التمويل اللامركزي نموذج جديد: Glider تسعى لإعادة تشكيل داخل السلسلة إدارة الثروات

حصلت Glider مؤخرًا على تمويل قدره 4 ملايين دولار، حيث تكرس هذه الشركة جهودها لتبسيط عملية الاستثمار داخل السلسلة. لقد أصبحت بنية تقنية blockchain التحتية ناضجة الآن، مما خلق فرصة تاريخية لإعادة تشكيل النماذج القديمة. تتطلب تطبيقات التقنيات الجديدة مثل Intent، والروبوتات داخل السلسلة، ووكلاء الذكاء الاصطناعي، معالجة القضايا الأساسية مثل تفويض المستخدمين.

تأسست Glider في نهاية عام 2023، وكانت في البداية تهدف إلى تقديم خدمات الروبوتات داخل السلسلة، وتهدف إلى دمج خطوات التشغيل المختلفة لتسهيل استثمار المستخدمين واستخدام تطبيقات blockchain. لم تكن هذه الفكرة جديدة، حيث كانت هناك محاولات مماثلة منذ فترة صيف التمويل اللامركزي. لا تزال Glider في مرحلة التطوير الداخلي، وتشتمل أفكارها الأساسية على:

1. من خلال واجهة برمجة التطبيقات ربط أنواع مختلفة من أدوات وبروتوكولات التمويل اللامركزي ، بناء نموذج جذب العملاء B2B2C؛
2. السماح للمستخدمين بتخصيص استراتيجيات الاستثمار ومشاركتها، ودعم وظائف مثل الاستثمار المشترك، ونسخ التداول، وغيرها.

بفضل تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي، ونماذج اللغة الكبيرة، والتقاط النوايا، وتجريد السلسلة، ليس من الصعب بناء مثل هذه المجموعة التقنية. التحدي الحقيقي يكمن في تشغيل حركة المرور وبناء ثقة المستخدمين. الأعمال التي تتعلق بتدفق الأموال دائمًا ما تكون حساسة، وهذه هي السبب الرئيسي وراء عدم استبدال المنتجات اللامركزية للبورصات المركزية. يمكن لمعظم المستخدمين قبول الأمان المالي الذي توفره اللامركزية، لكنهم لا يستطيعون قبول المخاطر الأمنية المتزايدة الناتجة عن ذلك.

في عام 2020، حاول مشروع يُدعى Furucombo تبسيط عملية المستخدمين عند مواجهة استراتيجيات التمويل اللامركزي، لكنه في النهاية لم يتمكن من الاحتفاظ بعدد كبير من المستخدمين. استراتيجيات العائد داخل السلسلة هي سوق مفتوح، حيث يصعب على المستثمرين الأفراد المنافسة مع الكبار من حيث أداء الخوادم وكمية الأموال، مما يؤدي إلى عدم قدرة العديد من المستثمرين الصغار على الاستفادة من فرص العائد. بالمقارنة مع عدم استدامة العائد، كانت مشكلات الأمان وتحسين الاستراتيجيات تعتبر عوامل ثانوية. في عصر العائدات العالية، يكاد يكون هناك مساحة ضئيلة للإدارة المالية المستقرة.

اتجاه تيسير إدارة الأصول

أدوات ETF ليست مناسبة فقط لسوق الأسهم، فقد بدأت بعض بورصات العملات المشفرة في محاولة ذلك منذ عام 2021. من الناحية التقنية، أدى توكن الأصول في نهاية المطاف إلى ظهور نموذج الأصول الحقيقية داخل السلسلة (. لقد استمرت الصناعة في استكشاف كيفية تحويل أدوات ETF إلى داخل السلسلة، من عرض حساب APY من DeFillama إلى التشغيل المستمر من Exponential، مما يدل على وجود طلب في السوق لذلك.

![a16z يقود استثمار بقيمة 400万美元، هل يمكن لـ Glider إعادة تشكيل نموذج جديد لإدارة الأموال في التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-faea76db5c7206309ea09197a67952d1.webp(

Exponential هو في جوهره منصة لبيع الاستراتيجيات وعرضها. ومع ذلك، فإن الشفافية داخل السلسلة تجعل الاستراتيجيات الفعالة صعبة السرية، مما يؤدي إلى تقليد وتحسين مستمرين، مما يؤدي في النهاية إلى سباق تسلح يتجه فيه العائد إلى التماثل. وغالبًا ما تتطور هذه الحالة إلى لعبة مملة حيث تأكل الأسماك الكبيرة الأسماك الصغيرة.

ومع ذلك، لم تظهر في هذا المجال مشاريع رائدة تعيد تعريف السوق مثل Uniswap أو Hyperliquid أو Polymarket.

بعد انتهاء حمى عملات الميم، أصبح من الصعب إحياء نماذج التمويل اللامركزي التقليدية. هل وصلت الصناعة إلى ذروتها بالفعل؟ يتعلق هذا السؤال بما إذا كانت Web3 هي في الحقيقة تطور للإنترنت أم نسخة 2.0 من التكنولوجيا المالية. إذا كان الأمر كذلك، فسيتم إعادة تشكيل طريقة تدفق المعلومات والتمويل بين البشر؛ أما إذا كانت النسخة الثانية، فقد تكون المنصات الحالية للدفع والاستثمار هي النهاية.

من استراتيجية Glider، يمكننا أن نرى أن العوائد داخل السلسلة تتجه نحو عصر إدارة الأصول للأشخاص العاديين. تمامًا كما ساهمت صناديق المؤشرات وخطط 401)k( في دفع السوق الأمريكية نحو اتجاه صاعد طويل الأمد، فإن الكمية الهائلة من الأموال ووجود العديد من المستثمرين الأفراد سيؤديان إلى طلب كبير على الدخل الثابت.

هذا هو المعنى الحقيقي للجيل التالي من التمويل اللامركزي. بخلاف الإيثيريوم، تواصل سلاسل الكتل العامة مثل سولانا تحمل مهمة الابتكار للإنترنت 3.0، ويجب أن يصبح التمويل اللامركزي ممثلاً لتكنولوجيا المالية 2.0. أضاف Glider ميزات مساعدة بالذكاء الاصطناعي، لكن من عرض معلومات DeFi Pulse، إلى المحاولات الأولية لـ Furucombo، وصولاً إلى التشغيل المستقر لـ Exponential، لا يزال حوالي 5% من العائدات المستقرة داخل السلسلة قادراً على جذب مجموعة المستخدمين الأساسية خارج البورصات المركزية.

مستقبل الأصول ذات العائد داخل السلسلة

في مجال العملات المشفرة، هناك نوعان فقط من المنتجات التي حصلت على اعتراف السوق حقًا، بما في ذلك البورصات، العملات المستقرة، التمويل اللامركزي والسلاسل العامة. أنواع المنتجات الأخرى، مثل NFTs وعملات الميم، غالبًا ما تكون نماذج إصدار أصول مرحلية، تفتقر إلى القدرة على الاستدامة الذاتية.

![a16z استثمرت 4000000 دولار، هل يمكن لـ Glider إعادة تشكيل نموذج التمويل اللامركزي الجديد؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f746f810ef225b64380d1cfdfd3b0084.webp(

ومع ذلك، فإن RWA) الأصول الحقيقية داخل السلسلة ( بدأت تتجذر وتتطور منذ عام 2022، خاصة بعد انهيار بعض المشاريع الكبيرة للعملات المشفرة. كما يقول المتخصصون في الصناعة، فإن الناس لا يهتمون حقًا باللامركزية، بل يهتمون بالعائدات والاستقرار. حتى في غياب احتضان الحكومة للبيتكوين وداخل السلسلة، فإن إنتاجية RWA وتطبيقها تتسارع. إذا كان بإمكان التمويل التقليدي قبول الرقمنة والمعلوماتية، فإن قبول البلوكشين سيكون منطقيًا أيضًا.

في الدورة الحالية، فإن أنواع الأصول المعقدة واستراتيجيات التمويل اللامركزي داخل السلسلة تعيق بشدة انتقال مستخدمي البورصات المركزية إلى داخل السلسلة. ولكن على الأقل، يمكن جذب السيولة الضخمة من البورصات إلى داخل السلسلة:

• بعض المشاريع تقوم بتحويل عائدات الرسوم إلى عائدات داخل السلسلة من خلال تحالفات المنفعة;
• بعض المشاريع تقدم العقود الدائمة الخاصة بالبورصة من خلال طريقة رموز LP داخل السلسلة.

تثبت هذه الحالات أن السيولة داخل السلسلة ممكنة، كما أن RWA تثبت أن الأصول داخل السلسلة ممكنة أيضًا. في الوقت الحالي، تمر الصناعة بفترة غريبة، حيث يُعتبر الإيثيريوم غير نشط، لكن في الواقع، العديد من الأصول تدخل السلسلة. إلى حد ما، تعود سلاسل الكتل العامة إلى دور البنية التحتية، بينما تبدأ حالات الاستخدام في التألق، وقد تكون هذه هي الظلام الأخير قبل الفجر.

بالإضافة إلى المنتجات المذكورة أعلاه، كانت هناك بعض أدوات حساب APY المفتوحة المصدر تعمل لعدة سنوات. تركزت عدة منصات على جوانب مختلفة، حيث كان تركيز أدوات العائد يتغير مع مرور الوقت، وأصبح أكثر تركيزًا على الأصول التي تدر عائدًا.

في الوقت الحالي، يبدو أن هذه الأدوات إذا زادت من مستوى الثقة في الذكاء الاصطناعي، فسيتعين عليها مواجهة مشكلة تقسيم المسؤوليات؛ وإذا زادت من التدخل البشري، فإن ذلك سيؤدي إلى تقليل تجربة المستخدم، وهذه معضلة.

حل محتمل هو فصل تدفق المعلومات وتدفق الأموال، وإنشاء مجتمع استراتيجي قائم على المحتوى الذي ينشئه المستخدمون، مما يسمح للمشاريع بالتنافس داخليًا، مما يعود بالفائدة على المستثمرين الأفراد، وهذا قد يكون مخرجًا جيدًا.

الخاتمة

تلقى Glider اهتمامًا بسبب استثمارات معروفة، ولكن لا تزال هناك مشاكل طويلة الأمد في هذا المجال، وخاصة مشاكل الترخيص والمخاطر. الترخيص هنا لا يشير فقط إلى المحفظة والأموال، بل يشمل أيضًا ما إذا كانت الذكاء الاصطناعي قادرًا على تلبية احتياجات البشر. إذا تسببت استثمارات الذكاء الاصطناعي في خسائر كبيرة، كيف يتم توزيع المسؤولية؟

![a16z استثمرت 4 ملايين دولار، هل يمكن لـ Glider إعادة تشكيل نمط جديد من إدارة الثروات في التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-250351ae9f234ecdf3c6baf5e2b5c422.webp(

لا يزال هذا العالم يستحق استكشاف المجهول، وستستمر العملات المشفرة كمساحة عامة لعالم منقسم في الازدهار.