قامت وزارة المالية البريطانية بتعديل "قانون الخدمات والأسواق المالية" (FSMA) ، والذي دخل حيز التنفيذ في 31 يناير. يستثني هذا التعديل الرهن الرقمي للعملات المشفرة من خطط الاستثمار الجماعي. وفقًا لهذا التغيير ، سيتم اعتبار الرهن الخاص بإيثريوم (ETH) وسولانا (SOL) وغيرها من العملات المشفرة كعملية تحقق من blockchain فقط ، ولن تخضع لمتطلبات تنظيمية تنطبق على خطط الاستثمار الجماعي. سابقًا ، كان هناك خطر تصنيف الرهن كخطط استثمار جماعي تقليدية بسبب عدم وضوح التعريفات التنظيمية ، والتي تتطلب الالتزام بمتطلبات FSMA الأكثر صرامة.
FinTax تعليق موجز:
تعد FSMA واحدة من أهم اللوائح المالية في المملكة المتحدة ، وقد بدأت في تنظيم تكديس العملات المشفرة كمخطط استثمار جماعي (CIS) في أوائل عام 2023. يشير ما يسمى بخطة الاستثمار الجماعي إلى ترتيب مالي يتم فيه تجميع أموال العديد من المستثمرين ، ويتم توحيد عملية الاستثمار من قبل فريق الإدارة المحترف ، ويتقاسم المستثمرون الفوائد أو المخاطر وفقا لأسهمهم. يحمل فعل تكديس العملات المشفرة العديد من أوجه التشابه في الشكل ، مما دفع المملكة المتحدة إلى تحديدها على أنها نوع من مخطط الاستثمار الجماعي. يعني هذا التعديل أن أنشطة التخزين التي ينطوي عليها تكديس العملات المشفرة التي تمثلها ETH و SOL لن تحتاج بعد الآن إلى تلبية المتطلبات التنظيمية الصارمة لخطط الاستثمار الجماعي. على وجه التحديد ، يشير التعديل بوضوح إلى أن أنشطة التكديس تختلف اختلافا جوهريا عن خطط الاستثمار الجماعي ، لأن عملية التحقق من blockchain التي ينطوي عليها Staking تشير بشكل أساسي إلى المشاركين في التكديس الذين يتحققون من المعاملات على blockchain عن طريق قفل العملات المشفرة لضمان أمان الشبكة ، والتي تختلف اختلافا جوهريا عن طبيعة مجمع رأس المال وآلية العائد على الاستثمار التي تنطوي عليها خطط الاستثمار الجماعي التقليدية.
وفقًا لائحة FSMA، يجب أن تمتثل CIS لمعايير صارمة من التأسيس إلى التشغيل. على سبيل المثال، يجب أن تمتلك الشركة المديرة قدرات مالية ورأس مال قوي، وأن تكشف عن تفاصيل الاستثمار بشكل شفاف وفي الوقت المناسب، وتنفيذ العناية الواجبة للعملاء (CDD) وغيرها. لذلك، إذا تم استبعاد رهن العملات المشفرة من CIS، فسوف يقلل من تكاليف الامتثال لنظام رهن العملات المشفرة، مما يعزز ازدهار رهن العملات المشفرة في المملكة المتحدة. بالطبع، سيؤدي ذلك بشكل موضوعي إلى تقليل حماية المستثمرين في العملات المشفرة في المملكة المتحدة، وزيادة مخاطر تعرضهم لخسائر استثمارية. ومع ذلك، من منظور التوازن بين التنظيم والابتكار، فإن التنازلات التي قدمها المنظمون البريطانيون في هذا التعديل توفر مساحة أكبر للابتكار والنمو لصناعة العملات المشفرة المحلية، مما يعود بالفائدة على المصالح طويلة الأجل للصناعة.
من منظور عالمي، كانت مجال رهن العملات المشفرة دائمًا نقطة ساخنة للرقابة من قبل الدول. على سبيل المثال، في الاتحاد الأوروبي، يُدرج MiCA العملات المشفرة التي يتم الحصول عليها مجانًا ضمن نطاق الإعفاء من الاختصاص، ولكن يتعين على المستخدمين إنفاق كميات كبيرة من الغاز للتفاعل ويجب استبعاد المشاريع التي تتطلب رهن العملات المشفرة من الإعفاء. أما اليابان وأستراليا، فقد أجرتا تحليلاً محددًا حول سلوك رهن العملات المشفرة، فإذا كانت عوائد الرهن تعتبر عوائد من منتجات مالية، فإن سلوك الرهن يحتاج أيضًا إلى الالتزام بالقوانين المالية المعنية. أما سنغافورة، فقد منعت صراحة تقديم خدمات قروض ورهن العملات المشفرة للمستثمرين الأفراد.
بشكل عام، فإن تنظيم إيداع العملات المشفرة هو قضية مهمة يجب على حكومات الدول مواجهتها، ولكن تختلف المواقف تجاه ذلك من دولة لأخرى. أهمية تعديل FSMA في المملكة المتحدة ليست فقط في أنها توضح بشكل أكبر تنظيم أنشطة الإيداع، ولكنها أيضًا تشير إلى موقف المملكة المتحدة الاستراتيجي في مجال العملات المشفرة على الصعيد العالمي: الحفاظ على المرونة في التنظيم، وفتح القيود تدريجياً بحذر، وتجنب القواعد المفرطة الصرامة التي قد تقيد تطور الصناعة. من المتوقع أن يجذب هذا التغيير المزيد من مشاريع البلوكتشين والشركات المشفرة إلى السوق البريطانية، ويساعد المملكة المتحدة على تحقيق الريادة في الابتكار المالي المشفر على مستوى العالم.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بريطانيا تخفف من تنظيم التكديس للأصول الرقمية: نظرة سريعة على المحتوى المتعلق بذلك
المصدر: FinTax
الأخبار ذات الصلة:
قامت وزارة المالية البريطانية بتعديل "قانون الخدمات والأسواق المالية" (FSMA) ، والذي دخل حيز التنفيذ في 31 يناير. يستثني هذا التعديل الرهن الرقمي للعملات المشفرة من خطط الاستثمار الجماعي. وفقًا لهذا التغيير ، سيتم اعتبار الرهن الخاص بإيثريوم (ETH) وسولانا (SOL) وغيرها من العملات المشفرة كعملية تحقق من blockchain فقط ، ولن تخضع لمتطلبات تنظيمية تنطبق على خطط الاستثمار الجماعي. سابقًا ، كان هناك خطر تصنيف الرهن كخطط استثمار جماعي تقليدية بسبب عدم وضوح التعريفات التنظيمية ، والتي تتطلب الالتزام بمتطلبات FSMA الأكثر صرامة.
FinTax تعليق موجز:
تعد FSMA واحدة من أهم اللوائح المالية في المملكة المتحدة ، وقد بدأت في تنظيم تكديس العملات المشفرة كمخطط استثمار جماعي (CIS) في أوائل عام 2023. يشير ما يسمى بخطة الاستثمار الجماعي إلى ترتيب مالي يتم فيه تجميع أموال العديد من المستثمرين ، ويتم توحيد عملية الاستثمار من قبل فريق الإدارة المحترف ، ويتقاسم المستثمرون الفوائد أو المخاطر وفقا لأسهمهم. يحمل فعل تكديس العملات المشفرة العديد من أوجه التشابه في الشكل ، مما دفع المملكة المتحدة إلى تحديدها على أنها نوع من مخطط الاستثمار الجماعي. يعني هذا التعديل أن أنشطة التخزين التي ينطوي عليها تكديس العملات المشفرة التي تمثلها ETH و SOL لن تحتاج بعد الآن إلى تلبية المتطلبات التنظيمية الصارمة لخطط الاستثمار الجماعي. على وجه التحديد ، يشير التعديل بوضوح إلى أن أنشطة التكديس تختلف اختلافا جوهريا عن خطط الاستثمار الجماعي ، لأن عملية التحقق من blockchain التي ينطوي عليها Staking تشير بشكل أساسي إلى المشاركين في التكديس الذين يتحققون من المعاملات على blockchain عن طريق قفل العملات المشفرة لضمان أمان الشبكة ، والتي تختلف اختلافا جوهريا عن طبيعة مجمع رأس المال وآلية العائد على الاستثمار التي تنطوي عليها خطط الاستثمار الجماعي التقليدية.
وفقًا لائحة FSMA، يجب أن تمتثل CIS لمعايير صارمة من التأسيس إلى التشغيل. على سبيل المثال، يجب أن تمتلك الشركة المديرة قدرات مالية ورأس مال قوي، وأن تكشف عن تفاصيل الاستثمار بشكل شفاف وفي الوقت المناسب، وتنفيذ العناية الواجبة للعملاء (CDD) وغيرها. لذلك، إذا تم استبعاد رهن العملات المشفرة من CIS، فسوف يقلل من تكاليف الامتثال لنظام رهن العملات المشفرة، مما يعزز ازدهار رهن العملات المشفرة في المملكة المتحدة. بالطبع، سيؤدي ذلك بشكل موضوعي إلى تقليل حماية المستثمرين في العملات المشفرة في المملكة المتحدة، وزيادة مخاطر تعرضهم لخسائر استثمارية. ومع ذلك، من منظور التوازن بين التنظيم والابتكار، فإن التنازلات التي قدمها المنظمون البريطانيون في هذا التعديل توفر مساحة أكبر للابتكار والنمو لصناعة العملات المشفرة المحلية، مما يعود بالفائدة على المصالح طويلة الأجل للصناعة.
من منظور عالمي، كانت مجال رهن العملات المشفرة دائمًا نقطة ساخنة للرقابة من قبل الدول. على سبيل المثال، في الاتحاد الأوروبي، يُدرج MiCA العملات المشفرة التي يتم الحصول عليها مجانًا ضمن نطاق الإعفاء من الاختصاص، ولكن يتعين على المستخدمين إنفاق كميات كبيرة من الغاز للتفاعل ويجب استبعاد المشاريع التي تتطلب رهن العملات المشفرة من الإعفاء. أما اليابان وأستراليا، فقد أجرتا تحليلاً محددًا حول سلوك رهن العملات المشفرة، فإذا كانت عوائد الرهن تعتبر عوائد من منتجات مالية، فإن سلوك الرهن يحتاج أيضًا إلى الالتزام بالقوانين المالية المعنية. أما سنغافورة، فقد منعت صراحة تقديم خدمات قروض ورهن العملات المشفرة للمستثمرين الأفراد.
بشكل عام، فإن تنظيم إيداع العملات المشفرة هو قضية مهمة يجب على حكومات الدول مواجهتها، ولكن تختلف المواقف تجاه ذلك من دولة لأخرى. أهمية تعديل FSMA في المملكة المتحدة ليست فقط في أنها توضح بشكل أكبر تنظيم أنشطة الإيداع، ولكنها أيضًا تشير إلى موقف المملكة المتحدة الاستراتيجي في مجال العملات المشفرة على الصعيد العالمي: الحفاظ على المرونة في التنظيم، وفتح القيود تدريجياً بحذر، وتجنب القواعد المفرطة الصرامة التي قد تقيد تطور الصناعة. من المتوقع أن يجذب هذا التغيير المزيد من مشاريع البلوكتشين والشركات المشفرة إلى السوق البريطانية، ويساعد المملكة المتحدة على تحقيق الريادة في الابتكار المالي المشفر على مستوى العالم.