تجتاح موجة ترميز الأصول (RWA) العالم المالي، متحولًا من مفهوم مجرد إلى أداة مالية عملية.
تقوم المؤسسات الاستثمارية باختبار ونشر بنيتها التحتية على نطاق واسع. فقط في الأسبوع الماضي، أصدرت المؤسسات المالية التقليدية وشركات البلوكشين الأصلية بما في ذلك بلاك روك، وليبر، إعلانات لدفع خططها المتعلقة بالأصول الحقيقية (RWA).
قال مارسين كازميرتشاك، المؤسس المشارك لـ RedStone، إن الإعلان الأخير "يشير إلى أن ترميز الأصول قد انتقل من المناقشات النظرية إلى التطبيق العملي من قبل القادة في السوق."
لا تزال الإيثيريوم هي المحور الرئيسي لترميز الأصول RWA، وفقًا لبيانات RWA.xyz، فإن القيمة السوقية لترميز السندات الأمريكية تبلغ 6.5 مليار دولار. تحتل الإيثيريوم الحصة الرئيسية في هذا السوق، حيث تحتفظ بأكثر من 4.9 مليار دولار من سندات الدين المرمزة.
تقدر بيسيني أنه بحلول نهاية هذا العقد، قد يتم ترميز أكثر من 10% من الأصول المالية العالمية. لكن ما إذا كان يمكن الوفاء بالوعد لا يزال قيد الملاحظة.
تدفق العمالقة: تسريع ترميز الأصول RWA
في 30 أبريل، قدمت بلاك روك طلبًا لإنشاء فئة من الأسهم باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الرقمي لصندوقها الاستئماني للسندات الحكومية بقيمة 1500 مليار دولار. ستستخدم تقنية البلوكشين للحفاظ على سجل ملكية الأسهم للمستثمرين. ستتبع هذه الأسهم DLT صندوق بلاك روك BLF Treasury Trust Fund (TTTXX)، الذي يمكن شراؤه فقط من شركة بلاك روك للاستشارات وبنك نيويورك ميلون (BNY).
وقعت مجموعة MultiBank اتفاقية ترميز الأصول بقيمة 30 مليار دولار مع شركة MAG العقارية الإماراتية ومزود بنية تحتية blockchain Mavryk. ويقال إن هذه هي أكبر خطة لترميز الأصول حتى الآن.
قال إيريك بيسكيني، الرئيس التنفيذي لشركة هاشغراف، في مقابلة مع كوينتيليغراف:
"الزيادة الأخيرة ليست مصادفة، لأن كل شيء يتحرك في الاتجاه المناسب. قواعد السوق الرئيسية أصبحت أكثر وضوحًا، والتكنولوجيا أقوى وأسرع، وقد أصبحت جاهزة للتوسع. والعمالقة مثل بلاك روك يتخذون خطوات فعلية - بلاك روك تقوم بترميز الأصول لصناديق الاستثمار، وسيتي تستكشف خدمات الحفظ للأصول الرقمية، وفرانكلين تمبلتون قامت بالفعل بترميز صناديق السوق النقدية على البلوكشين العامة."
قال كازمييرتشاك إن اهتمام الناس بترميز الأصول RWA قد تجدد بشكل رئيسي بسبب حكومة ترامب المؤيدة للعملة المشفرة والبيئة التنظيمية المتزايدة الوضوح.
منذ فوز ترامب في الانتخابات، تخلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عن أو علقت أكثر من عشرة قضايا إنفاذ ضد شركات العملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت وزارة العدل مؤخرًا عن حل قسم إنفاذ العملات الرقمية الخاص بها، مما يشير إلى أن الموقف تجاه هذه الصناعة قد تخفف.
بالإضافة إلى وضوح اللوائح، فإن التقدم في القدرات التقنية مثل المحافظ يلعب أيضًا دورًا حاسمًا في تعزيز انتشار ترميز الأصول. قال Felipe D’Onofrio، المدير الفني لشركة Brickken:
"في الوقت نفسه، فإن الضغوط الاقتصادية الكلية تدفع المؤسسات للبحث عن الكفاءة والسيولة في الأسواق التي تفتقر تقليديًا إلى السيولة."
هيمنة الإيثيريوم: المحور الرئيسي لترميز الأصول RWA
لا تزال إيثيريوم هي المحور الرئيسي لترميز الأصول RWA، وذلك بفضل نظامها البيئي الناضج، ودعم المطورين الواسع، والبنية التحتية القوية. قال كازميرتشاك:
"نظرًا لأمانها الذي لا مثيل له، ونظام بيئة المطورين، واعتماد المؤسسات، لا تزال الإيثيريوم هي الأكثر ملاءمة لإصدار الأصول الحقيقية على نطاق واسع."
ومع ذلك، أشار إلى أن أنظمة RWA البيئية المتخصصة مثل شبكة كانتون، بلوم وسلسلة أوندوا تقوم ببناء بدائل جذابة مصممة من أجل ترميز الأصول المتوافقة.
وفقًا لبيانات RWA.xyz، تبلغ القيمة السوقية الحالية لعملة السندات الحكومية الأمريكية المرمزة 6.5 مليار دولار. تستحوذ إيثريوم على الحصة الرئيسية في هذا السوق، حيث تستضيف أكثر من 4.9 مليار دولار من السندات الحكومية المرمزة.
التحديات لا تزال قائمة: إمكانيات نمو هائلة
ومع ذلك، لا تزال هناك عقبات. لا يزال التنظيم عقبة كبيرة، خاصة بالنسبة للمؤسسات التي تحتاج إلى تقديم ضمانات بشأن الامتثال والخصوصية. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال هناك قيود تقنية، ترجع أساسًا إلى نقص التوافق بين منصات البلوكشين.
مع النظر إلى المستقبل، يقدر Piscini أنه بحلول نهاية هذا العقد، قد يتم ترميز أكثر من 10% من الأصول المالية العالمية. كما قدم D’Onofrio توقعات معتدلة، حيث يقدر أنه بحلول عام 2030، قد يتم ترميز ما بين 5% إلى 10% من الأصول المالية العالمية. يتوقع Kazmierczak من RedStone أنه بحلول نهاية هذا العقد، سيتم ترميز حوالي 30% من النظام المالي العالمي.
من حيث الأرقام، تتوقع STM.co أن يصل حجم سوق RWAs العالمي إلى ما بين 30 تريليون دولار و50 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2030. تتوقع معظم الشركات أن يصل حجم سوق RWAs إلى ما بين 4 تريليون دولار و30 تريليون دولار بحلول عام 2030.
وفقًا لتقرير بحث Tren Finance، إذا وصل هذا القطاع إلى القيمة المتوسطة المتوقعة البالغة حوالي 10 تريليون دولار، فسوف ينمو بأكثر من 50 مرة مقارنة بقيمته الحالية (حوالي 185 مليار دولار، بما في ذلك سوق العملات المستقرة).
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل سيكون "ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA)" هو "ETF التالي"؟
تجتاح موجة ترميز الأصول (RWA) العالم المالي، متحولًا من مفهوم مجرد إلى أداة مالية عملية.
تقوم المؤسسات الاستثمارية باختبار ونشر بنيتها التحتية على نطاق واسع. فقط في الأسبوع الماضي، أصدرت المؤسسات المالية التقليدية وشركات البلوكشين الأصلية بما في ذلك بلاك روك، وليبر، إعلانات لدفع خططها المتعلقة بالأصول الحقيقية (RWA).
قال مارسين كازميرتشاك، المؤسس المشارك لـ RedStone، إن الإعلان الأخير "يشير إلى أن ترميز الأصول قد انتقل من المناقشات النظرية إلى التطبيق العملي من قبل القادة في السوق."
لا تزال الإيثيريوم هي المحور الرئيسي لترميز الأصول RWA، وفقًا لبيانات RWA.xyz، فإن القيمة السوقية لترميز السندات الأمريكية تبلغ 6.5 مليار دولار. تحتل الإيثيريوم الحصة الرئيسية في هذا السوق، حيث تحتفظ بأكثر من 4.9 مليار دولار من سندات الدين المرمزة.
تقدر بيسيني أنه بحلول نهاية هذا العقد، قد يتم ترميز أكثر من 10% من الأصول المالية العالمية. لكن ما إذا كان يمكن الوفاء بالوعد لا يزال قيد الملاحظة.
تدفق العمالقة: تسريع ترميز الأصول RWA
في 30 أبريل، قدمت بلاك روك طلبًا لإنشاء فئة من الأسهم باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الرقمي لصندوقها الاستئماني للسندات الحكومية بقيمة 1500 مليار دولار. ستستخدم تقنية البلوكشين للحفاظ على سجل ملكية الأسهم للمستثمرين. ستتبع هذه الأسهم DLT صندوق بلاك روك BLF Treasury Trust Fund (TTTXX)، الذي يمكن شراؤه فقط من شركة بلاك روك للاستشارات وبنك نيويورك ميلون (BNY).
وقعت مجموعة MultiBank اتفاقية ترميز الأصول بقيمة 30 مليار دولار مع شركة MAG العقارية الإماراتية ومزود بنية تحتية blockchain Mavryk. ويقال إن هذه هي أكبر خطة لترميز الأصول حتى الآن.
قال إيريك بيسكيني، الرئيس التنفيذي لشركة هاشغراف، في مقابلة مع كوينتيليغراف:
"الزيادة الأخيرة ليست مصادفة، لأن كل شيء يتحرك في الاتجاه المناسب. قواعد السوق الرئيسية أصبحت أكثر وضوحًا، والتكنولوجيا أقوى وأسرع، وقد أصبحت جاهزة للتوسع. والعمالقة مثل بلاك روك يتخذون خطوات فعلية - بلاك روك تقوم بترميز الأصول لصناديق الاستثمار، وسيتي تستكشف خدمات الحفظ للأصول الرقمية، وفرانكلين تمبلتون قامت بالفعل بترميز صناديق السوق النقدية على البلوكشين العامة."
قال كازمييرتشاك إن اهتمام الناس بترميز الأصول RWA قد تجدد بشكل رئيسي بسبب حكومة ترامب المؤيدة للعملة المشفرة والبيئة التنظيمية المتزايدة الوضوح.
منذ فوز ترامب في الانتخابات، تخلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عن أو علقت أكثر من عشرة قضايا إنفاذ ضد شركات العملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت وزارة العدل مؤخرًا عن حل قسم إنفاذ العملات الرقمية الخاص بها، مما يشير إلى أن الموقف تجاه هذه الصناعة قد تخفف.
بالإضافة إلى وضوح اللوائح، فإن التقدم في القدرات التقنية مثل المحافظ يلعب أيضًا دورًا حاسمًا في تعزيز انتشار ترميز الأصول. قال Felipe D’Onofrio، المدير الفني لشركة Brickken:
"في الوقت نفسه، فإن الضغوط الاقتصادية الكلية تدفع المؤسسات للبحث عن الكفاءة والسيولة في الأسواق التي تفتقر تقليديًا إلى السيولة."
هيمنة الإيثيريوم: المحور الرئيسي لترميز الأصول RWA
لا تزال إيثيريوم هي المحور الرئيسي لترميز الأصول RWA، وذلك بفضل نظامها البيئي الناضج، ودعم المطورين الواسع، والبنية التحتية القوية. قال كازميرتشاك:
"نظرًا لأمانها الذي لا مثيل له، ونظام بيئة المطورين، واعتماد المؤسسات، لا تزال الإيثيريوم هي الأكثر ملاءمة لإصدار الأصول الحقيقية على نطاق واسع."
ومع ذلك، أشار إلى أن أنظمة RWA البيئية المتخصصة مثل شبكة كانتون، بلوم وسلسلة أوندوا تقوم ببناء بدائل جذابة مصممة من أجل ترميز الأصول المتوافقة.
وفقًا لبيانات RWA.xyz، تبلغ القيمة السوقية الحالية لعملة السندات الحكومية الأمريكية المرمزة 6.5 مليار دولار. تستحوذ إيثريوم على الحصة الرئيسية في هذا السوق، حيث تستضيف أكثر من 4.9 مليار دولار من السندات الحكومية المرمزة.
التحديات لا تزال قائمة: إمكانيات نمو هائلة
ومع ذلك، لا تزال هناك عقبات. لا يزال التنظيم عقبة كبيرة، خاصة بالنسبة للمؤسسات التي تحتاج إلى تقديم ضمانات بشأن الامتثال والخصوصية. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال هناك قيود تقنية، ترجع أساسًا إلى نقص التوافق بين منصات البلوكشين.
مع النظر إلى المستقبل، يقدر Piscini أنه بحلول نهاية هذا العقد، قد يتم ترميز أكثر من 10% من الأصول المالية العالمية. كما قدم D’Onofrio توقعات معتدلة، حيث يقدر أنه بحلول عام 2030، قد يتم ترميز ما بين 5% إلى 10% من الأصول المالية العالمية. يتوقع Kazmierczak من RedStone أنه بحلول نهاية هذا العقد، سيتم ترميز حوالي 30% من النظام المالي العالمي.
من حيث الأرقام، تتوقع STM.co أن يصل حجم سوق RWAs العالمي إلى ما بين 30 تريليون دولار و50 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2030. تتوقع معظم الشركات أن يصل حجم سوق RWAs إلى ما بين 4 تريليون دولار و30 تريليون دولار بحلول عام 2030.
وفقًا لتقرير بحث Tren Finance، إذا وصل هذا القطاع إلى القيمة المتوسطة المتوقعة البالغة حوالي 10 تريليون دولار، فسوف ينمو بأكثر من 50 مرة مقارنة بقيمته الحالية (حوالي 185 مليار دولار، بما في ذلك سوق العملات المستقرة).