في 19 مايو ، تحقق النصف الأول من تنبؤه الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا مايكل هارتنت: توقع يوم الجمعة الماضي أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بعد إصدار إطار الصفقة التجارية ، ثم ارتفع المؤشر بنسبة 5٪. مع تقلب الأسواق وسط عناوين التعريفات الجمركية (أو ترتفع يوما بعد يوم) ، وضع هارنيت نصب عينيه "الفرصة الكبيرة التالية". من خلال تحليل الأصول الأفضل والأسوأ أداء في عام 2025 ، خلص إلى أن "صفقات السلام" تفوقت على "صفقات الصراع" في عام 2025. ذكر هارنيت المستثمرين بمراقبة ثلاثة مستويات رئيسية: 5٪ من عائد سندات الخزانة لمدة 30 عاما ، و 100 نقطة من مؤشر الدولار الأمريكي ، و 5,000 نقطة من مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX). إذا كان هناك مزيج آخر من "ارتفاع العوائد وانخفاض الدولارات" بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي (خاصة عندما يخسر ترامب في سوق الخزانة الأمريكية على المدى الطويل) ، فقد تبشر الأسهم الأمريكية بالجولة التالية من عمليات البيع. ومع ذلك ، يعتقد هارنيت أن العائد بنسبة 5٪ لا يزال هو خط الدفاع الحالي (الفشل يتطلب التراجع). في الوقت نفسه ، وصل النفور من الأصول طويلة الأجل إلى ذروته - انخفضت نسبة صناديق الاستثمار المتداولة في مجال التكنولوجيا الحيوية (XBIs) إلى صناديق الاستثمار المتداولة للوساطة (XBDs) إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2007 ، مما يؤكد الإجماع الراسخ على "شراء كل شيء ما عدا السندات". في التقرير ، توقع هارنيت أن تكون أسهم الأسواق الناشئة هي المحرك الأساسي للسوق الصاعدة الجديدة ، والركائز الأساسية الثلاثة التي تدعم هذا الاتجاه هي: ضعف الدولار ، وذروة عوائد سندات الخزانة ، والاقتصاد الصيني. على الرغم من التحسن في اتساع السوق (يتم تداول 84٪ من مكونات مؤشر MSCI فوق متوسطاتها المتحركة لمدة 50 يوما / 200 يوم ، وتقترب من عتبة ذروة البيع 88٪) ، لا يزال مؤشر CBBS الخاص ببنك BofA عالقا عند 3.6 ، مما يشير إلى أن المعنويات لم ترتفع درجة حرارتها. يحذر هارنيت من أن عوائد السندات ستكشف عن النتيجة النهائية لسياسة الولايات المتحدة: تكرار "عائد السلام التضخمي" في السبعينيات (الركود التضخمي والحمائية) أو "عائد السلام الانكماشي" في التسعينيات (العولمة واستقلال البنك المركزي)؟ إنه يميل نحو انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية والانكماش في عام 2025 ، لكن إزالة موديز لتصنيف AAA الأمريكي ألقت بظلالها على سوق السندات طويلة الأجل. (العشرة الذهبية)
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
استراتيجي بنك أمريكا: أداء "صفقات السلام" هذا العام أفضل من "صفقات الصراع"، ويجب على المستثمرين التركيز على ثلاثة مؤشرات رئيسية
في 19 مايو ، تحقق النصف الأول من تنبؤه الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا مايكل هارتنت: توقع يوم الجمعة الماضي أن يرتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بعد إصدار إطار الصفقة التجارية ، ثم ارتفع المؤشر بنسبة 5٪. مع تقلب الأسواق وسط عناوين التعريفات الجمركية (أو ترتفع يوما بعد يوم) ، وضع هارنيت نصب عينيه "الفرصة الكبيرة التالية". من خلال تحليل الأصول الأفضل والأسوأ أداء في عام 2025 ، خلص إلى أن "صفقات السلام" تفوقت على "صفقات الصراع" في عام 2025. ذكر هارنيت المستثمرين بمراقبة ثلاثة مستويات رئيسية: 5٪ من عائد سندات الخزانة لمدة 30 عاما ، و 100 نقطة من مؤشر الدولار الأمريكي ، و 5,000 نقطة من مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX). إذا كان هناك مزيج آخر من "ارتفاع العوائد وانخفاض الدولارات" بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي (خاصة عندما يخسر ترامب في سوق الخزانة الأمريكية على المدى الطويل) ، فقد تبشر الأسهم الأمريكية بالجولة التالية من عمليات البيع. ومع ذلك ، يعتقد هارنيت أن العائد بنسبة 5٪ لا يزال هو خط الدفاع الحالي (الفشل يتطلب التراجع). في الوقت نفسه ، وصل النفور من الأصول طويلة الأجل إلى ذروته - انخفضت نسبة صناديق الاستثمار المتداولة في مجال التكنولوجيا الحيوية (XBIs) إلى صناديق الاستثمار المتداولة للوساطة (XBDs) إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2007 ، مما يؤكد الإجماع الراسخ على "شراء كل شيء ما عدا السندات". في التقرير ، توقع هارنيت أن تكون أسهم الأسواق الناشئة هي المحرك الأساسي للسوق الصاعدة الجديدة ، والركائز الأساسية الثلاثة التي تدعم هذا الاتجاه هي: ضعف الدولار ، وذروة عوائد سندات الخزانة ، والاقتصاد الصيني. على الرغم من التحسن في اتساع السوق (يتم تداول 84٪ من مكونات مؤشر MSCI فوق متوسطاتها المتحركة لمدة 50 يوما / 200 يوم ، وتقترب من عتبة ذروة البيع 88٪) ، لا يزال مؤشر CBBS الخاص ببنك BofA عالقا عند 3.6 ، مما يشير إلى أن المعنويات لم ترتفع درجة حرارتها. يحذر هارنيت من أن عوائد السندات ستكشف عن النتيجة النهائية لسياسة الولايات المتحدة: تكرار "عائد السلام التضخمي" في السبعينيات (الركود التضخمي والحمائية) أو "عائد السلام الانكماشي" في التسعينيات (العولمة واستقلال البنك المركزي)؟ إنه يميل نحو انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية والانكماش في عام 2025 ، لكن إزالة موديز لتصنيف AAA الأمريكي ألقت بظلالها على سوق السندات طويلة الأجل. (العشرة الذهبية)