ستكون هذا الأسبوع "أكثر الأسابيع غزارة في البيانات" في الولايات المتحدة، ما هي الأحداث الكبرى التي تستحق المتابعة في الأيام الثلاثة المقبلة؟ كيف ستكون اتجاهات سوق العملات الرقمية في المستقبل؟
أ. الأحداث الكبرى التي تستحق المتابعة في الأيام الثلاثة المقبلة
1.اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
في الساعة 2:00 صباحًا بتوقيت بكين في 31 يوليو ، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن أحدث قرار بشأن أسعار الفائدة ، وسيدعو باول إلى مؤتمر صحفي حول السياسة النقدية.
في 28 يوليو بالتوقيت المحلي، قال ترامب إن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض أسعار الفائدة. وقال ترامب، "حتى بدون خفض أسعار الفائدة، فإن الولايات المتحدة تعمل بشكل جيد، ولكن بعد خفض أسعار الفائدة، ستعمل الولايات المتحدة بشكل أفضل." تنتهي مدة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في مايو 2026. ويرفض الاحتياطي الفيدرالي الذي يقوده باول، وفقًا لطلب ترامب، خفض سعر الفائدة الأساسي من النطاق المستهدف الحالي البالغ 4.25% إلى 4.50% إلى 1% لتقليل تكلفة اقتراض الحكومة الفيدرالية. وعبر ترامب عن عدم رضاه عن ذلك، وهدد مرارًا بإقالة باول.
"مكبر الصوت الفيدرالي" Nick Timiraos نشر مقالاً قال فيه: يتوقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنهم في النهاية سيحتاجون إلى الاستمرار في خفض أسعار الفائدة، لكنهم لم يكونوا مستعدين بعد للقيام بذلك يوم الأربعاء. تكمن خلافاتهم في أنهم يحتاجون أولاً إلى رؤية أي أدلة، وما إذا كان الانتظار حتى تصبح الأمور واضحة هو خطأ. المسؤولون الآن منقسمون إلى ثلاثة معسكرات بشأن ما إذا كان ينبغي استئناف خفض أسعار الفائدة. سيكون التركيز على ما إذا كان باول سيقدم أي إشارات حول خفض أسعار الفائدة في سبتمبر خلال المؤتمر الصحفي، وما إذا كان زملاؤه سيبدأون في وضع الأساس لخفض أسعار الفائدة في الاجتماع القادم خلال الأيام والأسابيع المقبلة.
ذكرت أبحاث شركة Huatai Securities: على الرغم من أن ترامب ضغط عدة مرات على باول لخفض أسعار الفائدة منذ اجتماع يونيو، فإن بعض الأعضاء داخل الاحتياطي الفيدرالي طالبوا أيضًا بخفض أسعار الفائدة في يوليو، ولكن بالنظر إلى أن سوق العمل بشكل عام كانت أفضل من المتوقع، وأن الرسوم الجمركية ستنتقل تدريجياً إلى التضخم، ** من المتوقع أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي في حالة سكون في اجتماع يوليو؛ ** ستعتمد قرارات خفض الفائدة المستقبلية على بيانات الاقتصاد لشهري يوليو وأغسطس، وسيؤدي استمرار ضعف سوق العمل إلى تعزيز حكم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بشكل استباقي مرتين في الفترة من سبتمبر إلى ديسمبر. **
تعتقد بنك سويسرا بوسطن: من المحتمل أن تعيد الاحتياطي الفيدرالي بدء دورة تخفيض معدلات الفائدة في اجتماع FOMC في سبتمبر. تشير الآفاق الاقتصادية المتدهورة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيعتمد سياسة نقدية أكثر تساهلاً في النصف الثاني من العام. إن عدم اليقين المحيط بالتضخم بعد زيادة الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى الضغط السياسي من الرئيس ترامب للمطالبة بتخفيض معدلات الفائدة، قد أعاقا تخفيض أسعار الفائدة هذا الشهر. بعد يوليو، سيظهر ركود الاستهلاك الخاص وانخفاض خطط الاستثمار (مما يشير إلى ضعف الطلب) أنه، على الرغم من أن التضخم أعلى من الهدف، فإن تقليل الموقف السياسي التقييدي هو أمر معقول.
وفقًا لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي من CME: احتمالية بقاء سعر الفائدة دون تغيير في يوليو هي 96.9%، في حين أن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هي 3.1%. احتمالية بقاء سعر الفائدة دون تغيير في سبتمبر هي 35.4%، واحتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس cumulatively هي 62.6%، واحتمالية خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس cumulatively هي 2.0%.
على الرغم من أنه من المتوقع عدم خفض أسعار الفائدة، إلا أنه بالنظر إلى النغمة المحايدة المستمرة في يوليو، فإن نتيجة خفض أسعار الفائدة قد تم استيعابها بشكل أساسي من قبل السوق. ومع ذلك، فإن أي تصريحات تيسيرية من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قد تغير من مشاعر السوق. إذا أشار باول إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، فقد يتقدم السوق على التوقعات، مما يدفع بيتكوين لتجاوز 123000 دولار وتحقيق رقم قياسي جديد.
احتمالية سعر الفائدة المستهدف لاجتماع FOMC في يوليو من الاحتياطي الفيدرالي. المصدر: شيكاغو ميركانتايل إكستشينج
2.سياسة ترامب الجمركية
في 1 أغسطس، ستدخل تدابير التعريفات الجديدة التي وضعها ترامب حيز التنفيذ بشكل صارم.
في 28 يوليو، صرح ترامب بأنه من المتوقع أن تفرض الولايات المتحدة رسوماً جمركية تتراوح بين 15٪ إلى 20٪ على الدول التي لم تتوصل إلى اتفاق تجاري مع واشنطن. بعد اجتماع مع رئيس الوزراء البريطاني ستامر في منتجع غولف في تيرنبيري، اسكتلندا، قال ترامب للصحفيين: "أعتقد أن هذا سيكون بين 15٪ و 20٪." "قد يكون أحد الرقمين." وأوضح ترامب أن الولايات المتحدة ستقوم قريبًا بإرسال رسائل إلى حوالي 200 دولة، لإبلاغهم بمعدل الرسوم الجمركية المتوقع على الصادرات الأمريكية. منذ أبريل، فرض ترامب رسومًا إضافية بنسبة 10٪ على معظم الدول، وسيتم رفع معدلات الرسوم الجمركية للعديد من الدول الأخرى اعتبارًا من 1 أغسطس. ولا تزال اتفاقيات الرسوم الجمركية في المجالات الثلاثة الرئيسية: الصلب والألمنيوم، والشرائح، والمشروبات الكحولية قيد الانتظار.
قال ترامب إن الاتحاد الأوروبي تعهد أيضًا بشراء منتجات الطاقة الأمريكية بقيمة 750 مليار دولار أمريكي، واستثمار 600 مليار دولار أمريكي إضافية في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، سيقوم الاتحاد الأوروبي بشراء كميات كبيرة من المعدات العسكرية الأمريكية.
قال وزير التجارة الأمريكي لوتنيك إن ترامب سيتخذ قرارًا بشأن التعريفات الجمركية على دول أخرى هذا الأسبوع. سيأخذ ترامب في الاعتبار عدة اتفاقيات هذا الأسبوع ثم يحدد معدلات الضرائب. بالنسبة للدول التي اقترحت تقديم الوصول، فإن طاولتنا للمفاوضات جاهزة.
بعد إعلان الرئيس الأمريكي ترامب عن التوصل إلى اتفاق تجاري كبير بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، شرحت رئيسة المفوضية الأوروبية فون دير لاين بعض قراراتها فيما يخص المفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة. وأشارت فون دير لاين إلى أن الاتحاد الأوروبي لا يزال يعتمد بشكل مفرط على الغاز الطبيعي المسال من روسيا، وبالتالي فإن استيراد المزيد من الغاز الطبيعي المسال من الولايات المتحدة بأسعار معقولة يعد أمرًا مرحبًا به. فيما يتعلق بترتيبات التعريفات الجمركية، أكدت فون دير لاين أن التعريفات الموحدة على قطاع السيارات في الاتفاق تم تحديدها بنسبة 15%. وذكرت أن في الوضع الحالي، مستوى التعريفات بنسبة 15% هو أفضل نتيجة يمكن أن تحققها المفوضية الأوروبية. بالإضافة إلى ذلك، أكدت أنها تم التوصل إلى اتفاق بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في قطاع الأدوية، حيث سيتم تطبيق معدل موحد للتعريفات الجمركية بنسبة 15%. اعترفت فون دير لاين بأن الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة لم يتخذوا بعد قرارًا بشأن مجال المشروبات الروحية، وستتم نشر تفاصيل إطار الاتفاق التجاري الموقّع في الأيام المقبلة.
في نفس اليوم، صرح المستشار الألماني شولتس بأنه غير راضٍ عن اتفاق التعريفات الذي تم التوصل إليه بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، وأن الرسوم الجمركية بنسبة 15% التي فرضتها الولايات المتحدة على سلع الاتحاد الأوروبي ستكون عبئًا كبيرًا على الاقتصاد الألماني الموجه نحو التصدير. لكن شولتس اعترف في الوقت نفسه بأن معدل الرسوم الجمركية الحالي الذي تفرضه الولايات المتحدة على سلع الاتحاد الأوروبي قد انخفض إلى النصف مقارنةً مع 30% التي أعلنت عنها الولايات المتحدة سابقًا، ولا يمكنه توقع نتائج أفضل.**
أشارت أصول موزايك: "إن تخفيف التوترات التجارية ورفع مستوى السيولة قد دفع مؤشر S&P 500 إلى تحقيق مستويات قياسية جديدة، بينما انخفضت التقلبات إلى أدنى مستوياتها منذ بداية هذا العام. **لقد انتعش M2 منذ عام 2023 ويحقق حاليًا مستويات قياسية جديدة جنبًا إلى جنب مع المؤشرات الرئيسية. " على مدار تاريخ سوق العملات الرقمية، كانت أداء البيتكوين والعملات الرقمية مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا باتجاهات السيولة العالمية M2. **
3.سيتم تفعيل نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة في هونغ كونغ
في 1 أغسطس، ستدخل لائحة العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ.
أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ أنها ستقوم بإنشاء ترتيبات انتقالية لمدة 6 أشهر، لمعالجة المؤسسات التي كانت لديها بالفعل أنشطة إصدار عملات مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك إصدار تراخيص مؤقتة للجهات المصدرة القادرة على الامتثال للوائح التنظيمية؛ إذا لم تتمكن الجهة المصدرة من الامتثال للمتطلبات ذات الصلة في غضون 3 أشهر بعد سريان اللوائح، يجب عليها إنهاء أنشطتها في هونغ كونغ بشكل منظم خلال 4 أشهر بعد سريان القانون؛ إذا لم تتمكن المفوضية المالية من الوثوق في قدرة الجهة المصدرة على الامتثال لمعايير الترخيص واللوائح التنظيمية، يجب على الجهة المصدرة إنهاء أنشطتها في هونغ كونغ بشكل منظم خلال شهر واحد بعد استلام إشعار الرفض.
في 29 يوليو، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) الإرشادات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين والمبادئ التوجيهية بشأن مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (لمصدري العملات المستقرة المرخصين) بشأن النظام التنظيمي لمصدري العملات المستقرة التي سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025، بالإضافة إلى استنتاجات التشاور بشأن الإرشاديين. سيتم نشر مجموعتي المبادئ التوجيهية في الجريدة الرسمية في 1 أغسطس 2025. كما أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) الملاحظات التفسيرية حول نظام الترخيص لمصدري العملات المستقرة والملاحظات التوضيحية بشأن الأحكام الانتقالية لمصدري العملات المستقرة الحاليين فيما يتعلق بنظام الترخيص وإجراءات التقديم. وقالت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) إنها لم تصدر أي تراخيص حتى اليوم. يتم تشجيع الكيانات المهتمة على الاتصال ب HKMA في أو قبل 31 أغسطس 2025 حتى تتمكن HKMA من توصيل التوقعات التنظيمية وتقديم الملاحظات حسب الاقتضاء. سيكون الترخيص عملية مستمرة ويجب على المؤسسات الفردية تقديم طلباتها إلى HKMA في أو قبل 30 سبتمبر 2025 إذا اعتبرت نفسها مستعدة جيدا وترغب في النظر فيها في أقرب فرصة.
تتمتع العملات المستقرة بشعبية كبيرة في هونغ كونغ، حيث نشر رئيس إدارة النقد في هونغ كونغ، يوي وي وين، مقالًا في 23 يوليو بعنوان "العملات المستقرة ذات الاستقرار المستدام"، مشيرًا إلى أنه يجب تجنب المبالغة في الضجة، وضرورة الحذر من المخاطر المالية. "علينا أن نكون حذرين من الضجة المفرطة في السوق والرأي العام، حيث هناك بعض الظواهر الأخيرة التي تستحق متابعتنا: أولاً، التفسير المفرط للمفاهيم، لكن ما يستحق اهتمامنا أكثر هو الاتجاه نحو الفقاعة."
أصدرت شركة Guangda Securities تقريرًا بحثيًا يفيد بأن حجم سوق المدفوعات العابرة للحدود العالمية في عام 2024 سيصل إلى 39.9 تريليون دولار أمريكي، وتوقع تقرير FXC Intelligence أن هذا الحجم سيتزايد إلى 64.5 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2032، مع معدل نمو سنوي مركب يبلغ 6.2٪ بين عامي 2024 و2032. في طبقات الأعمال مثل التسوية عبر الحدود باليوان وتسوية العملات المتعددة، تم دمج المؤسسات المالية الطرفية بشكل عميق في نظام خدمات المدفوعات بالكامل، مما يلعب دورًا مهمًا. من المتوقع أن تحفز العملات المستقرة البنية التحتية لمدفوعات اليوان عبر الحدود على التوسع العالمي، بالإضافة إلى تنوع سيناريوهات التطبيق، مما يوفر فرصًا للنمو في إيرادات شركات المدفوعات الطرفية. على المدى الطويل، هناك مساحة واسعة لتطوير العملات المستقرة المتوافقة، مما يساعد على تنظيم سوق العملات المستقرة، وزيادة ثقة المستثمرين، وتعزيز حجم السوق.
4. سيتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني
في 30 يوليو بالتوقيت المحلي، سيتم الإعلان عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني.
أظهرت البيانات التي نشرتها وزارة التجارة الأمريكية يوم الثلاثاء أن العجز في تجارة السلع في يونيو قد انخفض بنسبة 10.8٪ عن الشهر السابق، ليصل إلى 86 مليار دولار. لم يتم تعديل هذه البيانات حسب التضخم، وهي أقل من توقعات جميع الاقتصاديين في استطلاع وسائل الإعلام.
أدت أحدث بيانات التجارة السلعية الأمريكية لشهر يونيو إلى قيام بعض الاقتصاديين بزيادة تقديراتهم للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للولايات المتحدة في الربع الثاني، والتي سيتم الإعلان عنها يوم الأربعاء. يعتقد المحللون أن الظاهرة التجارية التي أثرت سلبًا على الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في بداية العام من المتوقع أن تتعكس بشكل أساسي في الربع الأخير.
وفقًا لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا الحية، فإن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من عام 2025 هو 2.90% و 2.38%.
رفعت جولدمان ساكس توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من -0.3% إلى 2.4%، معتبرةً أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول قد تكون قد تم تقليلها.
تتوقع موديز أناليتيكس أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 1.5% في عام 2025، لكنها تعتقد أن بيانات الربع الثاني قد تكون أعلى قليلاً، وتلاحظ أن الاقتصاد الأمريكي سيكون في حالة "توسع ضعيف".
إذا كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثاني أفضل من المتوقع، فإن تحسن الاقتصاد سيؤدي إلى زيادة شهية المخاطرة لدى المستثمرين، مما يؤدي إلى تدفق بعض الأموال إلى سوق العملات الرقمية.
5. ستصدر بيانات الوظائف غير الزراعية
يوم الجمعة بالتوقيت المحلي، ستصدر بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن تؤكد تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو الذي سيتم نشره يوم الجمعة أن التوظيف في الشركات أصبح أكثر حذراً. بعد الزيادة الكبيرة في التوظيف في قطاع التعليم في يونيو، من المتوقع أن يتباطأ نمو الوظائف الجديدة هذا الشهر، وقد يرتفع معدل البطالة قليلاً إلى 4.2%. ومن المتوقع أن يظهر تقرير الدخل الشخصي والنفقات للحكومة الأمريكية لشهر يونيو أن مؤشر التضخم الأساسي المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي قد شهد تسارعاً طفيفاً على أساس شهري، مما يشير إلى أن الرسوم الجمركية تُنقل تدريجياً إلى المستهلكين.
أشار محللو سيتي في أحدث تقرير بحثي إلى أنه إذا ظهرت علامات ضعف في سوق العمل الأمريكي، فسوف يؤدي ذلك إلى إعادة تقييم التوقعات الأكثر تيسيراً من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع الدولار إلى جولة جديدة من الانخفاض، حيث تسعى الأموال إلى قنوات استثمار جديدة، مما يزيد من جاذبية العملات الرقمية. تتوقع سيتي أن يتباطأ نمو الوظائف غير الزراعية في يوليو إلى 100,000، وقد يرتفع معدل البطالة إلى 4.2%.
6. موسم تقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا
ستقوم كل من مايكروسوفت وMeta وآبل وأمازون بإصدار تقاريرها المالية بعد ساعات التداول يوم الأربعاء والخميس بتوقيت المحلي.
ستقوم الشركات الأربعة الكبرى في مجال التكنولوجيا، وهي مايكروسوفت، ميتا، آبل، وأمازون، بإصدار تقاريرها المالية يومي الأربعاء والخميس من هذا الأسبوع. وستكون نتائجها، التي تصل قيمتها السوقية الإجمالية إلى 11.3 تريليون دولار، اختبارًا رئيسيًا لاستمرارية ارتفاع مؤشر S&P 500. وفقًا لبيانات وسائل الإعلام، فإن حوالي 82% من الشركات التي أعلنت نتائجها من بين ثلث الشركات المكونة لمؤشر S&P 500 تجاوزت أرباحها التوقعات، مما يجعلها في طريقها لتحقيق أفضل أداء ربع سنوي في nearly أربع سنوات.
ومع ذلك، قام المحللون بتخفيض توقعاتهم بشكل كبير خلال الأشهر القليلة الماضية، وذلك بسبب المخاوف من تأثير الرسوم الجمركية على الإنفاق الاستهلاكي وهوامش الربح. كما تم خفض توقعات الأرباح لشركات التكنولوجيا الكبيرة. تظهر البيانات أن أرباح "Mag7" في الربع الثاني من المتوقع أن تنمو بنسبة 16% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات البالغة 19% في نهاية مارس. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون نسبة نمو الأرباح السنوية لمؤشر S&P 500 4.5%، وهي أيضًا أقل من التوقعات البالغة 7.5% في مارس.
إذا كانت النتائج جيدة، فإن ذلك سيعزز المشاعر التفاؤلية العامة في السوق، مما يزيد من نشاط الأموال، وقد تزيد الأموال المتدفقة إلى سوق العملات الرقمية. إذا كانت النتائج أقل من المتوقع، فسيتأثر ثقة السوق، مما يزيد من الطلب على الملاذات الآمنة، وقد تتجه الأموال إلى الأصول المستقرة، مما يؤدي إلى خروج الأموال من سوق العملات الرقمية.
ثانياً، كيف ستسير سوق العملات الرقمية في المستقبل؟
على الرغم من أن الهيكل السوقي قصير الأجل يرسم ملامح انتعاش صعودي، إلا أن الشكل طويل الأجل يشير إلى أن الزخم الصعودي لـ BTC قد يكون في طريقه للضعف. قد يظهر نمط القمة المزدوجة بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، مما يعكس ضعف المشترين. إذا فشل في اختراق منطقة العرض اليومية عند 123,200 دولار بشكل كامل، فسوف يؤكد هذا النمط الهبوطي، مما يعيق اكتشاف الأسعار.
مخطط 12 ساعة لبيتكوين. المصدر: كوينتيليغراف / تريدينغ فيو
انخفض مؤشر القوة النسبية اليومي لبيتكوين من 74.4 إلى 51.7 بشكل حاد، مما يشير إلى أن سوق العملات الرقمية قد أصبح ضعيفًا، كما انخفض حجم التداول اليومي إلى 8.6 مليار دولار، وهذان الرقمين يشيران إلى أن مستوى المشاركة في السوق آخذ في الانخفاض. كما انخفض تدفق الأموال لصندوق المؤشرات المتداولة BTC (ETF) بنسبة 80% مقارنة بالأسبوع الماضي، من 2.5 مليار دولار إلى 496 مليون دولار، مما يشير إلى أن اهتمام المستثمرين المؤسسات آخذ في التراجع.
على الرغم من أن العقود الآجلة غير المفتوحة لا تزال عند مستوى عالٍ يبلغ 45.6 مليار دولار، إلا أن زيادة الأموال الطويلة تشير إلى أن الثقة المفرطة في السوق تتزايد. بالإضافة إلى ذلك، 96.9% من المعروض لا يزال في حالة ربح، مما يشير إلى احتمال كبير لجني الأرباح.
أكدت العوائد التاريخية لشهر أغسطس هذه الفكرة. في أغسطس، أغلق أكثر من 60% من الأموال بخسارة، وكان متوسط العائد 2.56%، مما يعني أن الأشهر القادمة ستواجه رياحًا معاكسة موسمية. بالإضافة إلى تراجع النشاط على الشبكة، مثل انخفاض العناوين النشطة وحجم التحويلات، قد يتعرض سعر BTC لتصحيح في الأسابيع المقبلة.
متوسط العائد الشهري التاريخي لـ BTC. مصدر البيانات: Axel Adler Jr.
تعتقد أحدث دراسة من منصة التحليل على السلسلة CryptoQuant أن نسبة عرض العملات المستقرة (SSR) قد ارتفعت بالتزامن مع BTC/USD، مما قد يدل على نقص في سيولة العملات المستقرة المتاحة للاستثمار أو "البارود الجاف".
يرى كاتب المقال عرب تشين أن:" تشير زيادة هذا المؤشر إلى أن كمية العملات المستقرة قليلة مقارنة بحجم التداول بالبيتكوين. بعبارة أخرى، السيولة ضعيفة، وبالتالي السوق تفتقر إلى القوة الشرائية العالية لدعم البيتكوين. تشير الزيادة في هذا المؤشر، بالإضافة إلى ارتفاع سعر البيتكوين، إلى أن هذه الزيادة تحدث في غياب دخول عملات مستقرة جديدة بنفس السرعة. قد تشير الزيادة المستمرة لهذا المؤشر إلى أن الزخم الشرائي في المستقبل قد يضعف بسبب انخفاض السيولة." قد يكون السوق في مرحلة "تشبع مؤقت". "لا يزال السوق مدعومًا جزئيًا بالسيولة، ولكن الارتفاع المستمر في البيتكوين يحتاج إلى زيادة كبيرة في احتياطيات العملات المستقرة خلال الأيام المقبلة."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الأسبوع العملاق قادم، هل ستحدد البيانات في الأيام الثلاثة المقبلة اتجاه سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من السنة؟
ستكون هذا الأسبوع "أكثر الأسابيع غزارة في البيانات" في الولايات المتحدة، ما هي الأحداث الكبرى التي تستحق المتابعة في الأيام الثلاثة المقبلة؟ كيف ستكون اتجاهات سوق العملات الرقمية في المستقبل؟
أ. الأحداث الكبرى التي تستحق المتابعة في الأيام الثلاثة المقبلة
1.اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
في الساعة 2:00 صباحًا بتوقيت بكين في 31 يوليو ، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن أحدث قرار بشأن أسعار الفائدة ، وسيدعو باول إلى مؤتمر صحفي حول السياسة النقدية.
في 28 يوليو بالتوقيت المحلي، قال ترامب إن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض أسعار الفائدة. وقال ترامب، "حتى بدون خفض أسعار الفائدة، فإن الولايات المتحدة تعمل بشكل جيد، ولكن بعد خفض أسعار الفائدة، ستعمل الولايات المتحدة بشكل أفضل." تنتهي مدة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في مايو 2026. ويرفض الاحتياطي الفيدرالي الذي يقوده باول، وفقًا لطلب ترامب، خفض سعر الفائدة الأساسي من النطاق المستهدف الحالي البالغ 4.25% إلى 4.50% إلى 1% لتقليل تكلفة اقتراض الحكومة الفيدرالية. وعبر ترامب عن عدم رضاه عن ذلك، وهدد مرارًا بإقالة باول.
"مكبر الصوت الفيدرالي" Nick Timiraos نشر مقالاً قال فيه: يتوقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أنهم في النهاية سيحتاجون إلى الاستمرار في خفض أسعار الفائدة، لكنهم لم يكونوا مستعدين بعد للقيام بذلك يوم الأربعاء. تكمن خلافاتهم في أنهم يحتاجون أولاً إلى رؤية أي أدلة، وما إذا كان الانتظار حتى تصبح الأمور واضحة هو خطأ. المسؤولون الآن منقسمون إلى ثلاثة معسكرات بشأن ما إذا كان ينبغي استئناف خفض أسعار الفائدة. سيكون التركيز على ما إذا كان باول سيقدم أي إشارات حول خفض أسعار الفائدة في سبتمبر خلال المؤتمر الصحفي، وما إذا كان زملاؤه سيبدأون في وضع الأساس لخفض أسعار الفائدة في الاجتماع القادم خلال الأيام والأسابيع المقبلة.
ذكرت أبحاث شركة Huatai Securities: على الرغم من أن ترامب ضغط عدة مرات على باول لخفض أسعار الفائدة منذ اجتماع يونيو، فإن بعض الأعضاء داخل الاحتياطي الفيدرالي طالبوا أيضًا بخفض أسعار الفائدة في يوليو، ولكن بالنظر إلى أن سوق العمل بشكل عام كانت أفضل من المتوقع، وأن الرسوم الجمركية ستنتقل تدريجياً إلى التضخم، ** من المتوقع أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي في حالة سكون في اجتماع يوليو؛ ** ستعتمد قرارات خفض الفائدة المستقبلية على بيانات الاقتصاد لشهري يوليو وأغسطس، وسيؤدي استمرار ضعف سوق العمل إلى تعزيز حكم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بشكل استباقي مرتين في الفترة من سبتمبر إلى ديسمبر. **
تعتقد بنك سويسرا بوسطن: من المحتمل أن تعيد الاحتياطي الفيدرالي بدء دورة تخفيض معدلات الفائدة في اجتماع FOMC في سبتمبر. تشير الآفاق الاقتصادية المتدهورة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيعتمد سياسة نقدية أكثر تساهلاً في النصف الثاني من العام. إن عدم اليقين المحيط بالتضخم بعد زيادة الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى الضغط السياسي من الرئيس ترامب للمطالبة بتخفيض معدلات الفائدة، قد أعاقا تخفيض أسعار الفائدة هذا الشهر. بعد يوليو، سيظهر ركود الاستهلاك الخاص وانخفاض خطط الاستثمار (مما يشير إلى ضعف الطلب) أنه، على الرغم من أن التضخم أعلى من الهدف، فإن تقليل الموقف السياسي التقييدي هو أمر معقول.
وفقًا لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي من CME: احتمالية بقاء سعر الفائدة دون تغيير في يوليو هي 96.9%، في حين أن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هي 3.1%. احتمالية بقاء سعر الفائدة دون تغيير في سبتمبر هي 35.4%، واحتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس cumulatively هي 62.6%، واحتمالية خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس cumulatively هي 2.0%.
على الرغم من أنه من المتوقع عدم خفض أسعار الفائدة، إلا أنه بالنظر إلى النغمة المحايدة المستمرة في يوليو، فإن نتيجة خفض أسعار الفائدة قد تم استيعابها بشكل أساسي من قبل السوق. ومع ذلك، فإن أي تصريحات تيسيرية من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قد تغير من مشاعر السوق. إذا أشار باول إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، فقد يتقدم السوق على التوقعات، مما يدفع بيتكوين لتجاوز 123000 دولار وتحقيق رقم قياسي جديد.
! RyCgZpa6O9nWChxGo31N4fXBeDjIK87Dkb6u0fZQ.jpeg
احتمالية سعر الفائدة المستهدف لاجتماع FOMC في يوليو من الاحتياطي الفيدرالي. المصدر: شيكاغو ميركانتايل إكستشينج
2.سياسة ترامب الجمركية
في 1 أغسطس، ستدخل تدابير التعريفات الجديدة التي وضعها ترامب حيز التنفيذ بشكل صارم.
في 28 يوليو، صرح ترامب بأنه من المتوقع أن تفرض الولايات المتحدة رسوماً جمركية تتراوح بين 15٪ إلى 20٪ على الدول التي لم تتوصل إلى اتفاق تجاري مع واشنطن. بعد اجتماع مع رئيس الوزراء البريطاني ستامر في منتجع غولف في تيرنبيري، اسكتلندا، قال ترامب للصحفيين: "أعتقد أن هذا سيكون بين 15٪ و 20٪." "قد يكون أحد الرقمين." وأوضح ترامب أن الولايات المتحدة ستقوم قريبًا بإرسال رسائل إلى حوالي 200 دولة، لإبلاغهم بمعدل الرسوم الجمركية المتوقع على الصادرات الأمريكية. منذ أبريل، فرض ترامب رسومًا إضافية بنسبة 10٪ على معظم الدول، وسيتم رفع معدلات الرسوم الجمركية للعديد من الدول الأخرى اعتبارًا من 1 أغسطس. ولا تزال اتفاقيات الرسوم الجمركية في المجالات الثلاثة الرئيسية: الصلب والألمنيوم، والشرائح، والمشروبات الكحولية قيد الانتظار.
قال ترامب إن الاتحاد الأوروبي تعهد أيضًا بشراء منتجات الطاقة الأمريكية بقيمة 750 مليار دولار أمريكي، واستثمار 600 مليار دولار أمريكي إضافية في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، سيقوم الاتحاد الأوروبي بشراء كميات كبيرة من المعدات العسكرية الأمريكية.
قال وزير التجارة الأمريكي لوتنيك إن ترامب سيتخذ قرارًا بشأن التعريفات الجمركية على دول أخرى هذا الأسبوع. سيأخذ ترامب في الاعتبار عدة اتفاقيات هذا الأسبوع ثم يحدد معدلات الضرائب. بالنسبة للدول التي اقترحت تقديم الوصول، فإن طاولتنا للمفاوضات جاهزة.
بعد إعلان الرئيس الأمريكي ترامب عن التوصل إلى اتفاق تجاري كبير بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، شرحت رئيسة المفوضية الأوروبية فون دير لاين بعض قراراتها فيما يخص المفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة. وأشارت فون دير لاين إلى أن الاتحاد الأوروبي لا يزال يعتمد بشكل مفرط على الغاز الطبيعي المسال من روسيا، وبالتالي فإن استيراد المزيد من الغاز الطبيعي المسال من الولايات المتحدة بأسعار معقولة يعد أمرًا مرحبًا به. فيما يتعلق بترتيبات التعريفات الجمركية، أكدت فون دير لاين أن التعريفات الموحدة على قطاع السيارات في الاتفاق تم تحديدها بنسبة 15%. وذكرت أن في الوضع الحالي، مستوى التعريفات بنسبة 15% هو أفضل نتيجة يمكن أن تحققها المفوضية الأوروبية. بالإضافة إلى ذلك، أكدت أنها تم التوصل إلى اتفاق بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في قطاع الأدوية، حيث سيتم تطبيق معدل موحد للتعريفات الجمركية بنسبة 15%. اعترفت فون دير لاين بأن الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة لم يتخذوا بعد قرارًا بشأن مجال المشروبات الروحية، وستتم نشر تفاصيل إطار الاتفاق التجاري الموقّع في الأيام المقبلة.
في نفس اليوم، صرح المستشار الألماني شولتس بأنه غير راضٍ عن اتفاق التعريفات الذي تم التوصل إليه بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، وأن الرسوم الجمركية بنسبة 15% التي فرضتها الولايات المتحدة على سلع الاتحاد الأوروبي ستكون عبئًا كبيرًا على الاقتصاد الألماني الموجه نحو التصدير. لكن شولتس اعترف في الوقت نفسه بأن معدل الرسوم الجمركية الحالي الذي تفرضه الولايات المتحدة على سلع الاتحاد الأوروبي قد انخفض إلى النصف مقارنةً مع 30% التي أعلنت عنها الولايات المتحدة سابقًا، ولا يمكنه توقع نتائج أفضل.**
أشارت أصول موزايك: "إن تخفيف التوترات التجارية ورفع مستوى السيولة قد دفع مؤشر S&P 500 إلى تحقيق مستويات قياسية جديدة، بينما انخفضت التقلبات إلى أدنى مستوياتها منذ بداية هذا العام. **لقد انتعش M2 منذ عام 2023 ويحقق حاليًا مستويات قياسية جديدة جنبًا إلى جنب مع المؤشرات الرئيسية. " على مدار تاريخ سوق العملات الرقمية، كانت أداء البيتكوين والعملات الرقمية مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا باتجاهات السيولة العالمية M2. **
3.سيتم تفعيل نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة في هونغ كونغ
في 1 أغسطس، ستدخل لائحة العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ.
أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ أنها ستقوم بإنشاء ترتيبات انتقالية لمدة 6 أشهر، لمعالجة المؤسسات التي كانت لديها بالفعل أنشطة إصدار عملات مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك إصدار تراخيص مؤقتة للجهات المصدرة القادرة على الامتثال للوائح التنظيمية؛ إذا لم تتمكن الجهة المصدرة من الامتثال للمتطلبات ذات الصلة في غضون 3 أشهر بعد سريان اللوائح، يجب عليها إنهاء أنشطتها في هونغ كونغ بشكل منظم خلال 4 أشهر بعد سريان القانون؛ إذا لم تتمكن المفوضية المالية من الوثوق في قدرة الجهة المصدرة على الامتثال لمعايير الترخيص واللوائح التنظيمية، يجب على الجهة المصدرة إنهاء أنشطتها في هونغ كونغ بشكل منظم خلال شهر واحد بعد استلام إشعار الرفض.
في 29 يوليو، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) الإرشادات التنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرخصين والمبادئ التوجيهية بشأن مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (لمصدري العملات المستقرة المرخصين) بشأن النظام التنظيمي لمصدري العملات المستقرة التي سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025، بالإضافة إلى استنتاجات التشاور بشأن الإرشاديين. سيتم نشر مجموعتي المبادئ التوجيهية في الجريدة الرسمية في 1 أغسطس 2025. كما أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) الملاحظات التفسيرية حول نظام الترخيص لمصدري العملات المستقرة والملاحظات التوضيحية بشأن الأحكام الانتقالية لمصدري العملات المستقرة الحاليين فيما يتعلق بنظام الترخيص وإجراءات التقديم. وقالت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) إنها لم تصدر أي تراخيص حتى اليوم. يتم تشجيع الكيانات المهتمة على الاتصال ب HKMA في أو قبل 31 أغسطس 2025 حتى تتمكن HKMA من توصيل التوقعات التنظيمية وتقديم الملاحظات حسب الاقتضاء. سيكون الترخيص عملية مستمرة ويجب على المؤسسات الفردية تقديم طلباتها إلى HKMA في أو قبل 30 سبتمبر 2025 إذا اعتبرت نفسها مستعدة جيدا وترغب في النظر فيها في أقرب فرصة.
تتمتع العملات المستقرة بشعبية كبيرة في هونغ كونغ، حيث نشر رئيس إدارة النقد في هونغ كونغ، يوي وي وين، مقالًا في 23 يوليو بعنوان "العملات المستقرة ذات الاستقرار المستدام"، مشيرًا إلى أنه يجب تجنب المبالغة في الضجة، وضرورة الحذر من المخاطر المالية. "علينا أن نكون حذرين من الضجة المفرطة في السوق والرأي العام، حيث هناك بعض الظواهر الأخيرة التي تستحق متابعتنا: أولاً، التفسير المفرط للمفاهيم، لكن ما يستحق اهتمامنا أكثر هو الاتجاه نحو الفقاعة."
أصدرت شركة Guangda Securities تقريرًا بحثيًا يفيد بأن حجم سوق المدفوعات العابرة للحدود العالمية في عام 2024 سيصل إلى 39.9 تريليون دولار أمريكي، وتوقع تقرير FXC Intelligence أن هذا الحجم سيتزايد إلى 64.5 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2032، مع معدل نمو سنوي مركب يبلغ 6.2٪ بين عامي 2024 و2032. في طبقات الأعمال مثل التسوية عبر الحدود باليوان وتسوية العملات المتعددة، تم دمج المؤسسات المالية الطرفية بشكل عميق في نظام خدمات المدفوعات بالكامل، مما يلعب دورًا مهمًا. من المتوقع أن تحفز العملات المستقرة البنية التحتية لمدفوعات اليوان عبر الحدود على التوسع العالمي، بالإضافة إلى تنوع سيناريوهات التطبيق، مما يوفر فرصًا للنمو في إيرادات شركات المدفوعات الطرفية. على المدى الطويل، هناك مساحة واسعة لتطوير العملات المستقرة المتوافقة، مما يساعد على تنظيم سوق العملات المستقرة، وزيادة ثقة المستثمرين، وتعزيز حجم السوق.
4. سيتم نشر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني
في 30 يوليو بالتوقيت المحلي، سيتم الإعلان عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني.
أظهرت البيانات التي نشرتها وزارة التجارة الأمريكية يوم الثلاثاء أن العجز في تجارة السلع في يونيو قد انخفض بنسبة 10.8٪ عن الشهر السابق، ليصل إلى 86 مليار دولار. لم يتم تعديل هذه البيانات حسب التضخم، وهي أقل من توقعات جميع الاقتصاديين في استطلاع وسائل الإعلام.
أدت أحدث بيانات التجارة السلعية الأمريكية لشهر يونيو إلى قيام بعض الاقتصاديين بزيادة تقديراتهم للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للولايات المتحدة في الربع الثاني، والتي سيتم الإعلان عنها يوم الأربعاء. يعتقد المحللون أن الظاهرة التجارية التي أثرت سلبًا على الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في بداية العام من المتوقع أن تتعكس بشكل أساسي في الربع الأخير.
وفقًا لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا الحية، فإن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من عام 2025 هو 2.90% و 2.38%.
رفعت جولدمان ساكس توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من -0.3% إلى 2.4%، معتبرةً أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول قد تكون قد تم تقليلها.
تتوقع موديز أناليتيكس أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 1.5% في عام 2025، لكنها تعتقد أن بيانات الربع الثاني قد تكون أعلى قليلاً، وتلاحظ أن الاقتصاد الأمريكي سيكون في حالة "توسع ضعيف".
إذا كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الثاني أفضل من المتوقع، فإن تحسن الاقتصاد سيؤدي إلى زيادة شهية المخاطرة لدى المستثمرين، مما يؤدي إلى تدفق بعض الأموال إلى سوق العملات الرقمية.
5. ستصدر بيانات الوظائف غير الزراعية
يوم الجمعة بالتوقيت المحلي، ستصدر بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.
من المتوقع أن تؤكد تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو الذي سيتم نشره يوم الجمعة أن التوظيف في الشركات أصبح أكثر حذراً. بعد الزيادة الكبيرة في التوظيف في قطاع التعليم في يونيو، من المتوقع أن يتباطأ نمو الوظائف الجديدة هذا الشهر، وقد يرتفع معدل البطالة قليلاً إلى 4.2%. ومن المتوقع أن يظهر تقرير الدخل الشخصي والنفقات للحكومة الأمريكية لشهر يونيو أن مؤشر التضخم الأساسي المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي قد شهد تسارعاً طفيفاً على أساس شهري، مما يشير إلى أن الرسوم الجمركية تُنقل تدريجياً إلى المستهلكين.
أشار محللو سيتي في أحدث تقرير بحثي إلى أنه إذا ظهرت علامات ضعف في سوق العمل الأمريكي، فسوف يؤدي ذلك إلى إعادة تقييم التوقعات الأكثر تيسيراً من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع الدولار إلى جولة جديدة من الانخفاض، حيث تسعى الأموال إلى قنوات استثمار جديدة، مما يزيد من جاذبية العملات الرقمية. تتوقع سيتي أن يتباطأ نمو الوظائف غير الزراعية في يوليو إلى 100,000، وقد يرتفع معدل البطالة إلى 4.2%.
6. موسم تقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا
ستقوم كل من مايكروسوفت وMeta وآبل وأمازون بإصدار تقاريرها المالية بعد ساعات التداول يوم الأربعاء والخميس بتوقيت المحلي.
ستقوم الشركات الأربعة الكبرى في مجال التكنولوجيا، وهي مايكروسوفت، ميتا، آبل، وأمازون، بإصدار تقاريرها المالية يومي الأربعاء والخميس من هذا الأسبوع. وستكون نتائجها، التي تصل قيمتها السوقية الإجمالية إلى 11.3 تريليون دولار، اختبارًا رئيسيًا لاستمرارية ارتفاع مؤشر S&P 500. وفقًا لبيانات وسائل الإعلام، فإن حوالي 82% من الشركات التي أعلنت نتائجها من بين ثلث الشركات المكونة لمؤشر S&P 500 تجاوزت أرباحها التوقعات، مما يجعلها في طريقها لتحقيق أفضل أداء ربع سنوي في nearly أربع سنوات.
ومع ذلك، قام المحللون بتخفيض توقعاتهم بشكل كبير خلال الأشهر القليلة الماضية، وذلك بسبب المخاوف من تأثير الرسوم الجمركية على الإنفاق الاستهلاكي وهوامش الربح. كما تم خفض توقعات الأرباح لشركات التكنولوجيا الكبيرة. تظهر البيانات أن أرباح "Mag7" في الربع الثاني من المتوقع أن تنمو بنسبة 16% على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات البالغة 19% في نهاية مارس. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون نسبة نمو الأرباح السنوية لمؤشر S&P 500 4.5%، وهي أيضًا أقل من التوقعات البالغة 7.5% في مارس.
إذا كانت النتائج جيدة، فإن ذلك سيعزز المشاعر التفاؤلية العامة في السوق، مما يزيد من نشاط الأموال، وقد تزيد الأموال المتدفقة إلى سوق العملات الرقمية. إذا كانت النتائج أقل من المتوقع، فسيتأثر ثقة السوق، مما يزيد من الطلب على الملاذات الآمنة، وقد تتجه الأموال إلى الأصول المستقرة، مما يؤدي إلى خروج الأموال من سوق العملات الرقمية.
ثانياً، كيف ستسير سوق العملات الرقمية في المستقبل؟
على الرغم من أن الهيكل السوقي قصير الأجل يرسم ملامح انتعاش صعودي، إلا أن الشكل طويل الأجل يشير إلى أن الزخم الصعودي لـ BTC قد يكون في طريقه للضعف. قد يظهر نمط القمة المزدوجة بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، مما يعكس ضعف المشترين. إذا فشل في اختراق منطقة العرض اليومية عند 123,200 دولار بشكل كامل، فسوف يؤكد هذا النمط الهبوطي، مما يعيق اكتشاف الأسعار.
! FfbSt0NjOQZVAaxZOzUEKOGmQSbZVAh1QD2NLGez.jpeg
مخطط 12 ساعة لبيتكوين. المصدر: كوينتيليغراف / تريدينغ فيو
انخفض مؤشر القوة النسبية اليومي لبيتكوين من 74.4 إلى 51.7 بشكل حاد، مما يشير إلى أن سوق العملات الرقمية قد أصبح ضعيفًا، كما انخفض حجم التداول اليومي إلى 8.6 مليار دولار، وهذان الرقمين يشيران إلى أن مستوى المشاركة في السوق آخذ في الانخفاض. كما انخفض تدفق الأموال لصندوق المؤشرات المتداولة BTC (ETF) بنسبة 80% مقارنة بالأسبوع الماضي، من 2.5 مليار دولار إلى 496 مليون دولار، مما يشير إلى أن اهتمام المستثمرين المؤسسات آخذ في التراجع.
على الرغم من أن العقود الآجلة غير المفتوحة لا تزال عند مستوى عالٍ يبلغ 45.6 مليار دولار، إلا أن زيادة الأموال الطويلة تشير إلى أن الثقة المفرطة في السوق تتزايد. بالإضافة إلى ذلك، 96.9% من المعروض لا يزال في حالة ربح، مما يشير إلى احتمال كبير لجني الأرباح.
! Or8iPu4noqWwyQjgfAzOOsNrBqARYOfJrMtxU3hL.jpeg
أكدت العوائد التاريخية لشهر أغسطس هذه الفكرة. في أغسطس، أغلق أكثر من 60% من الأموال بخسارة، وكان متوسط العائد 2.56%، مما يعني أن الأشهر القادمة ستواجه رياحًا معاكسة موسمية. بالإضافة إلى تراجع النشاط على الشبكة، مثل انخفاض العناوين النشطة وحجم التحويلات، قد يتعرض سعر BTC لتصحيح في الأسابيع المقبلة.
! xqIgKATHHIVPpR4ZEcHDr7cwi7qw4qd1HA69dMbE.jpeg
متوسط العائد الشهري التاريخي لـ BTC. مصدر البيانات: Axel Adler Jr.
تعتقد أحدث دراسة من منصة التحليل على السلسلة CryptoQuant أن نسبة عرض العملات المستقرة (SSR) قد ارتفعت بالتزامن مع BTC/USD، مما قد يدل على نقص في سيولة العملات المستقرة المتاحة للاستثمار أو "البارود الجاف".
يرى كاتب المقال عرب تشين أن:" تشير زيادة هذا المؤشر إلى أن كمية العملات المستقرة قليلة مقارنة بحجم التداول بالبيتكوين. بعبارة أخرى، السيولة ضعيفة، وبالتالي السوق تفتقر إلى القوة الشرائية العالية لدعم البيتكوين. تشير الزيادة في هذا المؤشر، بالإضافة إلى ارتفاع سعر البيتكوين، إلى أن هذه الزيادة تحدث في غياب دخول عملات مستقرة جديدة بنفس السرعة. قد تشير الزيادة المستمرة لهذا المؤشر إلى أن الزخم الشرائي في المستقبل قد يضعف بسبب انخفاض السيولة." قد يكون السوق في مرحلة "تشبع مؤقت". "لا يزال السوق مدعومًا جزئيًا بالسيولة، ولكن الارتفاع المستمر في البيتكوين يحتاج إلى زيادة كبيرة في احتياطيات العملات المستقرة خلال الأيام المقبلة."
! uURTgcQKbRZK8DK1NluTo9XvkEFGvtES5oYVZ4rJ.jpeg
مخطط سعر بيتكوين SSR و BTC/USD. مصدر البيانات: CryptoQuant
تنبأ المتداول Crypto Tony: "إذا تمكنت البيتكوين من الاستقرار والبقاء فوق 117,000 دولار، فأعتقد أننا سنحقق قريبًا أعلى مستويات تاريخية جديدة."
ذكرت Rekt Capital: "حالياً، يحتاج BTC إلى تجنب اختراق مقاومة قمة العلم الصاعد، وإلا فإن السعر سيظل ضمن النطاق."