التشفير الدفع القناة: ظهور بنية تحتية مالية جديدة

على مدار السنوات القليلة الماضية، قامت تقنية blockchain ببناء نظام مالي جديد متوازي مع النظام المالي التقليدي. لقد تحملت قنوات الدفع المشفرة حجم 200 مليار دولار من العملات المستقرة، بالإضافة إلى 5.62 تريليون دولار من حجم تداول العملات المستقرة في عام 2024. هذه البيانات تقترب من حجم التداول السنوي لماستركارد. وفقًا للإحصاءات، بلغ حجم تداول العملات المستقرة السنوي في عام 2024 15.6 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي 119% و 200% من حجم تداول فيزا وماستركارد على التوالي.

لقد أصبح انتشار الدفع بالتشفير واعتماده على نطاق واسع حقيقة لا جدال فيها. على سبيل المثال، تعتبر عملية استحواذ Stripe على مزود خدمات الاستقرار المالي Bridge بمبلغ 1.1 مليار دولار، حيث أصبحت قنوات الدفع بالتشفير موصلات فائقة في مجال المدفوعات. إنها تؤسس لنظام مالي موازٍ، وتوفر أوقات تسوية أسرع، وتكاليف أقل، وقدرة على التشغيل السلس عبر الحدود. لقد نضجت هذه الفكرة على مدى عشر سنوات، والآن هناك المئات من الشركات التي تكرس جهودها لتحويلها إلى واقع. في العقد المقبل، من المتوقع أن تصبح قنوات التشفير جوهر الابتكار المالي، مما يعزز النمو الاقتصادي العالمي.

على الرغم من ذلك، لا تزال هناك العديد من التحديات التي تحتاج إلى الحل، بما في ذلك:

• 16 تريليون دولار من سوق التداول
• 89 تريليون دولار من تمويل التجارة
• ٤٠٠٠٠ مليار دولار من أموال التحويلات المسبقة
• متوسط رسوم التحويل الدولي يقارب 7%
• فترة وصول من 3-5 أيام عمل
• 14 مليار نسمة بدون حسابات مصرفية

ستتناول هذه المقالة من منظور الدفع التقليدي، كيفية تقديم قنوات الدفع المشفرة القائمة على blockchain الفائدة للدفع التقليدي، بالإضافة إلى تقديم عدة سيناريوهات تطبيق واقعية وتوقعات مستقبلية.

أ. قنوات الدفع الحالية

لفهم أهمية التشفير، من الضروري أولاً فهم المفاهيم الأساسية لطرق الدفع الحالية وهياكل السوق المعقدة والبنية التحتية للنظام التي تعمل بها.

1.1 شبكة تنظيم الكيانات

على الرغم من أن هيكل شبكة منظمات بطاقات الائتمان معقد، إلا أن المشاركين الرئيسيين في معاملات بطاقات الائتمان ظلوا بشكل أساسي دون تغيير على مدار السبعين عامًا الماضية. تشمل مدفوعات بطاقات الائتمان أربعة أطراف رئيسية:

1. التاجر
2. حامل البطاقة
3. بنك إصدار البطاقة
4. بنك الاستلام

تقدم البنوك المصدرة أو الجهات المصدرة بطاقات الائتمان أو بطاقات الخصم للعملاء وتفوض المعاملات. بينما تتولى المؤسسات المستلمة جمع المدفوعات نيابة عن التجار وضمان وصول الأموال إلى حسابات التجار.

تقدم شبكة تنظيم بطاقات الائتمان القنوات والقواعد لدفع بطاقة الائتمان، وتربط بين وكالات التحصيل والبنوك المصدرة، وتوفر وظيفة التسوية، وتحدد قواعد المشاركة، وتحدد رسوم المعاملات. لا يزال معيار ISO 8583 هو المعيار الدولي الرئيسي، الذي يحدد كيفية بناء وتبادل معلومات دفع بطاقة الائتمان بين المشاركين في الشبكة.

تنقسم شبكات تنظيم البطاقات إلى نوعين "حلقة مفتوحة" و"حلقة مغلقة". تشمل الشبكات المفتوحة مثل فيزا وماستركارد عدة أطراف مشاركة، بينما يتم معالجة جميع عمليات المعاملات في الشبكات المغلقة مثل أمريكان إكسبريس بواسطة شركة واحدة.

اقتصاديات الدفع معقدة للغاية، وهناك تكاليف متعددة في الشبكة. تشمل بشكل رئيسي:

• رسوم التحويل: الرسوم التي تتقاضاها جهة إصدار البطاقة، والتي تمثل عادةً الجزء الأكبر من التكلفة الإجمالية للدفع.
• تكلفة مجموعة البطاقات: الرسوم التي تتقاضاها شبكة تنظيم البطاقات
• رسوم التسوية: المدفوعات للمؤسسة المستلمة

الهيكل السوقي الفعلي أكثر تعقيدًا من ذلك، وينطوي أيضًا على عدة مشاركين مثل بوابات الدفع، ومعالجات الدفع، ومقدمي خدمات الدفع، ومنصات التنسيق.

1.2 نظام التسوية التلقائي ( ACH )

ACH هو أحد أكبر شبكات الدفع في الولايات المتحدة، وهو مملوك من قبل البنوك التي تستخدمه. ويستخدم بشكل أساسي في دفع الرواتب، ودفع الفواتير، والمعاملات بين الشركات.

تتكون معاملات ACH من نوعين، وهما التحويل والسحب، وت涉及 عدة أطراف، بما في ذلك الجهة المُبَادِرَة، ومؤسسة الإيداع المالية للجهة المُبَادِرَة (ODFI)، ومؤسسة الإيداع المالية للجهة المستقبلة (RDFI)، بالإضافة إلى مشغل ACH.

لقد كان نظام ACH دائمًا يعمل على التكيف مع الاحتياجات الحديثة. تم إطلاق "ACH اليوم" في عام 2015 لمعالجة المدفوعات بشكل أسرع، لكنه لا يزال يعتمد على المعالجة الجماعية بدلاً من التحويلات في الوقت الحقيقي، ويعاني من قيود مثل حدود المبالغ لكل معاملة.

1.3 التحويل المصرفي

التحويل البنكي هو جوهر معالجة المدفوعات ذات القيمة العالية، والنظامان الرئيسيان في الولايات المتحدة هما Fedwire و CHIPS. تتعامل هذه الأنظمة مع المدفوعات العاجلة والمضمونة التي تحتاج إلى تسوية فورية، مثل معاملات الأوراق المالية، والمعاملات التجارية الكبيرة، وشراء العقارات.

يستخدم التحويل الإلكتروني نظام التسوية الفورية الكامل (RTGS)، حيث يتم تسوية كل صفقة بشكل منفصل عند حدوثها. Fedwire هو نظام RTGS، بينما تستخدم CHIPS نظام التسوية الصافية.

SWIFT كشبكة معلومات مالية عالمية، تدعم المدفوعات عبر الحدود. في سيناريوهات المدفوعات عبر الحدود المعقدة، تحتاج المعاملات عادةً إلى التنفيذ من خلال شبكة من البنوك الوكيلة، باستخدام SWIFT لتنسيق المدفوعات.

ثانياً، حالات الاستخدام الواقعية

تعتبر طرق الدفع بالتشفير الأكثر فعالية في حالة قيود استخدام الدولار التقليدي، ولكن الطلب على الدولار مرتفع. وهي مناسبة بشكل خاص للدول التي تعاني من عدم الاستقرار الاقتصادي، وارتفاع التضخم، والرقابة على العملات، أو أنظمة مصرفية غير متطورة.

تُظهر مزايا طرق الدفع بالتشفير بوضوح في سيناريوهات العولمة في الدفع، لأن شبكة blockchain ليست محدودة بالحدود الوطنية. يمكن أن تعمل كغراء بين أنظمة RTGS المختلفة، أو توسيعها إلى الدول التي لا تحتوي على هذه الأنظمة.

التشفير الدفع مناسب بشكل خاص للمدفوعات التي تتطلب درجة عالية من العجلة أو تفضيل الوقت، مثل مدفوعات الموردين عبر الحدود ومدفوعات المساعدات الخارجية. كما أنه مفيد في السيناريوهات التي تكون فيها شبكة البنوك الوسيطة غير فعالة للغاية.

2.1 استلام المدفوعات من التجار

يمكن تقسيم استلام المدفوعات من قبل التجار إلى حالتين: التكامل الأمامي والتكامل الخلفي.

تسمح الطرق الأمامية للتجار بقبول التشفير مباشرة كوسيلة دفع من العملاء. تأتي حاجة هذا الاستخدام بشكل رئيسي من الشركات التي تبيع المنتجات للمستهلكين في دول/مناطق متبنية للتشفير في وقت مبكر، بالإضافة إلى شركات المقامرة عبر الإنترنت ووسطاء الأسهم بالتجزئة.

تستطيع الطرق الخلفية توفير وقت تسوية أسرع وقنوات للحصول على الأموال للتجار. يمكن أن تقلل المدفوعات بالتشفير وقت التسوية من 2-3 أيام تقليدية إلى نفس اليوم.

2.2 بطاقة الخصم

ربط بطاقة الخصم مباشرة بمحفظة العقود الذكية غير المدارة، مما أنشأ جسرًا قويًا بين blockchain والعالم الحقيقي. في الأسواق الناشئة، أصبحت هذه البطاقات أداة استهلاكية رئيسية. حتى في البلدان ذات العملة المستقرة، يستفيد المستهلكون من هذه البطاقات لزيادة مدخراتهم بالدولار تدريجيًا.

2.3 تحويل

التشفير الدفع يمكن أن يوفر وسيلة أسرع وأرخص للتحويلات المالية الدولية. عادةً ما تشمل عملية التحويل باستخدام التشفير الدفع:

1. يدخل المرسل إلى نظام PSP بطرق مختلفة
2. ستقوم PSP بتحويل العملات المستقرة إلى العملة المحلية للمستلم
3. ستقوم PSP بتحويل العملات القانونية إلى حساب البنك الخاص بالمتلقي أو إنشاء محفظة غير وصائية.
4. يجب على المستلم عادةً إكمال KYC لاستلام الأموال

2.4 المدفوعات بين الشركات

الدفع عبر الحدود B2B هو أحد أكثر التطبيقات الواعدة للدفع بالتشفير. يمكن أن يقلل بشكل كبير من وقت التسوية، من أسابيع إلى ساعات، ويخفض تكاليف المعاملات.

الحالات الرئيسية تشمل:

• دفع المورد XB: حل مشكلة دفع المستوردين للموردين
• XB الحسابات المستحقة: مساعدة الشركات العالمية على جمع الأموال بشكل أسرع
• العمليات المالية: تحسين العمليات المالية للشركة وتسريع التوسع العالمي
• الدفع للمساعدات الخارجية: إرسال الأموال بشكل أسرع للأفراد المؤهلين

2.5 شيك راتب

التشفير الدفع مناسب بشكل خاص لدفع الرواتب للموظفين المستقلين والمقاولين، لا سيما في الأسواق الناشئة. يمكن أن يسمح بمزيد من المال في نهاية المطاف لدخول جيوب المستلمين بدلاً من أن يتدفق إلى الوكالات الوسيطة.

2.6 تحويل العملات للإيداع والسحب

تعد عملية تحويل العملات للدخول والخروج واحدة من أهم أجزاء عملية الدفع بالتشفير. يشمل بناء تحويل العملات للدخول والخروج عادةً الحصول على التراخيص اللازمة، وضمان التعاون مع شركاء البنوك المحلية أو مزودي الخدمة المالية، وكذلك الاتصال بالوسطاء أو مكاتب التداول للحصول على السيولة.

تعتمد قنوات P2P على شبكة "الوكلاء"، وهي شائعة بشكل خاص في مناطق مثل إفريقيا. يوفر هؤلاء الوكلاء السيولة للعملات القانونية والعملات المستقرة، ودافعهم الرئيسي هو الحوافز الاقتصادية.

ثالثًا، ترخيص الامتثال والتنظيم

الحصول على ترخيص تنظيمي هو خطوة ضرورية لتوسيع نطاق تطبيقات الدفع بالتشفير. يمكن للشركات الناشئة اختيار التعاون مع كيانات مرخصة أو الحصول على ترخيص بشكل مستقل. لكل طريقة مزاياها وعيوبها.

تعتبر تحقيق تغطية الترخيص العالمية تحديًا كبيرًا، حيث أن لكل منطقة لوائح تحويل أموال فريدة من نوعها. في الولايات المتحدة فقط، يحتاج المشروع إلى ترخيص تحويل أموال لكل ولاية، وBitLicense في نيويورك، وتسجيل MSB.

٤، التحديات

التشفير الدفع的普及面临多重挑战:

• تبني التحديات: الحاجة إلى تعزيز اعتماد كل من المستهلكين والتجار في نفس الوقت
• مشكلة قبول العملات في الإيداع والسحب: معدل فشل مرتفع، عوائق في تجربة المستخدم، تكاليف مرتفعة، جودة غير متسقة
• مشاكل الخصوصية: مع زيادة نطاق التبني، قد تصبح عامل اعتبار مهم
• العلاقات المصرفية: غالبًا ما تكون إقامة العلاقات المصرفية هي الجزء الأكثر صعوبة
• الامتثال: لم تصل بعد إلى مستوى شركات الدفع التقليدية

خمسة، آفاق المستقبل

بالنظر إلى الاتجاهات الحالية, إليك 20 توقعًا عن حالة هذه الصناعة في السنوات الخمس المقبلة:

1. يتم إجراء مدفوعات تتراوح بين 200 مليار إلى 500 مليار دولار أمريكي سنويًا عبر قنوات التشفير
2. يوجد أكثر من 30 بنكًا جديدًا في العالم تم إطلاقها بشكل أصلي على قنوات الدفع بالتشفير
3. تم الاستحواذ على عشرات الشركات الأصلية في مجال التشفير من قبل شركات التكنولوجيا المالية
4. بعض شركات التشفير ستقوم بشراء شركات التكنولوجيا المالية والبنوك المتعثرة
5. ظهور 3 شبكات التشفير المصممة خصيصًا للدفع
6. 80% من المتاجر عبر الإنترنت ستقبل التشفير كوسيلة للدفع
7. ستتوسع شبكة تنظيم البطاقات لتغطي حوالي 240 دولة ومنطقة
8. ستتم معالجة معظم أحجام التحويلات عبر 15 قناة تحويل رئيسية في العالم من خلال قنوات الدفع بالتشفير.
9. سيتم اعتماد خوارزميات الخصوصية على السلسلة
10. سيتم إرسال 10% من نفقات المساعدات الخارجية عبر قناة الدفع بالتشفير.
11. هيكل سوق صرف العملات للإيداع والسحب سيصبح جامداً
12. سيزداد عدد مقدمي السيولة لتبادل العملات الرقمية من نظير إلى نظير بشكل كبير
13. أكثر من 10 مليون عامل عن بُعد سيحصلون على مكافآت الخدمة من خلال قنوات الدفع بالتشفير
14. 99% من أعمال الوكلاء الذكيين ستتم على السلسلة
15. أكثر من 25 بنكًا أمريكيًا معروفًا سيتعاون لدعم شركات قنوات دفع التشفير
16. ستسعى المؤسسات المالية لإصدار عملتها المستقرة الخاصة بها
17. ستقوم منصات الرسائل الكبيرة بدمج قناة دفع التشفير
18. ستبدأ شركات القروض والائتمان في استقبال المدفوعات عبر قنوات الدفع بالتشفير
19. ستبدأ عدة عملات مستقرة غير الدولار في عملية توكنينغ على نطاق واسع
20. لا تزال العملة الرقمية للبنك المركزي في مرحلة التجريب، ولم تصل بعد إلى الحجم التجاري.

٦. الاستنتاج

تتجه قنوات التشفير لتصبح الموصل الفائق في مجال المدفوعات، مما يؤسس لنظام مالي موازٍ. إنها توفر أوقات تسوية أسرع، ورسوم أقل، وقدرة على التشغيل السلس عبر الحدود. على الرغم من أن هذه الفكرة استغرقت عشر سنوات من التطور حتى نضوجها، إلا أن هناك اليوم مئات الشركات التي تعمل على تحويلها إلى واقع. في العقد القادم، من المتوقع أن تصبح قنوات التشفير جوهر الابتكار المالي، مما يدفع النمو الاقتصادي العالمي.