رموز الأسهم：الحدود الجديدة للابتكار المالي

مؤخراً، أطلقت العديد من الشركات المعروفة خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. يوفر هذا المنتج المبتكر للمستثمرين طريقة جديدة تماماً لتداول الأسهم، مما يستحق منا مناقشة متعمقة.

! Robinhood vs Kraken Stock Tokenization Path التحليل الكامل

ابتكار رموز الأسهم لشركات مدرجة في البورصة الأمريكية

أطلقت الشركة خدمة رموز الأسهم المثيرة للاهتمام في السوق الأوروبية، تهدف إلى توفير تجربة تداول أسهم جديدة للمستخدمين الأوروبيين. يمكن للمستخدمين شراء وبيع المشتقات التي تتبع أسعار الأسهم بالدولار، وستقوم الشركة تلقائيًا بإجراء تحويلات اليورو، ولكن ستفرض رسوم تحويل بنسبة 0.1%.

آلية أساسية

1. الحفظ ورسم الخرائط: هذه العملات هي مشتقات تتبع الأسعار، ويتم الاحتفاظ بالأصل الأساسي بأمان من قبل هيئة مرخصة أمريكية. الشركة مسؤولة عن إصدار العقود وتسجيلها على blockchain. بسبب طبيعتها كمشتقات، لا يمكن للمستخدمين استرداد الأوراق المالية المقابلة مباشرة.

2. الامتثال التنظيمي: تُقدم هذه الخدمة كعقد مشتقات ضمن إطار MiFID II في الاتحاد الأوروبي، وقد حصلت الشركة على التراخيص اللازمة من خلال الاستحواذ، لضمان توافق الخدمة مع متطلبات التنظيم في الاتحاد الأوروبي. حالياً، تُطبق فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.

3. وقت التداول وتصرفات الشركة: في البداية يمكن التداول خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين الساعة 02:00 بتوقيت وسط أوروبا/التوقيت الصيفي إلى السبت الساعة 02:00. بالنسبة للتوزيعات، الأرباح، والانقسام، ستقوم الشركة بتنفيذ العمليات المناسبة بالنيابة.

4. تطبيقات تقنية البلوكشين: إصدار رموز الأسهم استخدم تقنية البلوكشين، في البداية كان يعتمد على شبكة Layer2 معروفة، وفي المستقبل يخطط للانتقال إلى بلوكشين Layer2 التي تم إنشاؤها بواسطة الشركة.

5. توسيع سوق رأس المال الخاص: قامت الشركة لأول مرة بتمكين الوصول إلى الأسهم الخاصة من خلال تقنية البلوكشين، حيث أطلقت أسهمًا رمزية لشركتين تكنولوجيتين معروفتين للمستخدمين في أوروبا، مما يتيح للمستثمرين العاديين الوصول إلى أسهم الشركات غير المدرجة.

تصميم مفتوح لم обмен العملات المشفرة

بالمقارنة، فإن تصميم رموز الأسهم لهذه البورصة أكثر انفتاحًا ويتماشى بشكل أفضل مع خصائص بيئة العملات المشفرة.

الميزات الأساسية

1. الحفظ والربط: يتم شراء وحفظ الأسهم الفعلية أو أصول ETF من قبل الشركاء، وتخزينها في جهة خارجية ملتزمة. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصل الأساسي، وتخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة لضمان الأمان والشفافية. تُصدر العملة على أساس سلسلة عامة عالية الأداء، وتمثل جزءًا من ملكية الأصل الأساسي.

2. الامتثال التنظيمي: تتعاون الشركة مع الهيئات التنظيمية العالمية لضمان توافق المنتجات مع القوانين المحلية. حاليًا تستهدف الشركة العملاء غير الأمريكيين، مع تغطية أجزاء من أوروبا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا وآسيا. تمتلك الشركة تراخيص ذات صلة في الاتحاد الأوروبي، مما يؤسس لقاعدة التوسع المستقبلي.

3. وقت التداول وسلوك الشركة: يدعم التداول 24/5، مما يتجاوز القيود الزمنية التقليدية لسوق الأسهم الأمريكية. لا يزال يمكن إجراء التداولات على السلسلة خلال فترة الإغلاق. يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة، بينما يتم التعامل مع السلوكيات الأخرى من قبل جهة الإصدار.

4. دمج سلسلة الكتل والنظام البيئي: العملة حالياً مستندة إلى سلسلة كتل ذات قدرة معالجة عالية، وقد يتم توسيعها في المستقبل لتشمل سلاسل كتل عالية الأداء الأخرى. تم إطلاق 60 سهم أمريكي وصندوق تداول في البورصة في المرحلة الأولى، ويمكن استخدامها في منصات تداول متعددة وبروتوكولات التمويل اللامركزي.

مقارنة بين نمطين

الأول لديه مزايا أكبر من حيث الامتثال وتغطية المستخدمين الرئيسيين، ويقدم أسهمًا غير مدرجة؛ بينما الثاني يغطي مناطق أوسع، ويدعم التداول على السلسلة الأصلية وبروتوكولات التمويل اللامركزي، مما يجعله أقرب إلى نظام العملات المشفرة.

فرص ريادة الأعمال

بالنسبة لفرق الشركات الناشئة، قد يواجهون منافسة شديدة عند المشاركة في إصدار أصول عملة الأسهم الجديدة. ومع ذلك، لا تزال هناك الفرص التالية:

1. تقديم الخدمات لفئات أو مناطق معينة، تغطي الأسواق التي يصعب على شركات الوساطة التقليدية الوصول إليها ولكن يمكن للعملات المشفرة تغطيتها.

2. ابتكار المنتجات المالية، بعد إدراج الأسهم كعملات في مجموعة الأصول، تطوير مشتقات جديدة واستراتيجيات تداول، مثل العقود ذات الرفع المالي وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرفع المالي، لتشكيل تنافس متميز مع البورصات الكبرى.