تحليل حجم أصول صناعة RWA

لقد بلغ إجمالي حجم الأصول في صناعة RWA مستوى ملحوظًا. اعتبارًا من 1 ديسمبر، بلغ إجمالي حجم الأصول RWA بالمعنى الدقيق ( بدون مشاريع العملات المستقرة ) 135.5 مليار دولار. يشمل ذلك فئات الأصول مثل القروض الخاصة، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع، وصناديق الاستثمار البديلة المؤسسية، والسندات غير الأمريكية، والسندات الشركات، والأسهم.

إذا تم أخذ مشاريع العملات المستقرة في الاعتبار، فإن الحجم الإجمالي سيكون أكبر بكثير. تبلغ القيمة الإجمالية للأصول لمشاريع العملات المستقرة 192.78 مليار دولار. هناك وجهة نظر تقول إن الأصول الأساسية للعملات المستقرة الرائجة مثل USDT/USDC تشكل حوالي 90% من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يشبه آلية بعض مشاريع الأصول الحقيقية (RWA). بناءً على هذه المنطق، يمكن أن يصل الحجم الإجمالي لصناعة RWA بشكل عام إلى 206.33 مليار دولار، مما يحقق 20% من هدف تريليون دولار.

تشهد مجالات RWA الفرعية تغيرات واضحة في اتجاه التنمية. لقد برزت مجالات الائتمان الخاص بشكل كبير، حيث بلغ حجم الأصول 94 مليار دولار، متجاوزة توكنز الدين الأمريكي البالغة 26 مليار دولار، لتصبح أكبر سوق فرعي في RWA. يعود هذا التغيير بشكل رئيسي إلى التوسع السريع لأعمال إحدى الشركات الناشئة هذا العام، مما عوض الاتجاه التنازلي لمشاريع مماثلة أخرى.

من خلال تحليل إصدار شهري لعام 2024، تظل العملات المستقرة، وتوكنات السندات الأمريكية، والائتمان الخاص في المراكز الثلاثة الأولى، مما يظهر ديناميكية قوية في التطور. وهذا يشير أيضًا إلى اتجاهات الاستثمار الأكثر وعدًا في مجال الأصول الحقيقية (RWA) للمستثمرين.

في توزيع سلاسل الكتل الأساسية، تتصدر إيثروم بحصة سوقية تبلغ 76.51%. وتأتي ستيلار، بوليغون وسولانا في المرتبتين الثانية والرابعة. ومن الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن بعض سلاسل الكتل تظهر أداءً إيجابيًا في مجال الأصول الحقيقية، إلا أنها تعاني من صعوبات في تطويرها، حيث لا يتجاوز إجمالي حجمها 9787 مليون دولار.

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في صناعة RWA، يمكن أن تركزوا على الفئات التالية من الأصول:

1. الشركات الرائدة في القطاعات الفرعية، مثل SKY في مجال توكينز السندات الحكومية الأمريكية وشركة fintech معينة، وشركة ناشئة معينة في مجال الائتمان الخاص، وSpiko في مجال توكينز السندات غير الأمريكية، وSecuritize في مجال صناديق المؤسسات وغيرها.

2. مشاريع ذات إمكانات ابتكارية، مثل Elixir التي تتعاون مع عملاق إدارة الأصول لإصدار عملة مستقرة لامركزية قائمة على الدين الأمريكي المرمز، وسوق تسعير العملات المستقرة RWA Curve، وGoldfish التي شهدت نموًا متجددًا في حجم الائتمان الخاص.

يجب على المستثمرين عند اختيار الأهداف التركيز على المشاريع التي لديها إمكانيات "ابتكار تدميري" أو "نمو أسي". مع التطور المستمر لصناعة RWA، قد تظهر المزيد من فرص الاستثمار عالية الجودة في المستقبل.