قرب نهاية نشاط نقاط Ethena: مقارنة بين عوائد كل خطة والسيولة

مدونة Ethena تشير مؤخرًا إلى أن نشاط النقاط على وشك الانتهاء، بينما ارتفع العائد السنوي الضمني لـ USDe على منصة Pendle إلى 170% المذهلة (APY). وهذا يدل على أن السوق لا يزال لديه طلب قوي على مثل هذه العوائد العالية.

نظرًا لذلك، من الضروري تحليل استراتيجية تعدين نقاط Ethena بعمق، لمساعدة المستخدمين على اتخاذ الخيار الأمثل قبل انتهاء الفعالية.

! القطار الأخير لعرض نقاط إيثينا: أفضل حل لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة

نموذج العمل الأساسي لشركة Ethena هو استخدام العملات المستقرة التي يقدمها المستخدمون لشراء مشتقات الرهن السائلة مثل stETH في البورصات (LSD)، وفي ذات الوقت بيع ETH على المكشوف للتحوط من المخاطر. تتيح هذه الاستراتيجية الحصول على عوائد من رهن ETH، بالإضافة إلى تحقيق أرباح من معدلات التمويل أثناء البيع على المكشوف. في بيئة السوق الصاعدة، نظرًا لارتفاع معدلات التمويل، تزداد عوائد Ethena بشكل ملحوظ.

أطلقت Ethena منتجين من الرموز:

1. sUSDe: هذه عملة رمزية قادرة على تراكم الفوائد تلقائيًا. سيزداد سعر صرفها مقابل USDe بمرور الوقت، مما يعكس الفوائد المكتسبة. من المهم ملاحظة أن تحويل sUSDe إلى USDe يتطلب فترة فتح لمدة 7 أيام.

2. USDe: هذه عملة رمزية بلا فوائد، تُستخدم بشكل رئيسي في بناء أحواض السيولة وغيرها في بيئة DeFi. الإيرادات الناتجة عن الأصول الأساسية ستنتقل إلى sUSDe، مما يعزز معدل عائد sUSDe. ومن الجدير بالذكر أن مكافآت النقاط تتركز بشكل أساسي على USDe. عادةً ما يمكن للمستخدمين العاديين تبادل USDe مع USDC/USDT فقط من خلال بورصة لامركزية (DEX)، وقد ينتج عن هذه العملية بعض الخسائر الطفيفة في التداول.

تقدم Ethena Labs طرقًا متعددة لتعدين النقاط، وتختلف مضاعفات النقاط حسب الطريقة. بعد ذلك، سنوصي بخطة المشاركة الأكثر ملاءمة بناءً على توقعات العوائد المختلفة واحتياجات السيولة.

! القطار الأخير لحملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة

1. Zircuit+USDe: في الخيارات التي لا تتضمن فترة قفل، هذه هي الخطة التي تحقق أعلى عائد ولا تزال تحتوي على حد.

يمكن للمستخدمين إيداع USDe في منصة Zircuit، حيث يمكنهم الحصول على 7 أضعاف نقاط Ethena، بالإضافة إلى مكافآت نقاط إضافية من منصة Zircuit. واحدة من المزايا الكبيرة لهذه الطريقة هي القدرة على سحب الأموال في أي وقت، Zircuit هو حل Layer 2 مدعوم من قبل مستثمرين معروفين.

2. قفل USDe: هذا هو الخيار الأكثر وفرة، مع توازن في العائدات والسيولة.

يمكنك الحصول على 10 أضعاف النقاط عن طريق قفل USDe مباشرة، لكن يتطلب ذلك فترة فك قفل لمدة 7 أيام. حاليًا، لا يزال هناك الكثير من الرصيد المتبقي لهذه الطريقة.

3. قفل Curve USDe LP: عائد مرتفع ولكن السيولة محدودة، والحدود قليلة.

يمكنك الحصول على 15 ضعف من收益 النقاط عن طريق قفل رموز LP ذات الصلة على الصفحة الرسمية للسيولة في Ethena. ومع ذلك، يتطلب ذلك فترة إلغاء قفل مدتها 21 يومًا، ولا توجد أرباح خلال فترة الإلغاء. بالنظر إلى أن نشاط النقاط على وشك الانتهاء، فإن تكلفة الفرصة البديلة لهذه الطريقة مرتفعة. إذا كنت تعتقد أن عوائد التعدين في المستقبل لن تكون قريبة من الحالية، يمكنك النظر في هذا الخيار، لكن الكمية الحالية وصلت إلى حدها الأقصى تقريبًا، يُنصح بمراقبة الوضع عن كثب والتحرك بسرعة عند توفر حصص جديدة.

4. امتلاك sUSDe: العوائد المستندة إلى العملة المستقرة مرتفعة، ولكن عوائد النقاط منخفضة.

هذه الطريقة لديها نقاط مضاعفة واحدة فقط، ولكن يمكن أن تحقق عائدات أصلية تصل إلى 67% (أي عائدات بالاستناد إلى العملات المستقرة). من المهم ملاحظة أن عملية الفتح تتطلب 7 أيام، والسيولة عادية. يمكن للمستخدمين أيضًا بيعها بسعر مخفض عبر DEX.

5. Pendle/Gearbox USDe: العائد النظري مرتفع للغاية، لكن في الواقع لم يعد هناك أي رصيد.

يمكن استخدام YT على منصة Pendle لتحقيق 200 ضعف من النقاط، لكن السقف قد اكتمل. يمكن على منصة Gearbox إجراء اقتراض دائري لـ USDe، ومن خلال الرفع المالي يمكن الحصول على 90 ضعف من النقاط كحد أقصى، لكن السقف نادر للغاية، ويجب مراعاة تكاليف الاقتراض.

كلا الخيارين ينطويان على مخاطر خسارة مرتفعة، وينصح بالمشاركة فقط من قبل المحترفين ذوي الخبرة الواسعة.

بالإضافة إلى الحلول المذكورة أعلاه، لا توجد خيارات أخرى تتمتع بميزة واضحة من حيث السيولة والعائد. لذلك، يمكن للمستخدمين اختيار الطريقة الأكثر ملاءمة للمشاركة من الحلول المذكورة أعلاه بناءً على احتياجاتهم من السيولة.

! القطار الأخير من حملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة