تحليل منطق الاستثمار DePIN: الفرص والتحديات متواجدة معًا

لقد كانت DePIN واحدة من الاتجاهات الجديدة في استثمار العملات المشفرة، وقد حظيت باهتمام كبير منذ عام 2022. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر حاليًا إلى مشروع بارز حقًا. وهذا يعني أن هناك بعض الفرص الاستثمارية المحتملة لا تزال موجودة في مجال DePIN خلال السنوات 1-3 المقبلة.

ستتناول هذه المقالة من البداية منطق الاستثمار في DePIN، وستبحث في سبب استحقاق DePIN للاهتمام، وستقدم إطار تحليل بسيط.

لماذا يجب الانتباه لاستثمار DePIN

DePIN ليست مجرد كلمة عصرية

إن لامركزية بنية تحتية العالم الفيزيائي ليست مجرد فكرة جذابة، بل هي إمكانية عملية للتنفيذ. هناك بالفعل بعض السيناريوهات في DePIN يمكن تحقيقها أو تحسينها من خلال اللامركزية.

على سبيل المثال في مجال الاتصالات، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية عادة إلى استثمار مبالغ كبيرة في تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة. بينما تقوم بعض المشاريع اللامركزية من خلال أسلوب التمويل الجماعي المجتمعي، بتوزيع التكاليف المبكرة على كل مستخدم، حيث يحتاج الأفراد فقط لشراء أجهزة أرخص للاتصال بالشبكة، ليصبحوا "مشغلين صغار". يمكن أن تقلل هذه النموذج بشكل كبير من إجمالي الاستثمارات.

في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تواجه شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية تكاليف عالية للحصول على بيانات التدريب، بالإضافة إلى العديد من القيود. بينما تقوم بعض المشاريع اللامركزية بحل هذه المشكلة من خلال الزواحف الشبكية الموزعة، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة النطاق الترددي الفائض لمساعدة في جمع بيانات الويب العامة، وكسب مكافآت رمزية. هذا النموذج قلل بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، وفي نفس الوقت حقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي.

نقطة التقاء البنية التحتية واحتياجات المستخدمين

كخطين رئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تتمتع مشاريع البنية التحتية ومشاريع المستخدمين بمزايا وعيوب مختلفة. مشاريع البنية التحتية لديها عوائق تقنية عالية، لكنها غالبًا ما تكون صعبة للوصول مباشرة إلى المستخدمين النهائيين. بينما مشاريع المستخدمين سهلة الحصول على الانتباه، لكنها أيضًا عرضة للدحض من قبل السوق.

يمكن لـ DePIN تحقيق توازن جيد بين هذين الجانبين:

1. DePIN يعتمد على الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، حيث تتمتع المشاريع عالية الجودة بتوافق قوي مع السوق ومصادر دخل، مما يجعلها صعبة التزيف وسهلة الفهم من قبل السوق.

2. DePIN لديها أيضًا حاجة للاستخدام من جانب المستخدمين، ويمكن أن تحصل على اهتمام. العديد من مشاريع DePIN قريبة من المستخدمين، مما يسهل الوصول إلى مجموعة واسعة من المستخدمين بما في ذلك المستخدمين غير الأصليين في مجال التشفير.

إطار استثمار DePIN

اتجاه

يجب أخذ حجم السوق وشدة الطلب في الاعتبار. على سبيل المثال، يعد 5G والشبكات اللاسلكية سوقًا كبيرًا، والطلب عليها ملح؛ بينما تعتبر بيانات السيارات وبيانات الطقس سوقًا أصغر نسبيًا. حتى لو كانت DePIN لا تمثل سوى جزء صغير من السوق التقليدي، فقد تكون كبيرة نسبيًا تحت حجم سوق العملات المشفرة.

منتج

نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، و لديها حواجز دخول عالية، و نمط احتكاري واضح، و استغلال غير كاف للموارد. تقييم ملاءمة السوق للمنتجات يعتمد أساسا على نقطتين:

هل تمكن DePIN في جانب العرض من تحقيق ما لم تستطع الحلول السابقة القيام به، أو هل لديه مزايا واضحة مقارنة بالحلول السابقة؟

على جانب الطلب، يجب أن توجد منتجات DePIN التي تقدمها في سوق حقيقي، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع.

الأجهزة

يمكن تلخيص الجدول الزمني المتعلق بالأجهزة على أنه "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة". يحتاج المشروع إلى النظر في ما إذا كان يجب تصميم وتصنيع الأجهزة بنفسه أو استخدام الأجهزة الموجودة، وكيفية التسعير والبيع، وكيفية التوزيع بكفاءة، وكيفية صيانة المستخدم.

يمكن للنموذج البسيط الاستفادة من الموارد الحالية مباشرة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، ويمكن للمستخدمين البدء في الاستخدام دون عوائق. يساعد ذلك في توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع. مع نضوج المشروع، يمكن إدخال بعض العناصر المادية التي تساعد في الاحتفاظ بالمستخدمين بشكل تدريجي.

اقتصاد الرموز

تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحدياً في مشروع DePIN. يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في المراحل المبكرة، لذلك غالبًا ما يتطلب إطلاق الرموز في وقت مبكر.

فريق

يجب أن تشمل تركيبة الفريق المثالية: أعضاء لديهم خبرة في العمل في شركات تقليدية ذات صلة بالصناعة، مسؤولين عن تنفيذ التكنولوجيا والمنتجات؛ بالإضافة إلى أعضاء من مجال التشفير الذين يعرفون البيئة الخاصة بالعملات المشفرة، ويفهمون اقتصاد الرموز وبناء المجتمع.

أخرى

يجب أيضًا مراعاة مسائل مثل التنظيم. على سبيل المثال، قد تتعلق جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق بمسائل حساسة.

ملخص

على الرغم من أن دورة تطوير DePIN طويلة، إلا أنها بدأت تظهر بعض الإشارات الإيجابية. على سبيل المثال، بدأت بعض المشاريع بالتعاون مع عمالقة الاتصالات التقليديين لربط المستخدمين بالشبكات اللامركزية.

DePIN لديها ميزتان فريدتان مقارنة بالشركات الاحتكارية التقليدية:

1. طرق نشر وتحفيز أكثر مرونة، يمكن أن تغطي بشكل أفضل الأسواق التي تجاهلها النموذج التقليدي.
2. لديه القدرة على تقديم قيمة للحياة الواقعية ولصناعات أخرى، مما يخلق دورة إيجابية.

بالطبع، يواجه DePIN أيضًا العديد من عدم اليقين، مثل عدم اليقين في دورة الوقت الناتجة عن تشغيل الأجهزة، ومخاطر التنظيم، وغيرها.

بشكل عام، يُعتبر DePIN واحدًا من المجالات التي تستحق التركيز في السنوات القادمة.