضة، واستهلاك الطاقة مرتفع: سلسلة كتلة بيتكوين تعالج عددًا محدودًا من المعاملات في الثانية، ووقت التأكيد طويل، وآلية إثبات العمل تستهلك الكثير من الطاقة.
• مقاومة السيادة ومخاطر التنظيم: بعض الدول تتبنى موقفًا سلبيًا أو حتى قمعيًا تجاه البيتكوين، مما يؤدي إلى تباين في السوق العالمية.
• توزيع الثروة غير متساوٍ وعتبة تقنية: يتحكم المستخدمون الأوائل من بيتكوين وعدد قليل من كبار الملاك في كمية كبيرة من بيتكوين، مما يؤدي إلى تركيز عالٍ للثروة. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب مشاركة المستخدمين العاديين عتبة تقنية معينة، مما يجعلهم عرضة للمخاطر مثل الاحتيال وفقدان المفاتيح الخاصة.

أربعة، الاختلافات والتماثلات بين بيتكوين والذهب: تجربة فكرية كمرساة للقيمة المستقبلية

1. الانتقال التاريخي لكفاءة وشفافية المعاملات

في عصر الذهب كمرساة للقيمة، تحتاج التجارة الدولية للذهب الكبير غالبًا إلى استخدام الطائرات والسفن والسيارات المدرعة لنقل السلع، مما يستغرق وقتًا يصل إلى عدة أيام أو حتى أسابيع، بالإضافة إلى تحمل تكاليف النقل والتأمين المرتفعة. على سبيل المثال، أعلنت البنك المركزي الألماني عن خطته لإعادة احتياطي الذهب من الخارج إلى الوطن، وقد استغرق تنفيذ الخطة لسنوات عديدة.

الأهم من ذلك، أن نظام احتياطي الذهب العالمي يعاني من مشاكل خطيرة في عدم الشفافية في الحسابات وصعوبة الجرد. وغالبًا ما يعتمد ملكية احتياطي الذهب ومكان تخزينه وحالته الفعلية على تصريح أحادي من المؤسسات المركزية. في هذا النظام، تكون تكلفة الثقة بين الدول مرتفعة للغاية، مما يؤثر على متانة النظام المالي الدولي.

تتعامل بيتكوين مع هذه المشكلات بطريقة مختلفة تمامًا. يتم تسجيل ملكية بيتكوين وانتقالها بالكامل على السلسلة، ويمكن لأي شخص في العالم التحقق منها بشكل علني وفي الوقت الحقيقي. سواء كان فردًا، أو شركة، أو دولة، يمكن لأي شخص يملك المفتاح الخاص تخصيص الأموال في أي وقت، دون الحاجة إلى نقل مادي، ودون الحاجة إلى وسيط خارجي، ويستغرق وصول الأموال إلى جميع أنحاء العالم بضع دقائق فقط. هذه الشفافية غير المسبوقة وقابلية التحقق تجعل بيتكوين تتمتع بكفاءة وثقة في التسويات الكبيرة وتثبيت القيمة لا يمكن للذهب الاقتراب منها.

2. تصور "تدرج الأدوار" للمرجعية القيمية

على الرغم من أن البيتكوين يتفوق على الذهب من حيث الشفافية وكفاءة التحويل، إلا أنه لا يزال يواجه العديد من القيود في المدفوعات اليومية وعمليات التداول الصغيرة - مثل سرعة المعاملات، ورسوم الخدمة، وتقلب الأسعار، مما يجعل من الصعب أن يصبح "نقدًا" أو M0 في الواقع.

ومع ذلك، بالإشارة إلى نظرية تقسيم العملات مثل M0/M1/M2، يمكن تصور أن نظام العملات في المستقبل سيظهر الهيكل التالي:

• بيتكوين وغيرها من «الأشياء المربوطة» كأدوات لتخزين القيمة وتسهيل التسويات الكبيرة في مستوى M1+، تشبه مكانة الذهب في أصول البنك المركزي، لكنها أكثر شفافية وأسهل في التسوية.
• العملات المستقرة المعتمدة على بيتكوين، الشبكات من الطبقة الثانية، العملات الرقمية السيادية، وما إلى ذلك، تتحمل وظائف الدفع اليومي، الدفع الصغير، وتسوية التجزئة. هذه "العملات الفرعية" ترتبط ببيتكوين أو يتم إصدارها بضمانها، لتحقيق التوازن بين كفاءة التداول وثبات القيمة.
• أصبح البيتكوين «المقياس العام» و«وحدة القياس» للموارد الاجتماعية، معترف به على نطاق واسع في الأسواق العالمية، لكنه لا يستخدم مباشرة في الاستهلاك اليومي، بل يعمل ك«حجر استقرار» في النظام الاقتصادي مثل الذهب.

هذا الهيكل الطبقي، يمكنه الاستفادة من ندرة وشفافية بيتكوين كـ "مرساة قيمة" عالمية، بالإضافة إلى تلبية احتياجات الدفع اليومية من حيث الراحة وانخفاض التكلفة من خلال الابتكار التكنولوجي.

٥. التطورات المحتملة لنظام العملات في المستقبل والتفكير النقدي

1.هيكل عملة متنوع متعدد المستويات والأدوار

من المحتمل أن لا يكون نظام العملات في المستقبل هيمنة عملة سيادية واحدة فقط، بل سيكون هناك ثلاثة مستويات متعايشة: "مرساة القيمة --- وسيلة الدفع --- العملة المحلية"، حيث تتوازى التعاون والمنافسة.

• ربط القيمة: بيتكوين ### أو أصول رقمية مماثلة ### كأصول احتياطي عالمية لامركزية، تتحمل التسويات عبر الحدود، واحتياطيات البنوك المركزية، وقيمة التبادل