في 7 مايو 2025، تركت ولاية نيو هامبشير بصمة بارزة في التاريخ المالي. وقعت الحاكمة كيلي أيوت (Kelly Ayotte) على مشروع القانون HB302، مما جعل الولاية الأولى في الولايات المتحدة التي تضيف رسميًا العملات المشفرة - وخاصة البيتكوين - إلى احتياطيها الاستراتيجي. سيدخل هذا القانون الرائد حيز التنفيذ بعد 60 يومًا، مما يسمح لوزارة المالية بالولاية باستثمار ما يصل إلى 5% من أموالها العامة في الأصول الرقمية التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار بالإضافة إلى المعادن الثمينة (مثل الذهب والفضة). في السوق الحالي، يعتبر البيتكوين فقط هو الذي يستوفي هذا المعيار بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.88 تريليون دولار، مما يجعل نيو هامبشير رائدة في تيار العملات المشفرة.
هذه الخطوة لها دلالة تتجاوز حدود الولايات. إنها تشير إلى تحول موقف الحكومة الأمريكية تجاه الأصول الرقمية من الشك إلى القبول الاستراتيجي. كأول ولاية تنفذ سياسة من هذا النوع، لا تكتفي نيوهامبشير بالتجربة، بل تحتضن بشكل جريء مستقبلًا قد يتساوى فيه البيتكوين مع الأصول التقليدية مثل الذهب. ستتناول هذه المقالة تفاصيل مشروع القانون HB302، وتأثيره الاقتصادي المحتمل، وتقدم التشريعات المماثلة في ولايات أخرى، بالإضافة إلى المعنى الأوسع لدور البيتكوين في المالية العالمية.
تحليل HB302: تجربة مالية جريئة
تم تقديم مشروع القانون HB302 من قبل النائب الجمهوري كيث أمان (Keith Ammon)، وتمت الموافقة عليه بدعم من الحزبين، حيث تم تمريره بأغلبية ضئيلة في مجلس النواب بالولاية بواقع 192 صوتًا مقابل 179 صوتًا، وفي لجنة مجلس الشيوخ بواقع 4 إلى 1. يمنح هذا القانون وزير المالية بالولاية صلاحية استثمار ما يصل إلى 5% من الأموال العامة (بما في ذلك صندوق الميزانية العامة وصندوق استقرار الإيرادات) في الأصول الرقمية والمعادن الثمينة المؤهلة. كان الاقتراح الأصلي يقترح تخصيص 10%، ولكن نظرًا للقلق بشأن التقلبات والأمان، تم تخفيض النسخة النهائية إلى 5%.
يطلب التشريع بوضوح الاستثمار في الأصول التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار، مما يجعل البيتكوين العملة المشفرة الوحيدة التي تستوفي هذا المعيار، بينما تبلغ القيمة السوقية للإيثريوم، التي تحتل المرتبة الثانية، حوالي 214 مليار دولار فقط. يبرز هذا التركيز البيتكوين كالأصل الرقمي الوحيد الذي يتمتع بالحجم والاستقرار، مما يجعله مناسبًا للاستثمار على مستوى الولايات. كما ينص التشريع على طرق الحفظ الآمن، مما يسمح بالاحتفاظ بالأصول من خلال محافظ متعددة التوقيع تحت السيطرة الحكومية، أو من خلال مؤسسات الحفظ المؤهلة أو المنتجات المتداولة في البورصة، لضمان تدابير أمان قوية.
القدرة الشرائية المحتملة
يبلغ إجمالي ميزانية نيو هامبشاير للسنة المالية 2025 حوالي 15.4 مليار دولار ، ويبلغ الصندوق العام حوالي 5.6 مليار دولار. بحد أقصى 5٪ ، يمكن للدولة أن تنفق ما بين 280 مليون دولار و 770 مليون دولار على استثمارات البيتكوين والمعادن الثمينة. وقالت وزيرة الخزانة مونيكا ميزابيل إن الاستثمار الأولي يمكن إطلاقه في شكل تجريبي بحجم حوالي 180 مليون دولار لاختبار استجابة السوق ثم توسيع نطاقه تدريجيا.
لتسهيل الفهم، إذا استثمرت ولاية نيو هامبشاير 280 مليون دولار أمريكي بسعر 95,000 دولار أمريكي لكل بيتكوين (استنادًا إلى تقدير معقول بناءً على الاتجاهات السوقية الأخيرة)، يمكنها شراء حوالي 2947 بيتكوين. إذا استثمرت 770 مليون دولار أمريكي، يمكنها شراء حوالي 8105 بيتكوين، وهو ما يعادل 0.04% من إجمالي المعروض من بيتكوين البالغ 19.7 مليون. على الرغم من أن هذا الحجم ليس كبيرًا على مستوى العالم، فإن هذا التوزيع سيجعل ولاية نيو هامبشاير من حاملي المؤسسات المهمين، مما يعكس ثقتها في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين.
تم تمرير هذا القانون في الوقت الذي تجاوز فيه سعر البيتكوين 100,000 دولار، ويرجع ذلك جزئياً إلى الأمر التنفيذي الذي وقعه الرئيس ترامب على المستوى الفيدرالي في مارس 2025، والذي أعلن فيه عن استخدام 200,000 بيتكوين تم الاستيلاء عليها لإنشاء احتياطي وطني من البيتكوين. زادت المبادرة في نيو هامبشاير من هذا الزخم، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع في الأسعار بسبب الطلب المتزايد من المؤسسات.
لماذا نيوهامبشاير؟ الموقع الفريد لولاية الغرانيت
لم يكن تمرير HB302 في نيوهامبشير صدفة. تشتهر الولاية بشعار "العيش بحرية أو الموت"، وقد رعت ثقافة الاستقلال والابتكار لفترة طويلة. بدون ضريبة مبيعات على مستوى الولاية وأعباء تنظيمية قليلة، أصبحت ملاذًا للأعمال والأفراد الذين يسعون إلى الحرية المالية. كما جذبت الولاية عشاق البلوكشين والليبراليين من خلال مبادرات مثل "برنامج الولاية الحرة"، مما خلق بيئة صديقة للعملات الرقمية.
HB302 يتماشى مع هذه الروح، حيث يحدد البيتكوين كأداة لمكافحة التضخم، وحماية القوة الشرائية لأموال الدولة. بخلاف الأصول التقليدية، تجعل الخصائص اللامركزية للبيتكوين والحد الأقصى الثابت لتوريده البالغ 21 مليون قطعة منه وسيلة جذابة لتخزين القيمة، خاصة في عصر ارتفاع الدين الفيدرالي وزيادة عدم اليقين النقدي. من خلال تضمين المعادن الثمينة في التشريع، قام المشرعون بمقارنة البيتكوين بالذهب، محددين إياه ك"أصل صلب" في أوقات الاضطراب.
أثر التموج: تقدم التشريع في ولايات أخرى
إن المبادرات الرائدة في نيوهامبشير ليست حدثًا معزولًا. فقد قدمت أو تدرس على الأقل 26 ولاية في جميع أنحاء البلاد تشريعات لإنشاء احتياطيات من البيتكوين أو الأصول الرقمية، مما يعكس اعترافًا متزايدًا بإمكانات العملات المشفرة. وقد تم دفع هذه الجهود من خلال التشجيع الفيدرالي وتعميم البيتكوين، مع تفاوت في النطاق والتقدم. فيما يلي نظرة عامة على بعض الولايات الرئيسية ومبادراتها، استنادًا إلى البيانات المتاحة.
أريزونا: تتبعها مباشرة
أصبحت أريزونا مرشحًا شائعًا لإنشاء احتياطي بيتكوين. في أبريل 2025، وافق مجلس النواب بالولاية على مشروعين قانونيين SB1373 وSB1025، مما يسمح لوزير المالية بالولاية بالاستثمار حتى 10% من الأموال العامة في بيتكوين والأصول الرقمية الأخرى. هذه المشاريع القانونية تنتظر توقيع الحاكم كاتي هوبيز، وإذا تم تمريرها، قد تصبح أريزونا الولاية الثانية التي تمتلك احتياطي رسمي. بناءً على ميزانيتها البالغة حوالي 18 مليار دولار، يمكن أن يتحول الحد الأقصى البالغ 10% إلى استثمار قدره 1.8 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير نيوهامبشير. ومع ذلك، فإن الحاكم الديمقراطي هوبيز متشككة حيال ذلك، ولا يزال احتمال الفيتو موجودًا.
أوهايو: التزام طويل الأمد
يتخذ مشروع قانون SB57 في ولاية أوهايو ، الذي قدمته السناتور ساندرا أوبراين في يناير 2025 ، استراتيجية جريئة. يسمح مشروع القانون بالاستثمارات المباشرة في Bitcoin ، ويتطلب ما لا يقل عن خمس سنوات من الاحتفاظ ، ويتطلب من وكالات الدولة قبول مدفوعات العملة المشفرة ، كما يسمح للمقيمين والمؤسسات بالتبرع بالبيتكوين للاحتياطي. مشروع القانون ، الذي يخضع حاليا للمراجعة من قبل لجنة مجلس الشيوخ للتمويل والتأمين والتكنولوجيا ، في دائرة الضوء لنطاقه الطموح ، ولكنه يواجه أيضا عقبات. استنادا إلى ميزانية أوهايو البالغة 86 مليار دولار ، يمكن أن يدعم الحد الأقصى بنسبة 10 في المائة استثمارات بقيمة 8.6 مليار دولار ، على الرغم من أن المخصصات الأولية قد تكون أكثر تحفظا.
تكساس: احتضان اللامركزية
تُعتبر ولاية تكساس مركزًا للابتكار في مجال العملات الرقمية، وقد قدم النائب جيوفاني كابريليوني (Giovanni Capriglione) مشروع قانون "قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي في تكساس" في ديسمبر 2024. ينشئ هذا القانون صندوقًا مخصصًا للبيتكوين، يتم إدارته من قبل المراجع العام للولاية، ويطلب الاحتفاظ به لمدة لا تقل عن خمس سنوات، ويسمح للجمهور بالتبرع. بناءً على ميزانية ولاية تكساس التي تزيد عن 150 مليار دولار، يمكن أن تدعم نسبة 10% استثمارًا بقيمة 15 مليار دولار، مما يجعلها مرشحًا قويًا لاعتماد البيتكوين على مستوى الولاية. لا يزال مشروع القانون في مراحل مبكرة، والمراجعة من قبل اللجنة مستمرة.
أوكلاهوما وفلوريدا: تعزيز الزخم
قدّم مشروع القانون HB1203 في ولاية أوكلاهوما من قبل النائب كودي مينا رد، والذي يهدف إلى إنشاء احتياطي بيتكوين للاستفادة من إمكاناته في النمو. بينما تتقدم ولاية فلوريدا في تشريع يسمح لوزير المالية بالولاية بالاستثمار في بيتكوين، مع اقتراب التصويت في مجلس النواب. تتجاوز ميزانيات هاتين الولايتين ميزانية نيوهامبشير بكثير، وإذا تم تمرير المشروع، فإن الاستثمارات المحتملة قد تتراوح بين 1 مليار إلى 3 مليارات دولار.
روما: استراتيجيات مرنة
يخول مشروع قانون "HB6007" في رود آيلاند وزير المالية ونظام التقاعد بالاستثمار في البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية كوسيلة للتحوط ضد التضخم. يُعرف مشروع القانون الأصول الرقمية بشكل واسع، بما في ذلك العملات المستقرة وNFT، مما يعكس استراتيجية أكثر شمولية. بناءً على ميزانية تبلغ حوالي 14 مليار دولار، يمكن لرود آيلاند تخصيص ما يصل إلى 700 مليون دولار. مشروع القانون قيد مراجعة اللجنة، والنقاشات مستمرة.
الجهود المعطلة والمعارضة
ليس كل الولايات تقبل احتياطي البيتكوين. لقد صوتت ولاية بنسلفانيا ومونتانا وداكوتا الشمالية ووايومنغ وداكوتا الجنوبية ضد مثل هذه القوانين، لأسباب تشمل تقلب الأسعار، واستهلاك الطاقة، ومخاطر على أموال دافعي الضرائب. كان الرفض في وايومنغ ملحوظًا بشكل خاص، حيث كانت السيناتور سينثيا لومييس (Cynthia Lummis) تدعو بنشاط إلى البيتكوين على المستوى الفيدرالي. تسلط هذه الإخفاقات الضوء على التحديات في تحقيق التوازن بين الابتكار والحذر المالي.
القدرة الشرائية المحتملة في كل ولاية
إذا اعتمدت جميع الولايات الـ26 التي لديها قوانين نشطة أو مقترحة للاحتياطي من البيتكوين توزيعًا يتراوح بين 5-10٪، فإن القوة الشرائية الجماعية ستكون مذهلة. بافتراض أن الميزانية المتوسطة للولاية تبلغ 30 مليار دولار، وباحتساب حد 5٪ بشكل محافظ، يمكن أن تستثمر الولايات الـ26 معًا 39 مليار دولار، وهو ما يكفي لشراء حوالي 410,500 بيتكوين بسعر 95,000 دولار لكل بيتكوين، مما يمثل 2٪ من المعروض المتداول من البيتكوين. إذا تم احتساب حد 10٪، يمكن أن يتضاعف هذا الرقم إلى 78 مليار دولار، أو 821,000 بيتكوين. قد تؤدي هذه الطلبات إلى ارتفاع الأسعار بشكل ملحوظ، نظرًا لأن إمدادات البيتكوين محدودة.
ومع ذلك، فإن الواقعين السياسي والاقتصادي يحدان من هذه الإمكانية. من غير المرجح أن تقوم الولايات التي تقودها الديمقراطيون مثل كاليفورنيا ونيويورك بتنفيذ مثل هذه السياسات، بينما تكون معاقل الحزب الجمهوري مثل تكساس وفلوريدا أكثر حماسًا. قد تتم الاستثمارات الفعلية على مراحل، وقد يكون مشروع نيوهامشير الذي تبلغ قيمته 180 مليون دولار نموذجًا يحتذى به لبقية الولايات.
عصر البيتكوين الجديد
مشروع قانون HB302 في نيوهامبشير هو نقطة تحول، ليس فقط بالنسبة للولاية، ولكن أيضًا في الإدراك العالمي لبيتكوين. من خلال تقنين العملات المشفرة كأصول استراتيجية، فتحت ولاية الجرانيت الأبواب أمام الولايات الأخرى. على الرغم من أن التأثير المالي المباشر - استثمارات محتملة تتراوح بين 280 مليون إلى 770 مليون دولار - محدود نسبيًا، إلا أن دلالته كبيرة. إنه يشير إلى أن بيتكوين لم تعد تجربة هامشية، بل أصبحت منافسًا جادًا في عالم المال.
مع تقدم ولايات مثل أريزونا وتكساس وأوهايو بمشاريعها، قد تشهد الولايات المتحدة موجة من اعتماد المؤسسات لبيتكوين، مما يعيد تشكيل السوق والسياسات. بالنسبة للمستثمرين، هذه إشارة واضحة: يتم الاعتراف بدور بيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة، وقد تزداد وزنه في المحافظ الاستثمارية. بالنسبة للمشككين، هذه تحدٍ لإعادة تقييم الافتراضات حول الأصول الرقمية في عالم سريع التغير.
بعد 60 يومًا، عندما يدخل HB302 حيز التنفيذ، ستبدأ نيوهامبشير رحلتها كرائدة في مجال التشفير في الولايات المتحدة. سواء كانت هذه ستؤدي إلى ثورة أم تصبح قصة تحذيرية، لا يزال يتعين علينا الانتظار لنرى، لكن هناك شيء واحد واضح: لقد غيرت ولاية الجرانيت للتو قواعد اللعبة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
شهادة على التاريخ: الولاية الأمريكية الأولى للاحتياطي التشفير تظهر بشكل مذهل، شراء القوات النظامية قادم!
كتبه: لوك، مارز فاينانس
معلم رئيسي في التاريخ المالي الأمريكي
في 7 مايو 2025، تركت ولاية نيو هامبشير بصمة بارزة في التاريخ المالي. وقعت الحاكمة كيلي أيوت (Kelly Ayotte) على مشروع القانون HB302، مما جعل الولاية الأولى في الولايات المتحدة التي تضيف رسميًا العملات المشفرة - وخاصة البيتكوين - إلى احتياطيها الاستراتيجي. سيدخل هذا القانون الرائد حيز التنفيذ بعد 60 يومًا، مما يسمح لوزارة المالية بالولاية باستثمار ما يصل إلى 5% من أموالها العامة في الأصول الرقمية التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار بالإضافة إلى المعادن الثمينة (مثل الذهب والفضة). في السوق الحالي، يعتبر البيتكوين فقط هو الذي يستوفي هذا المعيار بقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.88 تريليون دولار، مما يجعل نيو هامبشير رائدة في تيار العملات المشفرة.
هذه الخطوة لها دلالة تتجاوز حدود الولايات. إنها تشير إلى تحول موقف الحكومة الأمريكية تجاه الأصول الرقمية من الشك إلى القبول الاستراتيجي. كأول ولاية تنفذ سياسة من هذا النوع، لا تكتفي نيوهامبشير بالتجربة، بل تحتضن بشكل جريء مستقبلًا قد يتساوى فيه البيتكوين مع الأصول التقليدية مثل الذهب. ستتناول هذه المقالة تفاصيل مشروع القانون HB302، وتأثيره الاقتصادي المحتمل، وتقدم التشريعات المماثلة في ولايات أخرى، بالإضافة إلى المعنى الأوسع لدور البيتكوين في المالية العالمية.
تحليل HB302: تجربة مالية جريئة
تم تقديم مشروع القانون HB302 من قبل النائب الجمهوري كيث أمان (Keith Ammon)، وتمت الموافقة عليه بدعم من الحزبين، حيث تم تمريره بأغلبية ضئيلة في مجلس النواب بالولاية بواقع 192 صوتًا مقابل 179 صوتًا، وفي لجنة مجلس الشيوخ بواقع 4 إلى 1. يمنح هذا القانون وزير المالية بالولاية صلاحية استثمار ما يصل إلى 5% من الأموال العامة (بما في ذلك صندوق الميزانية العامة وصندوق استقرار الإيرادات) في الأصول الرقمية والمعادن الثمينة المؤهلة. كان الاقتراح الأصلي يقترح تخصيص 10%، ولكن نظرًا للقلق بشأن التقلبات والأمان، تم تخفيض النسخة النهائية إلى 5%.
يطلب التشريع بوضوح الاستثمار في الأصول التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار، مما يجعل البيتكوين العملة المشفرة الوحيدة التي تستوفي هذا المعيار، بينما تبلغ القيمة السوقية للإيثريوم، التي تحتل المرتبة الثانية، حوالي 214 مليار دولار فقط. يبرز هذا التركيز البيتكوين كالأصل الرقمي الوحيد الذي يتمتع بالحجم والاستقرار، مما يجعله مناسبًا للاستثمار على مستوى الولايات. كما ينص التشريع على طرق الحفظ الآمن، مما يسمح بالاحتفاظ بالأصول من خلال محافظ متعددة التوقيع تحت السيطرة الحكومية، أو من خلال مؤسسات الحفظ المؤهلة أو المنتجات المتداولة في البورصة، لضمان تدابير أمان قوية.
القدرة الشرائية المحتملة
يبلغ إجمالي ميزانية نيو هامبشاير للسنة المالية 2025 حوالي 15.4 مليار دولار ، ويبلغ الصندوق العام حوالي 5.6 مليار دولار. بحد أقصى 5٪ ، يمكن للدولة أن تنفق ما بين 280 مليون دولار و 770 مليون دولار على استثمارات البيتكوين والمعادن الثمينة. وقالت وزيرة الخزانة مونيكا ميزابيل إن الاستثمار الأولي يمكن إطلاقه في شكل تجريبي بحجم حوالي 180 مليون دولار لاختبار استجابة السوق ثم توسيع نطاقه تدريجيا.
لتسهيل الفهم، إذا استثمرت ولاية نيو هامبشاير 280 مليون دولار أمريكي بسعر 95,000 دولار أمريكي لكل بيتكوين (استنادًا إلى تقدير معقول بناءً على الاتجاهات السوقية الأخيرة)، يمكنها شراء حوالي 2947 بيتكوين. إذا استثمرت 770 مليون دولار أمريكي، يمكنها شراء حوالي 8105 بيتكوين، وهو ما يعادل 0.04% من إجمالي المعروض من بيتكوين البالغ 19.7 مليون. على الرغم من أن هذا الحجم ليس كبيرًا على مستوى العالم، فإن هذا التوزيع سيجعل ولاية نيو هامبشاير من حاملي المؤسسات المهمين، مما يعكس ثقتها في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين.
تم تمرير هذا القانون في الوقت الذي تجاوز فيه سعر البيتكوين 100,000 دولار، ويرجع ذلك جزئياً إلى الأمر التنفيذي الذي وقعه الرئيس ترامب على المستوى الفيدرالي في مارس 2025، والذي أعلن فيه عن استخدام 200,000 بيتكوين تم الاستيلاء عليها لإنشاء احتياطي وطني من البيتكوين. زادت المبادرة في نيو هامبشاير من هذا الزخم، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع في الأسعار بسبب الطلب المتزايد من المؤسسات.
لماذا نيوهامبشاير؟ الموقع الفريد لولاية الغرانيت
لم يكن تمرير HB302 في نيوهامبشير صدفة. تشتهر الولاية بشعار "العيش بحرية أو الموت"، وقد رعت ثقافة الاستقلال والابتكار لفترة طويلة. بدون ضريبة مبيعات على مستوى الولاية وأعباء تنظيمية قليلة، أصبحت ملاذًا للأعمال والأفراد الذين يسعون إلى الحرية المالية. كما جذبت الولاية عشاق البلوكشين والليبراليين من خلال مبادرات مثل "برنامج الولاية الحرة"، مما خلق بيئة صديقة للعملات الرقمية.
HB302 يتماشى مع هذه الروح، حيث يحدد البيتكوين كأداة لمكافحة التضخم، وحماية القوة الشرائية لأموال الدولة. بخلاف الأصول التقليدية، تجعل الخصائص اللامركزية للبيتكوين والحد الأقصى الثابت لتوريده البالغ 21 مليون قطعة منه وسيلة جذابة لتخزين القيمة، خاصة في عصر ارتفاع الدين الفيدرالي وزيادة عدم اليقين النقدي. من خلال تضمين المعادن الثمينة في التشريع، قام المشرعون بمقارنة البيتكوين بالذهب، محددين إياه ك"أصل صلب" في أوقات الاضطراب.
أثر التموج: تقدم التشريع في ولايات أخرى
إن المبادرات الرائدة في نيوهامبشير ليست حدثًا معزولًا. فقد قدمت أو تدرس على الأقل 26 ولاية في جميع أنحاء البلاد تشريعات لإنشاء احتياطيات من البيتكوين أو الأصول الرقمية، مما يعكس اعترافًا متزايدًا بإمكانات العملات المشفرة. وقد تم دفع هذه الجهود من خلال التشجيع الفيدرالي وتعميم البيتكوين، مع تفاوت في النطاق والتقدم. فيما يلي نظرة عامة على بعض الولايات الرئيسية ومبادراتها، استنادًا إلى البيانات المتاحة.
أريزونا: تتبعها مباشرة
أصبحت أريزونا مرشحًا شائعًا لإنشاء احتياطي بيتكوين. في أبريل 2025، وافق مجلس النواب بالولاية على مشروعين قانونيين SB1373 وSB1025، مما يسمح لوزير المالية بالولاية بالاستثمار حتى 10% من الأموال العامة في بيتكوين والأصول الرقمية الأخرى. هذه المشاريع القانونية تنتظر توقيع الحاكم كاتي هوبيز، وإذا تم تمريرها، قد تصبح أريزونا الولاية الثانية التي تمتلك احتياطي رسمي. بناءً على ميزانيتها البالغة حوالي 18 مليار دولار، يمكن أن يتحول الحد الأقصى البالغ 10% إلى استثمار قدره 1.8 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير نيوهامبشير. ومع ذلك، فإن الحاكم الديمقراطي هوبيز متشككة حيال ذلك، ولا يزال احتمال الفيتو موجودًا.
أوهايو: التزام طويل الأمد
يتخذ مشروع قانون SB57 في ولاية أوهايو ، الذي قدمته السناتور ساندرا أوبراين في يناير 2025 ، استراتيجية جريئة. يسمح مشروع القانون بالاستثمارات المباشرة في Bitcoin ، ويتطلب ما لا يقل عن خمس سنوات من الاحتفاظ ، ويتطلب من وكالات الدولة قبول مدفوعات العملة المشفرة ، كما يسمح للمقيمين والمؤسسات بالتبرع بالبيتكوين للاحتياطي. مشروع القانون ، الذي يخضع حاليا للمراجعة من قبل لجنة مجلس الشيوخ للتمويل والتأمين والتكنولوجيا ، في دائرة الضوء لنطاقه الطموح ، ولكنه يواجه أيضا عقبات. استنادا إلى ميزانية أوهايو البالغة 86 مليار دولار ، يمكن أن يدعم الحد الأقصى بنسبة 10 في المائة استثمارات بقيمة 8.6 مليار دولار ، على الرغم من أن المخصصات الأولية قد تكون أكثر تحفظا.
تكساس: احتضان اللامركزية
تُعتبر ولاية تكساس مركزًا للابتكار في مجال العملات الرقمية، وقد قدم النائب جيوفاني كابريليوني (Giovanni Capriglione) مشروع قانون "قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي في تكساس" في ديسمبر 2024. ينشئ هذا القانون صندوقًا مخصصًا للبيتكوين، يتم إدارته من قبل المراجع العام للولاية، ويطلب الاحتفاظ به لمدة لا تقل عن خمس سنوات، ويسمح للجمهور بالتبرع. بناءً على ميزانية ولاية تكساس التي تزيد عن 150 مليار دولار، يمكن أن تدعم نسبة 10% استثمارًا بقيمة 15 مليار دولار، مما يجعلها مرشحًا قويًا لاعتماد البيتكوين على مستوى الولاية. لا يزال مشروع القانون في مراحل مبكرة، والمراجعة من قبل اللجنة مستمرة.
أوكلاهوما وفلوريدا: تعزيز الزخم
قدّم مشروع القانون HB1203 في ولاية أوكلاهوما من قبل النائب كودي مينا رد، والذي يهدف إلى إنشاء احتياطي بيتكوين للاستفادة من إمكاناته في النمو. بينما تتقدم ولاية فلوريدا في تشريع يسمح لوزير المالية بالولاية بالاستثمار في بيتكوين، مع اقتراب التصويت في مجلس النواب. تتجاوز ميزانيات هاتين الولايتين ميزانية نيوهامبشير بكثير، وإذا تم تمرير المشروع، فإن الاستثمارات المحتملة قد تتراوح بين 1 مليار إلى 3 مليارات دولار.
روما: استراتيجيات مرنة
يخول مشروع قانون "HB6007" في رود آيلاند وزير المالية ونظام التقاعد بالاستثمار في البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية كوسيلة للتحوط ضد التضخم. يُعرف مشروع القانون الأصول الرقمية بشكل واسع، بما في ذلك العملات المستقرة وNFT، مما يعكس استراتيجية أكثر شمولية. بناءً على ميزانية تبلغ حوالي 14 مليار دولار، يمكن لرود آيلاند تخصيص ما يصل إلى 700 مليون دولار. مشروع القانون قيد مراجعة اللجنة، والنقاشات مستمرة.
الجهود المعطلة والمعارضة
ليس كل الولايات تقبل احتياطي البيتكوين. لقد صوتت ولاية بنسلفانيا ومونتانا وداكوتا الشمالية ووايومنغ وداكوتا الجنوبية ضد مثل هذه القوانين، لأسباب تشمل تقلب الأسعار، واستهلاك الطاقة، ومخاطر على أموال دافعي الضرائب. كان الرفض في وايومنغ ملحوظًا بشكل خاص، حيث كانت السيناتور سينثيا لومييس (Cynthia Lummis) تدعو بنشاط إلى البيتكوين على المستوى الفيدرالي. تسلط هذه الإخفاقات الضوء على التحديات في تحقيق التوازن بين الابتكار والحذر المالي.
القدرة الشرائية المحتملة في كل ولاية
إذا اعتمدت جميع الولايات الـ26 التي لديها قوانين نشطة أو مقترحة للاحتياطي من البيتكوين توزيعًا يتراوح بين 5-10٪، فإن القوة الشرائية الجماعية ستكون مذهلة. بافتراض أن الميزانية المتوسطة للولاية تبلغ 30 مليار دولار، وباحتساب حد 5٪ بشكل محافظ، يمكن أن تستثمر الولايات الـ26 معًا 39 مليار دولار، وهو ما يكفي لشراء حوالي 410,500 بيتكوين بسعر 95,000 دولار لكل بيتكوين، مما يمثل 2٪ من المعروض المتداول من البيتكوين. إذا تم احتساب حد 10٪، يمكن أن يتضاعف هذا الرقم إلى 78 مليار دولار، أو 821,000 بيتكوين. قد تؤدي هذه الطلبات إلى ارتفاع الأسعار بشكل ملحوظ، نظرًا لأن إمدادات البيتكوين محدودة.
ومع ذلك، فإن الواقعين السياسي والاقتصادي يحدان من هذه الإمكانية. من غير المرجح أن تقوم الولايات التي تقودها الديمقراطيون مثل كاليفورنيا ونيويورك بتنفيذ مثل هذه السياسات، بينما تكون معاقل الحزب الجمهوري مثل تكساس وفلوريدا أكثر حماسًا. قد تتم الاستثمارات الفعلية على مراحل، وقد يكون مشروع نيوهامشير الذي تبلغ قيمته 180 مليون دولار نموذجًا يحتذى به لبقية الولايات.
عصر البيتكوين الجديد
مشروع قانون HB302 في نيوهامبشير هو نقطة تحول، ليس فقط بالنسبة للولاية، ولكن أيضًا في الإدراك العالمي لبيتكوين. من خلال تقنين العملات المشفرة كأصول استراتيجية، فتحت ولاية الجرانيت الأبواب أمام الولايات الأخرى. على الرغم من أن التأثير المالي المباشر - استثمارات محتملة تتراوح بين 280 مليون إلى 770 مليون دولار - محدود نسبيًا، إلا أن دلالته كبيرة. إنه يشير إلى أن بيتكوين لم تعد تجربة هامشية، بل أصبحت منافسًا جادًا في عالم المال.
مع تقدم ولايات مثل أريزونا وتكساس وأوهايو بمشاريعها، قد تشهد الولايات المتحدة موجة من اعتماد المؤسسات لبيتكوين، مما يعيد تشكيل السوق والسياسات. بالنسبة للمستثمرين، هذه إشارة واضحة: يتم الاعتراف بدور بيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة، وقد تزداد وزنه في المحافظ الاستثمارية. بالنسبة للمشككين، هذه تحدٍ لإعادة تقييم الافتراضات حول الأصول الرقمية في عالم سريع التغير.
بعد 60 يومًا، عندما يدخل HB302 حيز التنفيذ، ستبدأ نيوهامبشير رحلتها كرائدة في مجال التشفير في الولايات المتحدة. سواء كانت هذه ستؤدي إلى ثورة أم تصبح قصة تحذيرية، لا يزال يتعين علينا الانتظار لنرى، لكن هناك شيء واحد واضح: لقد غيرت ولاية الجرانيت للتو قواعد اللعبة.