ظهور الأسهم المرمزة في مجال التشفير: الفرص والتحديات تتواجد معاً

في الآونة الأخيرة، أطلق منصة تداول العملات الرقمية Kraken منتج xStocks، حيث يتم إصدار أسهم الشركات الأمريكية الشهيرة مثل آبل وإنفيديا وتسلا بشكل مُرمز الأصول على سلسلة بلوكشين سولانا. تمثل هذه الخطوة توسعًا آخر لتكنولوجيا البلوكشين في مجال الأصول الواقعية، كما تعكس الاتجاه نحو اندماج الصناعة المشفرة مع المالية التقليدية.

مع بدء المزيد والمزيد من منصات التشفير في الاقتراب من المالية التقليدية، أصبح نجاح الأسهم المرمزة على أساس الفشل السابق محور اهتمام الصناعة. يرى بعض المحللين أن الأسهم المرمزة تحتوي على إمكانات هائلة في مجال التشفير، حيث يمكن من خلال blockchain تحقيق تقسيم ملكية الأصول، وتداول على مدار 24 ساعة، وزيادة السيولة.

ترميز الأصول السندات هو النسخة الرقمية من الأسهم العادية، ويمكن تداولها على blockchain. توفر Kraken أكثر من 50 عملة و ETF تصدر على blockchain Solana، حيث يتم ربط كل عملة xStock بقيمة الأسهم الحقيقية المقابلة لها. لا يحتاج المستثمرون إلى حيازة الأسهم بشكل مباشر، بل يمكنهم فقط حيازة العملات التي تمثل ملكية السندات.

ومع ذلك، لا يشارك الجميع في التفاؤل بشأن ترميز الأصول الأسهم. هناك وجهات نظر تقول إنه لتحقيق النجاح في مجال التشفير، يجب تعديل استراتيجية إدراج الأسهم المرمزة لتتوافق مع تفضيلات المستثمرين في التشفير، مع التركيز على الأسهم ذات التقلبات العالية بدلاً من الأسهم الزرقاء التقليدية.

تعتبر مسائل التنظيم أيضاً أحد التحديات الكبيرة التي تواجه تداول الأسهم المرمزة. في عام 2021، اضطرت إحدى البورصات إلى وقف أعمال تداول الأسهم المرمزة بسبب عدم حصولها على ترخيص تداول الأوراق المالية. لمواجهة مخاطر التنظيم، تعاونت Kraken مع منصة ترميز الأصول المنظمة Backed Finance لضمان امتثال منتج xStocks للمتطلبات القانونية ذات الصلة.

على الرغم من التحديات، فإن سوق الأوراق المالية المرمزة لديه إمكانات هائلة. يتوقع بعض الخبراء أن تصل حجم السوق في هذا القطاع الفرعي إلى 250 مليار دولار في السنوات القليلة المقبلة. وقد بدأت العديد من الشركات بالفعل في تقديم خدمات الأسهم المرمزة، وقد أكملت بورصة الأوراق المالية المرمزة في دبي Allo عملية ترميز أصول العالم الحقيقي بقيمة 2.2 مليار دولار.

ترميز الأصول لا يعزز فقط سيولة المنصة، بل يفتح أيضاً قنوات استثمارية للمستثمرين الصغار، ويعجل من سرعة التسوية. من خلال تجزئة الأسهم، يمكن للمستثمرين المشاركة في الاستثمار بحد أدنى من المتطلبات. الآن، يمكن للبنوك الاستثمارية الدولية إتمام تسوية الصفقات في غضون دقائق، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة استخدام الأموال.

بشكل عام، يبدو أن مستقبل ترميز الأصول للأسهم في مجال التشفير مشرق ولكنه يواجه تحديات كبيرة. القدرة على تحقيق التوازن بين الامتثال التنظيمي وتلبية احتياجات المستخدم ستكون العامل الحاسم في تحديد نجاحه أو فشله.