على مدى أكثر من عقد، كانت العبارة الأساسية لمحتفظي البيتكوين واضحة: "إذا لم تكن مفاتيحك، فلن تكون عملاتك." ولكن مع نضوج البيتكوين كأصل معترف به عالميًا، لم تعد هذه العقلية كافية للحيتان التي تدير مئات الملايين من BTC. لقد أعادت الحركة الأخيرة لأكثر من 80,000 BTC من ثمانية محافظ من عصر ساتوشي — وهي أكبر عملية نقل من هذا النوع في تاريخ البيتكوين – الانتباه حول كيفية إدارة المحتفظين القدامى لمراكزهم الضخمة وكيفية تفكيكها في النهاية. إن احتفاظ بالبيتكوين الفوري مباشرة، وخاصة بكميات كبيرة، يعرض المستثمرين لمخاطر يمكن تجنبها، وصداع تشغيلي، واحتكاك تنظيمي — ناهيك عن كابوس الحفظ الذي يمكن أن يبقي حتى أكثر المحتفظين خبرة مستيقظين في الليل.
استثمر في الذهب
### أمريكان هارتفورد جولد: #1 تاجر المعادن الثمينة في البلاد
تعرف على المزيد ### Priority Gold: حتى 15 ألف دولار من الفضة المجانية + صفر رسوم حساب على الشراء المؤهل
تعلم المزيد ### مجموعة ثور للمعادن: أفضل IRA للذهب بشكل عام
تعرف على المزيد مدعوم من Money.com - قد تكسب Yahoo عمولة من الروابط أعلاه. يوجد بديل في شكل منتجات تتبع سعر البيتكوين المتداولة في البورصة (ETPs) - هيكل مثبت يشبه الأسهم وله سجل حافل قوي. كانت منتجات ETPs المدعومة فعليًا متاحة في أوروبا لأكثر من سبع سنوات. تجمع هذه المنتجات بين الشفافية والضمانات للأسواق التقليدية مع ابتكار الأصول الرقمية - مما يوفر أطر أمان أقوى ، والوصول المحسن إلى السيولة ، وكفاءات الضرائب والامتثال ، والقدرة على استخدامها كضمان للقروض. بالنسبة للمحتفظين الكبار ، فإن الحجج للانتقال إلى الأطر المنظمة تزداد قوة لدرجة لا يمكن تجاهلها.
السيولة هي مصدر قلق كبير. غالبًا ما يواجه المحتفظون الكبار الذين يريدون إنهاء موقف ما انزلاقًا كبيرًا ومخاطر الطرف المقابل في البورصات المركزية. بدلاً من ذلك، يجب عليهم تعيين شركات خارجية لإدارة العملية، مما يؤدي إلى تأخيرات زمنية بسبب إجراءات الانضمام وKYC وغالبًا ما يدفعون علاوة في التنفيذ. مع ETP، تكون العقبات الإدارية مُعدة مسبقًا؛ بمجرد الانتهاء من إجراءات الانضمام، يكون لدى المستثمر الوصول إلى مجموعة سيولة ETP، مما يبسط ويسرع استراتيجيات الخروج عندما يكون التوقيت مهمًا. يعتقد العديد من الحيتان أن الاحتفاظ الذاتي يعظم الأمان. في الواقع، إدارة المراكز الكبيرة في السوق الفورية معقدة للغاية. تتطلب إدارة المفاتيح، ولوجستيات التخزين البارد، وتخطيط الخلافة، والضوابط الداخلية بنية تحتية لا يمكن أن يحافظ عليها عدد قليل من الأفراد - أو حتى الصناديق الأصلية في التشفير - بأمان على نطاق واسع. تتجنب ETPs المنظمة هذا تمامًا من خلال تقديم حلول الحفظ المُدارة بشكل احترافي - تجمع بين الحسابات المنفصلة، والتغطية التأمينية، والإشراف المباشر من المنظمين الماليين. تذهب الهياكل الأوروبية إلى أبعد من ذلك من خلال أطر معزولة عن الإفلاس وحقوق قانونية على BTC الأساسي. هذا ليس عن التخلي عن الملكية، في الواقع، هو ترقية لكيفية الاحتفاظ بتلك الملكية: بأمان، وشفافية، ومع ضمانات على مستوى المؤسسات لتجنب الخسارة والاحتيال. على سبيل المثال، كانت مجموعة لازاروس، واحدة من أكثر منظمات القرصنة شهرة في كوريا الشمالية، مسؤولة عن عدد كبير من الانتهاكات المتعلقة بالتشفير، مما أدى إلى سرقة 1.5 مليار دولار هذا العام وحده.
تستمر القصة الشكل 1: القيمة الإجمالية لاختراقات العملات المشفرة بالدولار الأمريكي على مدى السنوات القليلة الماضية
الرسم البياني: مجموعة لازاروس: نشاط القرصنة على مر السنين المصدر: تشايناليسيس
تسمح ETPs الأوروبية بالتحويلات العينية التي تمكّن المستثمرين من نقل البيتكوين مباشرة إلى داخل وخارج الصندوق دون تحفيز حدث خاضع للضريبة. هذا ذو قيمة خاصة في الولايات القضائية مثل سويسرا وألمانيا، حيث يمكن لمحتفظي المدى الطويل تحسين معالجة الأرباح الرأسمالية. بالنسبة للحيتان التي تفكر على المدى الطويل، فإن مرونة التدفق العيني هي ترقية كبيرة. كما أنها تفتح خيارات مالية جديدة؛ بدلاً من بيع بيتكوين الخاص بهم خلال حدث حياتي رئيسي مثل شراء منزل، يمكن للمستثمرين الاقتراض مقابل ممتلكاتهم من ETP والوصول إلى السيولة دون الحاجة إلى التخلي عن الأصل الأساسي وتحفيز الأرباح الرأسمالية.
ستظل الحيازة الذاتية دائمًا لها مكان، خاصة للمستخدمين في المناطق غير المستقرة أو أولئك الذين يحتاجون إلى سيادة مالية. ولكن بالنسبة للحيتان ذات الحجم الكبير، فإن التكاليف المرتبطة بالاحتفاظ بـ BTC الفوري أصبحت من الصعب تبريرها بشكل متزايد. إن صناديق الاستثمار في البيتكوين (ETPs) ببساطة أقل إزعاجًا: فهي تقلل من المخاطر، وتحسن الوصول إلى السيولة، وتبسط الامتثال وتقدم بنية تحتية طويلة الأجل للمستثمرين الجادين، مما يسمح للمستثمرين الكبار بالنوم براحة في الليل. إن مستقبل ملكية البيتكوين لا يتعلق بما إذا كنت يمكنك الاحتفاظ بمفاتيحك، بل يتعلق بما إذا كنت يجب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
"مشكلة الحوت: لماذا قد تؤدي الحيازة الذاتية إلى غرق عمالقة البيتكوين"
على مدى أكثر من عقد، كانت العبارة الأساسية لمحتفظي البيتكوين واضحة: "إذا لم تكن مفاتيحك، فلن تكون عملاتك." ولكن مع نضوج البيتكوين كأصل معترف به عالميًا، لم تعد هذه العقلية كافية للحيتان التي تدير مئات الملايين من BTC. لقد أعادت الحركة الأخيرة لأكثر من 80,000 BTC من ثمانية محافظ من عصر ساتوشي — وهي أكبر عملية نقل من هذا النوع في تاريخ البيتكوين – الانتباه حول كيفية إدارة المحتفظين القدامى لمراكزهم الضخمة وكيفية تفكيكها في النهاية. إن احتفاظ بالبيتكوين الفوري مباشرة، وخاصة بكميات كبيرة، يعرض المستثمرين لمخاطر يمكن تجنبها، وصداع تشغيلي، واحتكاك تنظيمي — ناهيك عن كابوس الحفظ الذي يمكن أن يبقي حتى أكثر المحتفظين خبرة مستيقظين في الليل.
استثمر في الذهب
تعرف على المزيد ### Priority Gold: حتى 15 ألف دولار من الفضة المجانية + صفر رسوم حساب على الشراء المؤهل
تعلم المزيد ### مجموعة ثور للمعادن: أفضل IRA للذهب بشكل عام
تعرف على المزيد مدعوم من Money.com - قد تكسب Yahoo عمولة من الروابط أعلاه. يوجد بديل في شكل منتجات تتبع سعر البيتكوين المتداولة في البورصة (ETPs) - هيكل مثبت يشبه الأسهم وله سجل حافل قوي. كانت منتجات ETPs المدعومة فعليًا متاحة في أوروبا لأكثر من سبع سنوات. تجمع هذه المنتجات بين الشفافية والضمانات للأسواق التقليدية مع ابتكار الأصول الرقمية - مما يوفر أطر أمان أقوى ، والوصول المحسن إلى السيولة ، وكفاءات الضرائب والامتثال ، والقدرة على استخدامها كضمان للقروض. بالنسبة للمحتفظين الكبار ، فإن الحجج للانتقال إلى الأطر المنظمة تزداد قوة لدرجة لا يمكن تجاهلها.
السيولة هي مصدر قلق كبير. غالبًا ما يواجه المحتفظون الكبار الذين يريدون إنهاء موقف ما انزلاقًا كبيرًا ومخاطر الطرف المقابل في البورصات المركزية. بدلاً من ذلك، يجب عليهم تعيين شركات خارجية لإدارة العملية، مما يؤدي إلى تأخيرات زمنية بسبب إجراءات الانضمام وKYC وغالبًا ما يدفعون علاوة في التنفيذ. مع ETP، تكون العقبات الإدارية مُعدة مسبقًا؛ بمجرد الانتهاء من إجراءات الانضمام، يكون لدى المستثمر الوصول إلى مجموعة سيولة ETP، مما يبسط ويسرع استراتيجيات الخروج عندما يكون التوقيت مهمًا. يعتقد العديد من الحيتان أن الاحتفاظ الذاتي يعظم الأمان. في الواقع، إدارة المراكز الكبيرة في السوق الفورية معقدة للغاية. تتطلب إدارة المفاتيح، ولوجستيات التخزين البارد، وتخطيط الخلافة، والضوابط الداخلية بنية تحتية لا يمكن أن يحافظ عليها عدد قليل من الأفراد - أو حتى الصناديق الأصلية في التشفير - بأمان على نطاق واسع. تتجنب ETPs المنظمة هذا تمامًا من خلال تقديم حلول الحفظ المُدارة بشكل احترافي - تجمع بين الحسابات المنفصلة، والتغطية التأمينية، والإشراف المباشر من المنظمين الماليين. تذهب الهياكل الأوروبية إلى أبعد من ذلك من خلال أطر معزولة عن الإفلاس وحقوق قانونية على BTC الأساسي. هذا ليس عن التخلي عن الملكية، في الواقع، هو ترقية لكيفية الاحتفاظ بتلك الملكية: بأمان، وشفافية، ومع ضمانات على مستوى المؤسسات لتجنب الخسارة والاحتيال. على سبيل المثال، كانت مجموعة لازاروس، واحدة من أكثر منظمات القرصنة شهرة في كوريا الشمالية، مسؤولة عن عدد كبير من الانتهاكات المتعلقة بالتشفير، مما أدى إلى سرقة 1.5 مليار دولار هذا العام وحده.
تستمر القصة الشكل 1: القيمة الإجمالية لاختراقات العملات المشفرة بالدولار الأمريكي على مدى السنوات القليلة الماضية
الرسم البياني: مجموعة لازاروس: نشاط القرصنة على مر السنين المصدر: تشايناليسيس
تسمح ETPs الأوروبية بالتحويلات العينية التي تمكّن المستثمرين من نقل البيتكوين مباشرة إلى داخل وخارج الصندوق دون تحفيز حدث خاضع للضريبة. هذا ذو قيمة خاصة في الولايات القضائية مثل سويسرا وألمانيا، حيث يمكن لمحتفظي المدى الطويل تحسين معالجة الأرباح الرأسمالية. بالنسبة للحيتان التي تفكر على المدى الطويل، فإن مرونة التدفق العيني هي ترقية كبيرة. كما أنها تفتح خيارات مالية جديدة؛ بدلاً من بيع بيتكوين الخاص بهم خلال حدث حياتي رئيسي مثل شراء منزل، يمكن للمستثمرين الاقتراض مقابل ممتلكاتهم من ETP والوصول إلى السيولة دون الحاجة إلى التخلي عن الأصل الأساسي وتحفيز الأرباح الرأسمالية.
ستظل الحيازة الذاتية دائمًا لها مكان، خاصة للمستخدمين في المناطق غير المستقرة أو أولئك الذين يحتاجون إلى سيادة مالية. ولكن بالنسبة للحيتان ذات الحجم الكبير، فإن التكاليف المرتبطة بالاحتفاظ بـ BTC الفوري أصبحت من الصعب تبريرها بشكل متزايد. إن صناديق الاستثمار في البيتكوين (ETPs) ببساطة أقل إزعاجًا: فهي تقلل من المخاطر، وتحسن الوصول إلى السيولة، وتبسط الامتثال وتقدم بنية تحتية طويلة الأجل للمستثمرين الجادين، مما يسمح للمستثمرين الكبار بالنوم براحة في الليل. إن مستقبل ملكية البيتكوين لا يتعلق بما إذا كنت يمكنك الاحتفاظ بمفاتيحك، بل يتعلق بما إذا كنت يجب.
عرض التعليقات