مجال العملات الرقمية Rally 2.0؟ عرض النقود M2 في الولايات المتحدة عند أعلى مستوياته القياسية - Coinspeaker

ملاحظات رئيسية

• بلغ عرض النقود M2 في الولايات المتحدة مستوى قياسيًا بلغ 21.94 تريليون دولار، بزيادة قدرها 4.5% على أساس سنوي.
• لا يزال BTC داخل قناة هابطة منذ ذروته عند 112 ألف دولار ولكنه يظهر مرونة فوق مستويات رئيسية.
• زيادة عرض النقود M2 تشير إلى زيادة السيولة التي قد تعزز الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

تجاوز عرض النقود M2، وهو مقياس واسع للعملة المتداولة بما في ذلك النقد، والودائع الجارية، وصناديق سوق المال، ذروته السابقة من مارس 2022. النمو على أساس سنوي يبلغ الآن 4.5%، وهو أعلى مستوى في 3 سنوات، مما يشير إلى انتعاش في السيولة.

تاريخياً، كانت الزيادات في M2 تسبق التضخم. ساهم ارتفاع M2 في عام 2020 في زيادة التضخم في عام 2021، مما أدى إلى سياسة نقدية أكثر تشددًا.

الآن، مع ارتفاع نمو M2 مرة أخرى، يستعد المستثمرون لضغوط تضخمية محتملة، وهي حالة تعقد قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، خاصة مع تصاعد الضغوط السياسية لخفضها إلى 1% كما اقترح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

بيتكوين: محصورة في نطاق ولكن صامدة

مع ارتفاع عرض M2، يعني المزيد من السيولة مزيدًا من شهية المخاطرة. من ناحية أخرى، قد تهدد سياسة التضخم المتزايدة والسياسات الأكثر تشددًا الأسواق.

BTC $107 556

تقلبات 24 ساعة: 1.0%

القيمة السوقية: $2.14 ت

حجم 24 ساعة: $28.28 B

تتداول منذ ذلك الحين داخل قناة هابطة منذ أن وصلت إلى ذروتها عند 112,000 دولار في مايو.

كانت الانخفاضات طفيفة، حيث أظهرت حركة السعر الأخيرة مرونة فوق 105,000 دولار. تم ملء فجوة عقود CME الآجلة الرئيسية عند 106,000 دولار مؤخرًا، ولا يزال بيتكوين يتداول فوق سعره المدرك على مدى شهر واحد، مما يشير إلى أن حاملي المراكز القصيرة لا يزالون في الربح.

تظهر العقود الآجلة تراجع الاهتمام المؤسسي

تقدم عقود بيتكوين الآجلة في CME، وهي مؤشر قوي على مشاعر المؤسسات، المزيد من الرؤى.

انخفض القسط على العقود الآجلة المتدحرجة لمدة ثلاثة أشهر إلى 4.3%، وهو الأدنى منذ أكتوبر 2023، بعد أن كان يزيد عن 10% في وقت سابق من هذا العام، وفقًا لأبحاث 10xResearch. كما تحولت معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة إلى السلبية، مما يشير إلى تزايد الميل للقصير وانخفاض في الاهتمام المضاربي.

أدى انخفاض أسعار الأساس إلى تآكل جاذبية التحكيم النقدي والاحتفاظ، مما قلل من النشاط من صناديق التحوط التي تساعد تقليديًا في دفع التدفقات خلال الفترات الصاعدة.

المقال المرتبط: شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين أول تدفقات خارجة خلال 15 يومًا بينما يكافح سعر BTC فوق 107K دولار. نتيجة لذلك، من الواضح أنه بدون دعم مؤسسي قوي، قد تظل أي انتعاشات سطحية ما لم يرتفع الشعور والكمية بين التجزئة بشكل كبير.

ماذا يأتي بعد ذلك؟

يقف سوق العملات المشفرة عند مفترق طرق. يمكن أن يعمل العرض النقدي M2 القياسي كعوامل مساعدة، خاصة إذا تحققت تخفيضات الأسعار في النهاية. لكن القناة الهابطة الحالية في بيتكوين، جنبًا إلى جنب مع تراجع النشاط المستقبلي المؤسسي، يخفف من التوقعات على المدى القريب.

لا يزال، تشير البيانات التاريخية إلى أن ارتفاعات M2 تميل إلى التأثير على أسعار الأصول بعد فترة من التأخير. إذا ظلت التضخم معتدلاً وخففت سياسة الاحتياطي الفيدرالي، فقد تكون عودة العملات المشفرة 2.0 مسألة وقت، وليس مسألة إذا.

تنبيه: كوين سبيكر ملتزمة بتقديم تقارير غير متحيزة وشفافة. تهدف هذه المقالة إلى تقديم معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب، ولكن يجب عدم اعتبارها نصيحة مالية أو استثمارية. نظرًا لأن ظروف السوق يمكن أن تتغير بسرعة، نشجعك على التحقق من المعلومات بنفسك واستشارة محترف قبل اتخاذ أي قرارات بناءً على هذا المحتوى.