سيقوم بنك إنجلترا بالإعلان عن القرار يوم الخميس الساعة 19:02 بتوقيت بكين، متأخراً دقيقتين عن المعتاد، تكريماً للذكرى الثمانين ليوم النصر في أوروبا. من المتوقع أن يقوم البنك بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وقد يشير أيضاً إلى تخفيض آخر في يونيو. قد يؤدي هذا إلى أن يكون أول تخفيض متتابع منذ عام 2009، بينما تظل آفاق النمو الاقتصادي مشوبة بالضباب بسبب النزاع التجاري الأمريكي.
توقع 32 اقتصاديًا تم استجوابهم من قبل بلومبرغ أن يقوم لجنة السياسة النقدية بخفض سعر الفائدة المرجعي من 4.5% إلى 4.25%، حيث يعتقد 20 منهم أن هناك على الأقل عضوًا واحدًا في اللجنة يدعم خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. كما أن سوق العقود الآجلة قد سعر تقريبًا هذا الخفض البالغ 25 نقطة أساس بالكامل، ويعتقد أن هناك احتمالًا مرتفعًا لخفض آخر للفائدة الشهر المقبل.
منذ أغسطس من العام الماضي، قام بنك إنجلترا المركزي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات، وأوقف العمل في فبراير من هذا العام. ولكن بسبب الرسوم الجمركية العالية المعادلة التي أعلن عنها الرئيس الأمريكي ترامب بعد ذلك، والتي قد تعرقل الاقتصاد العالمي، يتوقع المتداولون أن يقوم بنك إنجلترا المركزي بخفض سعر الفائدة إلى 3.5% قبل نهاية العام.
من المتوقع أن يتم الموافقة على قرار خفض أسعار الفائدة بأغلبية ساحقة، حيث رأى ثلاثة اقتصاديين فقط من الذين تم استجوابهم أن بعض الأعضاء سيدعمون البقاء على وضعهم الحالي. هذا يظهر أن الميل نحو التيسير قد بدأ يتشكل تدريجياً داخل البنك المركزي، حيث يدعو بعض الأعضاء إلى تخفيف أكثر عدوانية لتجنب مخاطر النمو.
من بين الأعضاء الأكثر تأييدًا للسياسات الميسرة، دنگرا (Swati Dhingra) وتايلور (Alan Taylor) يتبنون هذا الموقف. بينما دعمت مان (Catherine Mann) بشكل مفاجئ خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في فبراير، ثم تحولت في مارس نحو الأغلبية لوقف الإجراءات.
شخصية رئيسية أخرى هي نائب الرئيس المسؤول عن السوق، ديف رامسدين (Dave Ramsden)، يميل تصويته غالبًا ليكون مؤشراً لاتجاه السياسة. إذا دعم خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ستزداد التوقعات بخفض سعر الفائدة مرة أخرى في يونيو بشكل كبير.
توجيهات السياسة
بنك إنجلترا يحافظ منذ فبراير على تعبير "تدريجي وحذر" بشأن خفض أسعار الفائدة، والكلمة الجديدة "حذر" تُضاف لتقييم تأثير سياسة التجارة التي يتبعها ترامب. إذا تم حذف هذه العبارة، فقد يعني ذلك أن التركيز السياسي قد تحول من مكافحة التضخم إلى دعم النمو، مما يطلق المزيد من إشارات التيسير المستمر.
من المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بتخفيض توقعات النمو لعام 2026 بشكل كبير.
تأثير ترامب
سيقوم بنك إنجلترا يوم الخميس بإجراء تقييم شامل لأول مرة لتأثير التعريفات الجمركية المتبادلة مع الولايات المتحدة. منذ الاجتماع الأخير، أطلق ترامب مجموعة من الإجراءات التعريفية، مما تسبب في اضطرابات في الأسواق المالية. على الرغم من أن بعض التعريفات العقابية تم تأجيلها لمنح الوقت للتفاوض، إلا أن الدول الأخرى لم تتخذ أي إجراءات انتقامية بعد.
نظرًا لعدم وضوح توجهات السياسة الأمريكية، قد يقدم بنك إنجلترا مجموعة متنوعة من السيناريوهات التنبؤية، مما يبرز حالة من عدم اليقين. وقد اتخذ مكتب مسؤولية الميزانية في المملكة المتحدة وصندوق النقد الدولي خطوات مماثلة في السابق.
لكن الإجماع العام هو أن التعريفات الأمريكية ستقيد النمو وتخفف من ضغوط التضخم.
محافظ بنك إنجلترا بيلي يحذر من "صدمة النمو"، واعتبرت العضوة الصقورية غرين (ميغان غرين) أن الرسوم الجمركية قد تضغط على الأسعار في المملكة المتحدة.
ستؤدي الحرب التجارية التي تندلع بشكل كامل إلى ضرب الاقتصاد البريطاني بشدة.
التوقعات الاقتصادية
في تقرير السياسة النقدية ربع السنوي، سيقوم بنك إنجلترا بتحديث توقعات النمو والتضخم. على الرغم من أن البيانات قصيرة الأجل كانت أفضل من المتوقع، إلا أن الصراعات التجارية قد تؤدي إلى تخفيض التوقعات.
تؤدي النزاعات إلى تأثير انكماشي من خلال خفض أسعار النفط وزيادة قيمة الجنيه الإسترليني (مقابل الدولار) ، مما يقلل من تكاليف الواردات. تتوقع البنوك المركزية أو تشير إلى أن التضخم سيعود إلى هدف 2% ، مما يوحي ضمنيًا بمعقولية التسهيلات.
لكن زيادة ضريبة التأمين الوطني البالغة 26 مليار جنيه إسترليني التي ستدخل حيز التنفيذ في أبريل قد ترفع تكاليف الشركات، ويجب على بنك إنجلترا تقييم مدى نقلها إلى الأسعار.
بعد أن فرض ترامب رسومًا جمركية إضافية، زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا، حيث من المتوقع أن يتم خفض سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في الاجتماعات الستة المتبقية من العام (بما في ذلك الاجتماع الحالي). منذ بدء التيسير في أغسطس من العام الماضي، قام بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع آخر.
باستثناء خفض الفائدة الطارئ مرتين في بداية جائحة مارس 2020، لم يقم بنك إنجلترا بخفض الفائدة بشكل متتابع منذ الأزمة المالية لعام 2009. لكن المستثمرين يرون أن هناك احتمالاً كبيراً لخفض الفائدة مرة أخرى في يونيو.
! [b5XLxy7iozFzaWrGtBtRSvo5eo64DZeTfap55bTn.png](https://img.gateio.im/social/moments-0f09d2defaabb8a8e8be35725d40e945 "7367947" يتوقع متداولو ) أربعة تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة هذا العام
التقلص الكمي
تأثراً بتقلبات السوق الناجمة عن التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب، أوقف بنك إنجلترا الشهر الماضي بيع السندات الحكومية طويلة الأجل، ومن المحتمل أن يتم تحديث تقدم خطة التشديد الكمي هذه المرة. وقد شدد على أن بيع الأصول يجب أن يتم "بأسلوب منخفض المستوى"، ولكن هذه الخطوة قد تؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات، مما يتعارض مع سياسة خفض الفائدة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من المتوقع أن يخفض البنك المركزي البريطاني سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهي المرة الأولى التي يتم فيها تقييم سمية رسوم ترامب.
المصدر：جين10数据
سيقوم بنك إنجلترا بالإعلان عن القرار يوم الخميس الساعة 19:02 بتوقيت بكين، متأخراً دقيقتين عن المعتاد، تكريماً للذكرى الثمانين ليوم النصر في أوروبا. من المتوقع أن يقوم البنك بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وقد يشير أيضاً إلى تخفيض آخر في يونيو. قد يؤدي هذا إلى أن يكون أول تخفيض متتابع منذ عام 2009، بينما تظل آفاق النمو الاقتصادي مشوبة بالضباب بسبب النزاع التجاري الأمريكي.
توقع 32 اقتصاديًا تم استجوابهم من قبل بلومبرغ أن يقوم لجنة السياسة النقدية بخفض سعر الفائدة المرجعي من 4.5% إلى 4.25%، حيث يعتقد 20 منهم أن هناك على الأقل عضوًا واحدًا في اللجنة يدعم خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. كما أن سوق العقود الآجلة قد سعر تقريبًا هذا الخفض البالغ 25 نقطة أساس بالكامل، ويعتقد أن هناك احتمالًا مرتفعًا لخفض آخر للفائدة الشهر المقبل.
منذ أغسطس من العام الماضي، قام بنك إنجلترا المركزي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات، وأوقف العمل في فبراير من هذا العام. ولكن بسبب الرسوم الجمركية العالية المعادلة التي أعلن عنها الرئيس الأمريكي ترامب بعد ذلك، والتي قد تعرقل الاقتصاد العالمي، يتوقع المتداولون أن يقوم بنك إنجلترا المركزي بخفض سعر الفائدة إلى 3.5% قبل نهاية العام.
! tnGOiZHvw0f61szY8cYdMFQRrG0MzAtoaEKTGEVS.png
اختلاف في التصويت
من المتوقع أن يتم الموافقة على قرار خفض أسعار الفائدة بأغلبية ساحقة، حيث رأى ثلاثة اقتصاديين فقط من الذين تم استجوابهم أن بعض الأعضاء سيدعمون البقاء على وضعهم الحالي. هذا يظهر أن الميل نحو التيسير قد بدأ يتشكل تدريجياً داخل البنك المركزي، حيث يدعو بعض الأعضاء إلى تخفيف أكثر عدوانية لتجنب مخاطر النمو.
من بين الأعضاء الأكثر تأييدًا للسياسات الميسرة، دنگرا (Swati Dhingra) وتايلور (Alan Taylor) يتبنون هذا الموقف. بينما دعمت مان (Catherine Mann) بشكل مفاجئ خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في فبراير، ثم تحولت في مارس نحو الأغلبية لوقف الإجراءات.
شخصية رئيسية أخرى هي نائب الرئيس المسؤول عن السوق، ديف رامسدين (Dave Ramsden)، يميل تصويته غالبًا ليكون مؤشراً لاتجاه السياسة. إذا دعم خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ستزداد التوقعات بخفض سعر الفائدة مرة أخرى في يونيو بشكل كبير.
توجيهات السياسة
بنك إنجلترا يحافظ منذ فبراير على تعبير "تدريجي وحذر" بشأن خفض أسعار الفائدة، والكلمة الجديدة "حذر" تُضاف لتقييم تأثير سياسة التجارة التي يتبعها ترامب. إذا تم حذف هذه العبارة، فقد يعني ذلك أن التركيز السياسي قد تحول من مكافحة التضخم إلى دعم النمو، مما يطلق المزيد من إشارات التيسير المستمر.
تأثير ترامب
سيقوم بنك إنجلترا يوم الخميس بإجراء تقييم شامل لأول مرة لتأثير التعريفات الجمركية المتبادلة مع الولايات المتحدة. منذ الاجتماع الأخير، أطلق ترامب مجموعة من الإجراءات التعريفية، مما تسبب في اضطرابات في الأسواق المالية. على الرغم من أن بعض التعريفات العقابية تم تأجيلها لمنح الوقت للتفاوض، إلا أن الدول الأخرى لم تتخذ أي إجراءات انتقامية بعد.
نظرًا لعدم وضوح توجهات السياسة الأمريكية، قد يقدم بنك إنجلترا مجموعة متنوعة من السيناريوهات التنبؤية، مما يبرز حالة من عدم اليقين. وقد اتخذ مكتب مسؤولية الميزانية في المملكة المتحدة وصندوق النقد الدولي خطوات مماثلة في السابق.
لكن الإجماع العام هو أن التعريفات الأمريكية ستقيد النمو وتخفف من ضغوط التضخم.
محافظ بنك إنجلترا بيلي يحذر من "صدمة النمو"، واعتبرت العضوة الصقورية غرين (ميغان غرين) أن الرسوم الجمركية قد تضغط على الأسعار في المملكة المتحدة.
التوقعات الاقتصادية
في تقرير السياسة النقدية ربع السنوي، سيقوم بنك إنجلترا بتحديث توقعات النمو والتضخم. على الرغم من أن البيانات قصيرة الأجل كانت أفضل من المتوقع، إلا أن الصراعات التجارية قد تؤدي إلى تخفيض التوقعات.
تؤدي النزاعات إلى تأثير انكماشي من خلال خفض أسعار النفط وزيادة قيمة الجنيه الإسترليني (مقابل الدولار) ، مما يقلل من تكاليف الواردات. تتوقع البنوك المركزية أو تشير إلى أن التضخم سيعود إلى هدف 2% ، مما يوحي ضمنيًا بمعقولية التسهيلات.
لكن زيادة ضريبة التأمين الوطني البالغة 26 مليار جنيه إسترليني التي ستدخل حيز التنفيذ في أبريل قد ترفع تكاليف الشركات، ويجب على بنك إنجلترا تقييم مدى نقلها إلى الأسعار.
! 5AdBRjoiE0ca2GYneU0hknITQyYbTYxv16Su8P4V.png الطاقة الأرخص يمكن أن تروض التضخم هذا العام
رهانات السوق
بعد أن فرض ترامب رسومًا جمركية إضافية، زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا، حيث من المتوقع أن يتم خفض سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في الاجتماعات الستة المتبقية من العام (بما في ذلك الاجتماع الحالي). منذ بدء التيسير في أغسطس من العام الماضي، قام بنك إنجلترا بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع آخر.
باستثناء خفض الفائدة الطارئ مرتين في بداية جائحة مارس 2020، لم يقم بنك إنجلترا بخفض الفائدة بشكل متتابع منذ الأزمة المالية لعام 2009. لكن المستثمرين يرون أن هناك احتمالاً كبيراً لخفض الفائدة مرة أخرى في يونيو.
! [b5XLxy7iozFzaWrGtBtRSvo5eo64DZeTfap55bTn.png](https://img.gateio.im/social/moments-0f09d2defaabb8a8e8be35725d40e945 "7367947" يتوقع متداولو ) أربعة تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة هذا العام
التقلص الكمي
تأثراً بتقلبات السوق الناجمة عن التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب، أوقف بنك إنجلترا الشهر الماضي بيع السندات الحكومية طويلة الأجل، ومن المحتمل أن يتم تحديث تقدم خطة التشديد الكمي هذه المرة. وقد شدد على أن بيع الأصول يجب أن يتم "بأسلوب منخفض المستوى"، ولكن هذه الخطوة قد تؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات، مما يتعارض مع سياسة خفض الفائدة.