إعادة تشكيل مشهد Web3 في آسيا: سنغافورة تشدد التنظيم، سياسة هونغ كونغ المنفتحة تجذب المتابعة

في الآونة الأخيرة، أثار الصراع على ملكية "مركز التشفير الآسيوي" اهتمام الصناعة مرة أخرى.

في 30 مايو، أطلقت إدارة النقد في سنغافورة (MAS) تنظيمات جديدة لـ Web3 بوجه "عدم التسامح"، مما أحدث صدمة في جميع أنحاء النظام البيئي للعملات المشفرة في جنوب شرق آسيا. تتطلب هذه القاعدة من جميع المؤسسات والأفراد المعنيين بأعمال الرموز المشفرة الحصول على ترخيص DTSP قبل 30 يونيو، وإلا يجب عليهم وقف عملياتهم. تغطي هذه القاعدة مجالات متعددة، بما في ذلك منصات التداول، ومزودي خدمات المحفظة، وبروتوكولات DeFi، وأسواق NFT.

تم تلخيص الخصائص الثلاث الجديدة من قبل الصناعة على أنها: عدم وجود فترة انتقالية، التغطية الشاملة، وعدم التسامح مطلقًا. من الجدير بالذكر أن توسيع تعريف "مكان العمل" أثار جدلاً، حتى لو كان العمل من المنزل في سنغافورة وتقديم خدمات للمستخدمين في الخارج، فإنه يعتبر خاضعًا للتنظيم.

في 6 يونيو، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) توضيحًا إضافيًا في محاولة لتخفيف سوء الفهم والذعر في السوق. تركز الرقابة بشكل خاص على "المؤسسات التي تقدم خدمات رموز الدفع الرقمية أو رموز سوق رأس المال فقط للعملاء في الخارج"، حيث سيتعين على هذه المؤسسات الحصول على ترخيص، لكن MAS أوضحت أنها "ستصدر تراخيص بشكل نادر جدًا". المشاريع التي تقدم خدمات رموز حوكمة أو رموز وظيفية لا تندرج ضمن إطار الرقابة هذا ولا تحتاج إلى ترخيص. تواصل المؤسسات التي تقدم خدمات للعملاء داخل سنغافورة العمل بموجب إطار الرقابة الحالي دون تأثر بالقواعد الجديدة.

توضح هذه التوضيحات أن MAS تهدف إلى استهداف "مقدمي الخدمات الخارجيين" الذين يحملون مخاطر غسيل الأموال عبر الحدود بدقة، وليس إلى حظر شامل لصناعة Web3. ومع ذلك، فهذا يعني أيضًا أن أسلوب التنظيم المالي في سنغافورة ينتقل من "تجربة مفتوحة" إلى "أولوية تقليل المخاطر". قد يؤدي هذا الاتجاه إلى إنهاء الصورة المرنة لـ"جنة التشفير في آسيا"، مما يضع العديد من المشاريع الناشئة في موقف يواجه فيه تكاليف امتثال مرتفعة أو الهروب من البلاد.

على عكس سنغافورة، تسرع هونغ كونغ من احتضان Web3 من خلال نظام امتثال أكثر مرونة. منذ إصدار "إعلان سياسة تطوير الأصول الافتراضية" في عام 2022، بدأت هونغ كونغ تدريجياً في تنفيذ نظام الترخيص لمنصات تداول الأصول الافتراضية VATP، وتنظيم العملات المستقرة، وتوافق تداول OTC، مما يوفر توقعات واضحة للسوق.

وفقًا للإحصاءات، حصلت 10 منصات لتداول الأصول الافتراضية على تراخيص، مما يسمح بوضوح للأفراد بالتداول. في مجالات متعددة مثل توكينغ الأصول الواقعية (RWA)، وتثبيت الأصول الافتراضية، وتجربة المنتجات المشتقة، تواصل هونغ كونغ دفع الابتكار.

في أبريل من هذا العام، حصلت أول صندوق تداول مؤشرات العملات الرقمية (ETF) في العالم على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات وتم إطلاقه في هونغ كونغ، ليصبح أكبر سوق لصناديق الاستثمار في الأصول الافتراضية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. في 30 مايو، أعلنت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة رسميًا عن "لوائح العملات المستقرة"، لوضع إطار تنظيمي لإصدار واستخدام العملات المستقرة.

في جذب رأس المال ودعم ريادة الأعمال، تعمل هونغ كونغ أيضًا على زيادة استثماراتها في الموارد. وفقًا لإحصاءات غير رسمية، استقرت أكثر من ألف شركة Web3 في هونغ كونغ، حيث تركزت حوالي 300 شركة Web3 في ميناء هونغ كونغ الرقمي، وجمعت أكثر من 400 مليون دولار هونغ كونغي. بالإضافة إلى ذلك، تقدم هونغ كونغ دعمًا سياسيًا مثل الحوافز الضريبية، وإعانات للموظفين، وتمويل للباحثين.

ومع ذلك، فإن اعتبار هونغ كونغ "المركز الجديد" لا يزال مبكرًا. لا تزال هونغ كونغ تواجه العديد من التحديات، مثل عدم توازن وتيرة تنفيذ السياسات، وعدم كفاية البنية التحتية والخدمات المساندة، وعدم وضوح اللوائح التنظيمية. بالنسبة لرواد الأعمال، فإن "الهجرة إلى هونغ كونغ" تبدو أكثر كـ "خيار ثانٍ في ظل عدم وجود خيارات أفضل". هناك وجهة نظر تقول إنه بدلاً من إنشاء قاعدة جديدة في هونغ كونغ، من الأفضل التوجه مباشرةً إلى مناطق مثل دبي التي تتمتع بسياسات أكثر مرونة.

على المدى الطويل، اختارت سنغافورة "وضع القواعد"، بينما اختارت هونغ كونغ "جذب التدفقات"، وهذا ليس صراعًا أبيض وأسود، بل هو إعادة تشكيل تقسيم العمل في تحديد المواقع البيئية. قد تتطور سنغافورة لتصبح مركزًا لإدارة الأصول المتوافقة، بينما ستقوم هونغ كونغ بدور ساحة تجريبية للتكنولوجيا ومحورًا لرأس المال الآسيوي.

بالنسبة لرواد الأعمال، يكمن المفتاح في الحفاظ على إدراك دقيق وسريع للتغيرات في السياسات، وأبعاد التنظيم، ومساحة السوق. عالم Web3 دائمًا في حالة حركة، وقد لا يكون "ملاذًا آمنًا" حقيقيًا في الموقع الجغرافي فحسب، بل في قرارات كل فريق الواعية.