لقد غيرت حقبة ما بعد FTX بشكل جذري مشهد التداول، مما أدى إلى تدفق كبير من المستخدمين نحو بورصات العقود الآجلة اللامركزية (Perp DEX). إن حجم التداول اليومي لهذه المنصات الآن يتجاوز 30 مليار دولار بسهولة، مما يدل على أن هناك طلبًا هائلًا من المستخدمين على المشتقات اللامركزية.
ومع ذلك، فإن الخصائص المجزأة للـ Perp DEX في المراحل المبكرة غالباً ما تأثرت بقابلية الاستخدام في واجهة المستخدم/تجربة المستخدم، وعمق السيولة وموثوقية أسعار الإغاثة، مما أعاق تطبيقها على نطاق واسع. منذ عام 2024، بدأت حالة السوق في التغيير، مع ظهور نماذج مبتكرة مثل GMX PVP وdYdX دفتر الطلبات. اليوم، تقوم فرق بروتوكولات الإقراض وDEX وتداول العائدات على شبكة Sui بتوسيع خط منتجاتها، بما في ذلك تداول العقود الدائمة.
ميزة Sui في Perp DEX
Sui في الواقع يوفر العديد من الميزات الجذابة التي تجعله منافسًا قويًا لبناء DEX دائم.
أداء عالي وتأخير منخفض: معالجة المعاملات المتوازية في Sui يمكن أن تحقق إنتاجية عالية وتأخير منخفض، وهو أمر حاسم لمطابقة الأوامر بكفاءة وتجربة تداول سلسة على DEX.
نموذج البيانات المتمركز حول الكائن: يدعم نموذج البيانات الفريد من نوعه في Sui التخزين الفعال لبيانات الحسابات والأصول والمعالجة المتوازية.
تطبيق zkLogin يتيح الاستخدام السلس: قام zkLogin بتبسيط عملية دخول المستخدم، مما يسمح باستخدام بيانات اعتماد Web2 المألوفة لإنشاء حساب، مما يقلل من عوائق تجربة المتداولين الجدد.
صفقة رعاية: تساعد وظيفة صفقة الرعاية من Sui في تقليل تكاليف المستخدمين وتحسين تجربة التداول بشكل عام.
以下是 Sui 的早期 البناءون：
بلو فين
أستروس المدعومة من بروتوكول NAVI
بعد الكارثة المالية
نموذج تداول Typus Finance GLP
Kriya ستطلق أيضًا DEX Perp الخاص بها.
قبل الغوص في كل واحد، إليك جدول مقارنة شامل.
سيتم مقارنة ودراسة البروتوكولات المختلفة أدناه، وتحليل خصائص التداول، وآلية البروتوكول، والأداء.
بلو فين
بلو فين كأحد DEXs التقليدية على Sui، يجمع بين دفتر الطلبات خارج السلسلة السريع ومحرك التسوية الآمن على السلسلة. يتم إدارة سيولة البروتوكول بواسطة صناع السوق المحترفين (MM):
بفضل قدرة Sui على معالجة المعاملات المتوازية، تتمتع Bluefin بتأخير تنفيذ أوامر منخفض للغاية وتأكيد نهائي سريع على السلسلة (أقل من 500 مللي ثانية). بالإضافة إلى ذلك، فإنه يدعم جميع أصول العقود الدائمة تقريبًا على Sui، مع نطاق واسع يشمل $DEEP و $WAL و $TRUMP.
تتراوح حجم التداول لعقود الفيوتشر الدائمة على منصة Bluefin بين 40 مليون و 70 مليون دولار، مما يشير إلى مستوى عالٍ من النشاط في التداول على المنصة.
عادةً ما تمثل أزواج تداول BTC-PERP أكبر حصة من حجم التداول اليومي (حوالي 60%)، تليها SUI-PERP و ETH-PERP.
وفقًا لبيانات Defi Llama، فإن الرسوم المتولدة سنويًا تبلغ حوالي 4 ملايين دولار.
واجهة المستخدم / تجربة المستخدم ممتازة. يمكن للمستخدمين استخدام ميزة عرض التداول، حيث أن الواجهة واضحة وتحتوي على كل ما يحتاجونه. ومن الجدير بالذكر أن تكامل zkLogin من Bluefin مدعوم من Sui. هذا يبسط عملية بدء الاستخدام للمستخدمين ويزيل تعقيد المحافظ وعبارات الاسترداد.
Aftermath（اختبار الشبكة）
أفتتاح Aftermath في نوفمبر 2024 بشبكة اختبار Perp DEX الخاصة به. تعمل بالكامل على السلسلة، على عكس العديد من Perp DEX التي تعتمد على مطابقة دفاتر الطلبات خارج السلسلة، فإن Aftermath تضع دفتر الطلبات بالكامل على السلسلة. نظرًا لأنها لا تزال في مرحلة شبكة الاختبار، فإن الإحصاءات محدودة.
بعد الكارثة، تركز أكثر على تعزيز السيولة / القيمة الإجمالية المقفلة في DEX وحمامات التمويل الحالية. قد يتم تنفيذ الحوافز المحتملة في المستقبل / قد يتم إصدار Perp DEX بشكل رسمي في وقت لاحق.
Astros（اختبار）
Astros هو عبارة عن مجمع DEX + Perp DEX تم تطويره بواسطة فريق NAVI Protocol. مثل Bluefin و Aftermath، يستخدم NAVI Protocol أيضًا آلية دفتر الطلبات في Perp DEX الخاص به. نظرًا لأنه في المرحلة التجريبية حاليًا، فإن المعلومات حول صانع السوق الشريك (MM) وآلية العمل المحددة ليست مفصلة. حجم التداول على مدار 24 ساعة يصل إلى 300 مليون دولار، وقد يكون ذلك مدفوعًا ببرنامج تحفيز المتداولين الجاري.
تايبوس بيرب
أطلقت Typus Finance DEX المستندة إلى GMX قبل حوالي أسبوعين. وفقًا لبيانات Defi Llama، فإن حجم التداول خلال 24 ساعة يبلغ حوالي 200,000 دولار، وتجاوز TVL لبركة TLP 700,000 دولار.
تشمل الأصول في مجموعة TLP $SUI و$USDC و$DEEP و$LBTC، بينما تتجاوز نسبة العائد السنوي (APR) حالياً 100%.
بعض الملاحظات والاستنتاجات
صعود دفتر الطلبات: يبدو أن نظام Perp DEX البيئي لـ Sui يميل بشكل واضح نحو نموذج دفتر الطلبات، وهذه الظاهرة تتجلى في اختيارات تصميم البروتوكول وأيضًا في هيمنته على حجم التداول. وهذا يدل على أن آلية دفتر الطلبات إما أن تكون لها ملاءمة داخلية في هيكل Sui، أو أنها حصلت على قبول سوقي من قبل قاعدة مستخدميها.
ندرة الأصول وإغراء الميم: نطاق الأصول المدعوم من DEX Perp على شبكة Sui محدود بشكل واضح، مما يمثل فرصة محتملة. إذا استطاع بروتوكول ما أن يتبنى بسرعة مجال تداول الميمكوينات عالي التقلب ولكن مربح (هذا المجال له جذور ثقافية متطورة على Sui)، فقد يؤدي الاستفادة من طبيعة هذه الأصول المضاربة إلى تعزيز حجم التداول على المنصة.
ضرورة مرحلة البداية وآلية التحفيز: مقارنةً بالنظام البيئي لـ Perp DEX الناضج والذي يتمتع بسيولة عالية على EVM و Solana، لا يزال حجم التداول التراكمي و TVL في Sui في مرحلة البداية. نظرًا لمجموعة الوظائف المتاحة بالفعل على هذه الشبكات البديلة، قد يتطلب جذب المتداولين للانتقال إلى Perp DEX في شبكة Sui أكثر من مجرد ابتكار تقني، حيث قد تكون آليات التحفيز الجذابة هي العامل المفتاح لجذب رأس المال المضارب وتعزيز النمو الكبير في نظام Perp DEX البيئي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
نظرة عامة على Sui شبكة Perp DEX: ما هي الاختلافات بين البروتوكولات الأربعة؟
المؤلف: 0xShinChan, التشفير KOL
ترجمة: فيليكس، PANews
لقد غيرت حقبة ما بعد FTX بشكل جذري مشهد التداول، مما أدى إلى تدفق كبير من المستخدمين نحو بورصات العقود الآجلة اللامركزية (Perp DEX). إن حجم التداول اليومي لهذه المنصات الآن يتجاوز 30 مليار دولار بسهولة، مما يدل على أن هناك طلبًا هائلًا من المستخدمين على المشتقات اللامركزية.
ومع ذلك، فإن الخصائص المجزأة للـ Perp DEX في المراحل المبكرة غالباً ما تأثرت بقابلية الاستخدام في واجهة المستخدم/تجربة المستخدم، وعمق السيولة وموثوقية أسعار الإغاثة، مما أعاق تطبيقها على نطاق واسع. منذ عام 2024، بدأت حالة السوق في التغيير، مع ظهور نماذج مبتكرة مثل GMX PVP وdYdX دفتر الطلبات. اليوم، تقوم فرق بروتوكولات الإقراض وDEX وتداول العائدات على شبكة Sui بتوسيع خط منتجاتها، بما في ذلك تداول العقود الدائمة.
ميزة Sui في Perp DEX
Sui في الواقع يوفر العديد من الميزات الجذابة التي تجعله منافسًا قويًا لبناء DEX دائم.
أداء عالي وتأخير منخفض: معالجة المعاملات المتوازية في Sui يمكن أن تحقق إنتاجية عالية وتأخير منخفض، وهو أمر حاسم لمطابقة الأوامر بكفاءة وتجربة تداول سلسة على DEX.
نموذج البيانات المتمركز حول الكائن: يدعم نموذج البيانات الفريد من نوعه في Sui التخزين الفعال لبيانات الحسابات والأصول والمعالجة المتوازية.
تطبيق zkLogin يتيح الاستخدام السلس: قام zkLogin بتبسيط عملية دخول المستخدم، مما يسمح باستخدام بيانات اعتماد Web2 المألوفة لإنشاء حساب، مما يقلل من عوائق تجربة المتداولين الجدد.
صفقة رعاية: تساعد وظيفة صفقة الرعاية من Sui في تقليل تكاليف المستخدمين وتحسين تجربة التداول بشكل عام.
以下是 Sui 的早期 البناءون：
بلو فين
أستروس المدعومة من بروتوكول NAVI
بعد الكارثة المالية
نموذج تداول Typus Finance GLP
Kriya ستطلق أيضًا DEX Perp الخاص بها.
قبل الغوص في كل واحد، إليك جدول مقارنة شامل.
سيتم مقارنة ودراسة البروتوكولات المختلفة أدناه، وتحليل خصائص التداول، وآلية البروتوكول، والأداء.
بلو فين
بلو فين كأحد DEXs التقليدية على Sui، يجمع بين دفتر الطلبات خارج السلسلة السريع ومحرك التسوية الآمن على السلسلة. يتم إدارة سيولة البروتوكول بواسطة صناع السوق المحترفين (MM):
بفضل قدرة Sui على معالجة المعاملات المتوازية، تتمتع Bluefin بتأخير تنفيذ أوامر منخفض للغاية وتأكيد نهائي سريع على السلسلة (أقل من 500 مللي ثانية). بالإضافة إلى ذلك، فإنه يدعم جميع أصول العقود الدائمة تقريبًا على Sui، مع نطاق واسع يشمل $DEEP و $WAL و $TRUMP.
تتراوح حجم التداول لعقود الفيوتشر الدائمة على منصة Bluefin بين 40 مليون و 70 مليون دولار، مما يشير إلى مستوى عالٍ من النشاط في التداول على المنصة.
عادةً ما تمثل أزواج تداول BTC-PERP أكبر حصة من حجم التداول اليومي (حوالي 60%)، تليها SUI-PERP و ETH-PERP.
وفقًا لبيانات Defi Llama، فإن الرسوم المتولدة سنويًا تبلغ حوالي 4 ملايين دولار.
واجهة المستخدم / تجربة المستخدم ممتازة. يمكن للمستخدمين استخدام ميزة عرض التداول، حيث أن الواجهة واضحة وتحتوي على كل ما يحتاجونه. ومن الجدير بالذكر أن تكامل zkLogin من Bluefin مدعوم من Sui. هذا يبسط عملية بدء الاستخدام للمستخدمين ويزيل تعقيد المحافظ وعبارات الاسترداد.
Aftermath（اختبار الشبكة）
أفتتاح Aftermath في نوفمبر 2024 بشبكة اختبار Perp DEX الخاصة به. تعمل بالكامل على السلسلة، على عكس العديد من Perp DEX التي تعتمد على مطابقة دفاتر الطلبات خارج السلسلة، فإن Aftermath تضع دفتر الطلبات بالكامل على السلسلة. نظرًا لأنها لا تزال في مرحلة شبكة الاختبار، فإن الإحصاءات محدودة.
بعد الكارثة، تركز أكثر على تعزيز السيولة / القيمة الإجمالية المقفلة في DEX وحمامات التمويل الحالية. قد يتم تنفيذ الحوافز المحتملة في المستقبل / قد يتم إصدار Perp DEX بشكل رسمي في وقت لاحق.
Astros（اختبار）
Astros هو عبارة عن مجمع DEX + Perp DEX تم تطويره بواسطة فريق NAVI Protocol. مثل Bluefin و Aftermath، يستخدم NAVI Protocol أيضًا آلية دفتر الطلبات في Perp DEX الخاص به. نظرًا لأنه في المرحلة التجريبية حاليًا، فإن المعلومات حول صانع السوق الشريك (MM) وآلية العمل المحددة ليست مفصلة. حجم التداول على مدار 24 ساعة يصل إلى 300 مليون دولار، وقد يكون ذلك مدفوعًا ببرنامج تحفيز المتداولين الجاري.
تايبوس بيرب
أطلقت Typus Finance DEX المستندة إلى GMX قبل حوالي أسبوعين. وفقًا لبيانات Defi Llama، فإن حجم التداول خلال 24 ساعة يبلغ حوالي 200,000 دولار، وتجاوز TVL لبركة TLP 700,000 دولار.
تشمل الأصول في مجموعة TLP $SUI و$USDC و$DEEP و$LBTC، بينما تتجاوز نسبة العائد السنوي (APR) حالياً 100%.
بعض الملاحظات والاستنتاجات
صعود دفتر الطلبات: يبدو أن نظام Perp DEX البيئي لـ Sui يميل بشكل واضح نحو نموذج دفتر الطلبات، وهذه الظاهرة تتجلى في اختيارات تصميم البروتوكول وأيضًا في هيمنته على حجم التداول. وهذا يدل على أن آلية دفتر الطلبات إما أن تكون لها ملاءمة داخلية في هيكل Sui، أو أنها حصلت على قبول سوقي من قبل قاعدة مستخدميها.
ندرة الأصول وإغراء الميم: نطاق الأصول المدعوم من DEX Perp على شبكة Sui محدود بشكل واضح، مما يمثل فرصة محتملة. إذا استطاع بروتوكول ما أن يتبنى بسرعة مجال تداول الميمكوينات عالي التقلب ولكن مربح (هذا المجال له جذور ثقافية متطورة على Sui)، فقد يؤدي الاستفادة من طبيعة هذه الأصول المضاربة إلى تعزيز حجم التداول على المنصة.
ضرورة مرحلة البداية وآلية التحفيز: مقارنةً بالنظام البيئي لـ Perp DEX الناضج والذي يتمتع بسيولة عالية على EVM و Solana، لا يزال حجم التداول التراكمي و TVL في Sui في مرحلة البداية. نظرًا لمجموعة الوظائف المتاحة بالفعل على هذه الشبكات البديلة، قد يتطلب جذب المتداولين للانتقال إلى Perp DEX في شبكة Sui أكثر من مجرد ابتكار تقني، حيث قد تكون آليات التحفيز الجذابة هي العامل المفتاح لجذب رأس المال المضارب وتعزيز النمو الكبير في نظام Perp DEX البيئي.