المصدر: كوينتيليغراف
النص الأصلي: 《 المشاعر المتفائلة تجاه العملات المشفرة ليست مجرد ضجة، بل هي سمات هيكلية 》
الرأي من: المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة CEX.io أوليكساندر لوتسكيفيتش
سوق البيتكوين أظهر دائمًا مرونة نفسية أقوى من سوق الأسهم التقليدية خلال عدة صدمات عالمية. على الرغم من أن بعض الأشخاص في وول ستريت أعربوا عن "انطباع إيجابي" خلال فترة البيع في "يوم التحرير"، إلا أن هذا التفاؤل ليس مصادفة - إنها نمط في مجال الأصول الرقمية.
دعونا نلقي نظرة فاحصة على ديناميكيات مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة وسوق الأسهم. بعد أن أعلن دونالد ترامب عن فرض تعريفات جمركية على جميع البلدان تقريبا في أبريل ، انخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق الأسهم من 19 إلى 3 ، بانخفاض بأكثر من 80٪ إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات. في المقابل ، انخفض مؤشر Crypto Fear & Greed بنسبة 59٪ من 44 إلى 18.
بالطبع، فإن هذين المؤشرين ليسا متطابقين تمامًا. يتتبع مؤشر الخوف والجشع في سوق الأسهم من CNN مشاعر السوق التقليدية من خلال إشارات مثل تقلبات VIX، وطلب الملاذ الآمن، واتساع السوق. بينما يعتمد مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة على زخم الأسعار، وحجم التداول، ومؤشرات المشاعر الاجتماعية. على الرغم من اختلاف بيانات الإدخال، إلا أن كلاهما يهدفان إلى قياس نفس الشيء: مشاعر السوق.
خلال فترة الصدمات الكلية، يصبح من الواضح مقارنة المشاعر بين الطرفين عند المراقبة جنبًا إلى جنب. عندما يبرد البيئة الكلية، يميل مستثمرو سوق الأسهم إلى أن يكونوا أكثر ذعرًا، وتكون سرعة التعافي لديهم أبطأ من مستثمري العملات المشفرة.
قدم شهر مايو 2022 مثالًا نموذجيًا. في 4 مايو، قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع معدل الفائدة من 0.5% إلى 1%، مما أثار مخاوف من الركود الاقتصادي، وقد أثر هذا الشعور أيضًا على سوق العملات المشفرة. بعد ذلك، بين 9 و 13 مايو، انهار LUNA وUST. ومع ذلك، انخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق الأسهم بنسبة 82% (إلى 4)، بينما انخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات المشفرة بنسبة 62% (إلى 8).
على الرغم من أن سوق العملات المشفرة كان تحت الضغط في ذلك الوقت ، وتعرض لضربة أكبر بسبب انهيار LUNA - مما أدى إلى إفلاس العديد من الشركات في الصناعة ، إلا أن مستوى الذعر في سوق العملات المشفرة كان لا يزال أقل من سوق الأسهم. ومع ذلك ، نظرًا لأن السوق كان في حالة هبوط في ذلك الوقت ، كانت مدة استعادة معنويات سوق العملات المشفرة أطول.
قد يعتقد البعض أن التفاؤل بشأن العملات المشفرة ساذج أو غير عقلاني. لكن في الواقع، إنه هيكلي.
أعادت تقلبات العملات المشفرة ضبط توقعات المستثمرين. في سوق الأسهم، يُعتبر الانخفاض بنسبة 20% سوقًا دببيًا. أما في سوق العملات المشفرة، فقد يكون هذا مجرد تصحيح صحي. إن حجم وتكرار تقلبات الأسعار يمكّن عشاق العملات المشفرة من تحمل صدمات السوق بشكل أفضل.
علاوة على ذلك، توجد اختلافات ثقافية. سوق الأسهم مُنشأ من قِبَل المؤسسات لصالح المؤسسات، وهو حذر ويتحرك ببطء. بينما وُلِدَت العملات المشفرة من التمرد، ويدفعها المستثمرون الأفراد الذين يتحولون بسرعة إلى سرد جديد.
ومع ذلك، فإن التفاؤل بشأن العملات المشفرة ليس محصنًا تمامًا من التآكل. مع زيادة نفوذ المؤسسات واستمرار ارتفاع علاقة البيتكوين بأسواق الأسهم، فإن مشاعر الذعر في وول ستريت تتسرب بشكل متزايد إلى مجال العملات المشفرة. خلال فترة الذعر المرتبطة بالرسوم الجمركية، كانت أوقات انتعاش مشاعر سوق الأسهم والعملات المشفرة متطابقة تقريبًا، مما قد يكون علامة على تآكل التفاؤل.
ومع ذلك، لا تزال المعنويات الإيجابية للعملات المشفرة قوية من الناحية الهيكلية.
تدعم المشاعر المتفائلة بشأن العملات المشفرة مجموعتان رائدتان ومختلفتان تمامًا.
الفئة الأولى هي "المؤمنون"، الذين يرون أن العملات المشفرة هي المستقبل. في هذه المجموعة، يميل حاملو البيتكوين (BTC) إلى رؤيتها كوسيلة لتخزين القيمة وأداة للتحوط. بالنسبة لهم، تعتبر التقلبات قصيرة الأجل مجرد ضجيج، واختلالًا للرؤية طويلة الأجل. هذه النظرة تجعلهم مستثمرين على المدى الطويل، لا تتأثر تحركات السوق اليومية.
في الوقت نفسه، يستمد أتباع العملات البديلة قوتهم من الابتكار السريع. البروتوكولات والسرديات والتقنيات الجديدة تبقي هذا المجال في حركة مستمرة. تعزز القدرة على إعادة تشكيل الذات والانتعاش فكرة أن العملات المشفرة هي نظام بيئي يتم تعريفه بالحركة بدلاً من الركود.
هناك فئة ثانية من الأفراد، تتكون أساسًا من المنضمين حديثًا. إنهم يرون العملات المشفرة بشكل أكبر كرهانات مضاربة. تتضمن هذه الفئة العديد من حاملي العملات على المدى القصير، وهم أكثر حساسية للأخبار.
عندما تنتشر حالة من الذعر، غالبًا ما تكون هذه المجموعة هي الأولى في الانسحاب، كما تظهر مؤشر Binary CDD لحاملي البيتكوين على المدى القصير (STHs) ارتفاعات متكررة أكثر من حاملي البيتكوين على المدى الطويل (LTHs). هذه المجموعة أيضًا أكثر عرضة للتأثر بالتحولات التفاؤلية.
ومع ذلك، إذا كانت هذه المجموعة أقلية، كما هو الحال في سوق البيتكوين، حيث يسيطر حاملو المدى الطويل على أكثر من 65% من إمدادات البيتكوين، فإن تأثير هذه المشاعر المتعلقة بالمخاطر على السوق سيكون محدودًا وفي المدى القصير فقط.
إن إيمان المؤمنين بمستقبل مشرق لا يستند إلى إيمان أعمى، بل له أساس قوي. في حالة البيتكوين، يتم بناء هذا الأساس على مجموعة من حاملي العملة الملتزمين، وكمية ثابتة من العرض، بالإضافة إلى فلسفة نقدية واضحة وقابلة للتنبؤ تبرز بشكل خاص في فترات عدم اليقين الاقتصادي. هذه ليست مزاعم مضاربة، بل مبادئ اكتسبت مصداقية مع مرور الوقت.
دعمت الإجراءات هذا الشعور المتفائل. خلال الفترة من مارس إلى أبريل، عندما كان السوق في حالة من الذعر بسبب مشكلات التعريفات، قام حاملو البيتكوين على المدى الطويل بتجميع أكثر من 300,000 BTC. زادت السيولة، حيث وصلت عمق السوق بنسبة 1% إلى 500 مليون دولار في نهاية الربع الأول، مما يدل على أن صانعي السوق والمستثمرين يواصلون الحفاظ على الثقة والمشاركة.
في الوقت نفسه، سجلت مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل السيولة العالمية أعلى مستوياتها على الإطلاق. العديد من مؤشرات دورة البيتكوين، بما في ذلك قمة دورة Pi، لم تصدر بعد إشارات ذروة، مما يعزز الثقة بأن السوق لا يزال لديه مجال للارتفاع.
هذه ليست سوى بعض العوامل التي تعزز التفاؤل بشأن العملات المشفرة، وسيظهر المزيد من العوامل في المستقبل. لأن هذا التفاؤل ليس مؤقتًا - إنه متأصل. على الرغم من أن مشاعر الذعر تهيمن على العناوين الرئيسية، إلا أن سوق العملات المشفرة يستمر في العمل كنظام يستعد لهدف أكبر. وحتى الآن، تدعم التاريخ هذه الرؤية.
الآراء تأتي من: المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة CEX.io أوليكساندر لوتسكيفيتش
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط، ولا ينبغي اعتبارها أو تشكل نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والمعتقدات المعبر عنها هنا تمثل فقط آراء الكاتب الشخصية، وقد لا تعكس أو تمثل آراء ومعتقدات Cointelegraph.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الأصول الرقمية من التفاؤل ليست مجرد ضجة، بل هي سمة هيكلية.
المصدر: كوينتيليغراف النص الأصلي: 《 المشاعر المتفائلة تجاه العملات المشفرة ليست مجرد ضجة، بل هي سمات هيكلية 》
الرأي من: المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة CEX.io أوليكساندر لوتسكيفيتش
سوق البيتكوين أظهر دائمًا مرونة نفسية أقوى من سوق الأسهم التقليدية خلال عدة صدمات عالمية. على الرغم من أن بعض الأشخاص في وول ستريت أعربوا عن "انطباع إيجابي" خلال فترة البيع في "يوم التحرير"، إلا أن هذا التفاؤل ليس مصادفة - إنها نمط في مجال الأصول الرقمية.
دعونا نلقي نظرة فاحصة على ديناميكيات مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة وسوق الأسهم. بعد أن أعلن دونالد ترامب عن فرض تعريفات جمركية على جميع البلدان تقريبا في أبريل ، انخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق الأسهم من 19 إلى 3 ، بانخفاض بأكثر من 80٪ إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات. في المقابل ، انخفض مؤشر Crypto Fear & Greed بنسبة 59٪ من 44 إلى 18.
بالطبع، فإن هذين المؤشرين ليسا متطابقين تمامًا. يتتبع مؤشر الخوف والجشع في سوق الأسهم من CNN مشاعر السوق التقليدية من خلال إشارات مثل تقلبات VIX، وطلب الملاذ الآمن، واتساع السوق. بينما يعتمد مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة على زخم الأسعار، وحجم التداول، ومؤشرات المشاعر الاجتماعية. على الرغم من اختلاف بيانات الإدخال، إلا أن كلاهما يهدفان إلى قياس نفس الشيء: مشاعر السوق.
خلال فترة الصدمات الكلية، يصبح من الواضح مقارنة المشاعر بين الطرفين عند المراقبة جنبًا إلى جنب. عندما يبرد البيئة الكلية، يميل مستثمرو سوق الأسهم إلى أن يكونوا أكثر ذعرًا، وتكون سرعة التعافي لديهم أبطأ من مستثمري العملات المشفرة.
قدم شهر مايو 2022 مثالًا نموذجيًا. في 4 مايو، قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع معدل الفائدة من 0.5% إلى 1%، مما أثار مخاوف من الركود الاقتصادي، وقد أثر هذا الشعور أيضًا على سوق العملات المشفرة. بعد ذلك، بين 9 و 13 مايو، انهار LUNA وUST. ومع ذلك، انخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق الأسهم بنسبة 82% (إلى 4)، بينما انخفض مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات المشفرة بنسبة 62% (إلى 8).
على الرغم من أن سوق العملات المشفرة كان تحت الضغط في ذلك الوقت ، وتعرض لضربة أكبر بسبب انهيار LUNA - مما أدى إلى إفلاس العديد من الشركات في الصناعة ، إلا أن مستوى الذعر في سوق العملات المشفرة كان لا يزال أقل من سوق الأسهم. ومع ذلك ، نظرًا لأن السوق كان في حالة هبوط في ذلك الوقت ، كانت مدة استعادة معنويات سوق العملات المشفرة أطول.
قد يعتقد البعض أن التفاؤل بشأن العملات المشفرة ساذج أو غير عقلاني. لكن في الواقع، إنه هيكلي.
أعادت تقلبات العملات المشفرة ضبط توقعات المستثمرين. في سوق الأسهم، يُعتبر الانخفاض بنسبة 20% سوقًا دببيًا. أما في سوق العملات المشفرة، فقد يكون هذا مجرد تصحيح صحي. إن حجم وتكرار تقلبات الأسعار يمكّن عشاق العملات المشفرة من تحمل صدمات السوق بشكل أفضل.
علاوة على ذلك، توجد اختلافات ثقافية. سوق الأسهم مُنشأ من قِبَل المؤسسات لصالح المؤسسات، وهو حذر ويتحرك ببطء. بينما وُلِدَت العملات المشفرة من التمرد، ويدفعها المستثمرون الأفراد الذين يتحولون بسرعة إلى سرد جديد.
ومع ذلك، فإن التفاؤل بشأن العملات المشفرة ليس محصنًا تمامًا من التآكل. مع زيادة نفوذ المؤسسات واستمرار ارتفاع علاقة البيتكوين بأسواق الأسهم، فإن مشاعر الذعر في وول ستريت تتسرب بشكل متزايد إلى مجال العملات المشفرة. خلال فترة الذعر المرتبطة بالرسوم الجمركية، كانت أوقات انتعاش مشاعر سوق الأسهم والعملات المشفرة متطابقة تقريبًا، مما قد يكون علامة على تآكل التفاؤل.
ومع ذلك، لا تزال المعنويات الإيجابية للعملات المشفرة قوية من الناحية الهيكلية.
تدعم المشاعر المتفائلة بشأن العملات المشفرة مجموعتان رائدتان ومختلفتان تمامًا.
الفئة الأولى هي "المؤمنون"، الذين يرون أن العملات المشفرة هي المستقبل. في هذه المجموعة، يميل حاملو البيتكوين (BTC) إلى رؤيتها كوسيلة لتخزين القيمة وأداة للتحوط. بالنسبة لهم، تعتبر التقلبات قصيرة الأجل مجرد ضجيج، واختلالًا للرؤية طويلة الأجل. هذه النظرة تجعلهم مستثمرين على المدى الطويل، لا تتأثر تحركات السوق اليومية.
في الوقت نفسه، يستمد أتباع العملات البديلة قوتهم من الابتكار السريع. البروتوكولات والسرديات والتقنيات الجديدة تبقي هذا المجال في حركة مستمرة. تعزز القدرة على إعادة تشكيل الذات والانتعاش فكرة أن العملات المشفرة هي نظام بيئي يتم تعريفه بالحركة بدلاً من الركود.
هناك فئة ثانية من الأفراد، تتكون أساسًا من المنضمين حديثًا. إنهم يرون العملات المشفرة بشكل أكبر كرهانات مضاربة. تتضمن هذه الفئة العديد من حاملي العملات على المدى القصير، وهم أكثر حساسية للأخبار.
عندما تنتشر حالة من الذعر، غالبًا ما تكون هذه المجموعة هي الأولى في الانسحاب، كما تظهر مؤشر Binary CDD لحاملي البيتكوين على المدى القصير (STHs) ارتفاعات متكررة أكثر من حاملي البيتكوين على المدى الطويل (LTHs). هذه المجموعة أيضًا أكثر عرضة للتأثر بالتحولات التفاؤلية.
ومع ذلك، إذا كانت هذه المجموعة أقلية، كما هو الحال في سوق البيتكوين، حيث يسيطر حاملو المدى الطويل على أكثر من 65% من إمدادات البيتكوين، فإن تأثير هذه المشاعر المتعلقة بالمخاطر على السوق سيكون محدودًا وفي المدى القصير فقط.
إن إيمان المؤمنين بمستقبل مشرق لا يستند إلى إيمان أعمى، بل له أساس قوي. في حالة البيتكوين، يتم بناء هذا الأساس على مجموعة من حاملي العملة الملتزمين، وكمية ثابتة من العرض، بالإضافة إلى فلسفة نقدية واضحة وقابلة للتنبؤ تبرز بشكل خاص في فترات عدم اليقين الاقتصادي. هذه ليست مزاعم مضاربة، بل مبادئ اكتسبت مصداقية مع مرور الوقت.
دعمت الإجراءات هذا الشعور المتفائل. خلال الفترة من مارس إلى أبريل، عندما كان السوق في حالة من الذعر بسبب مشكلات التعريفات، قام حاملو البيتكوين على المدى الطويل بتجميع أكثر من 300,000 BTC. زادت السيولة، حيث وصلت عمق السوق بنسبة 1% إلى 500 مليون دولار في نهاية الربع الأول، مما يدل على أن صانعي السوق والمستثمرين يواصلون الحفاظ على الثقة والمشاركة.
في الوقت نفسه، سجلت مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل السيولة العالمية أعلى مستوياتها على الإطلاق. العديد من مؤشرات دورة البيتكوين، بما في ذلك قمة دورة Pi، لم تصدر بعد إشارات ذروة، مما يعزز الثقة بأن السوق لا يزال لديه مجال للارتفاع.
هذه ليست سوى بعض العوامل التي تعزز التفاؤل بشأن العملات المشفرة، وسيظهر المزيد من العوامل في المستقبل. لأن هذا التفاؤل ليس مؤقتًا - إنه متأصل. على الرغم من أن مشاعر الذعر تهيمن على العناوين الرئيسية، إلا أن سوق العملات المشفرة يستمر في العمل كنظام يستعد لهدف أكبر. وحتى الآن، تدعم التاريخ هذه الرؤية.
الآراء تأتي من: المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة CEX.io أوليكساندر لوتسكيفيتش
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط، ولا ينبغي اعتبارها أو تشكل نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والمعتقدات المعبر عنها هنا تمثل فقط آراء الكاتب الشخصية، وقد لا تعكس أو تمثل آراء ومعتقدات Cointelegraph.